投資傳奇人物沃倫·巴菲特今年92 歲了。根據(jù)福布斯的統(tǒng)計(jì)，這位億萬(wàn)富翁投資者的財(cái)富為1002億美元，是全球第七大富豪。巴菲特于1942年3月11日首次投資股票，當(dāng)天，他購(gòu)買(mǎi)了三股城市服務(wù)優(yōu)先股。他們的成本是114.75 美元，花光了他所有的積蓄。當(dāng)天道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收于99點(diǎn)。如今，這一指數(shù)已經(jīng)高于32000 點(diǎn)。

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在幾十年的財(cái)富生涯中，巴菲特始終將至少80%的凈資產(chǎn)投資于股票。巴菲特一再建議首次投資者不要充當(dāng)賭徒，巴菲特在伯克希爾年度股東大會(huì)上表示：投資并不像聽(tīng)起來(lái)那么容易。

擔(dān)任伯克希爾·哈撒韋董事長(zhǎng)的巴菲特在全球擁有數(shù)百萬(wàn)粉絲。對(duì)于價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，巴菲特的話就像福音。多年來(lái)，他的智慧之言、致伯克希爾·哈撒韋股東的年度信函以及對(duì)股票和行業(yè)的看法為他贏得了投資者的崇拜地位。

2020年11月，市場(chǎng)資深人士Raamdeo Agrawal在一次活動(dòng)中透露，他直到1994年才知道巴菲特以及他的公司伯克希爾是誰(shuí)。但有一次Agrawal的朋友讓他研究伯克希爾的資產(chǎn)負(fù)債表，Agrawal說(shuō)，那30頁(yè)讓他大開(kāi)眼界。Agrawal表示，巴菲特完全改變了自己，如果你閱讀巴菲特從1965年到1994年的年度信函，就會(huì)發(fā)現(xiàn)那就是真正的巴菲特學(xué)說(shuō)所在。

以下是巴菲特五條著名的投資口頭禪：

“當(dāng)別人貪婪時(shí)恐懼，當(dāng)別人恐懼時(shí)貪婪”

雖然今年全球市場(chǎng)擔(dān)心糧食和能源供應(yīng)，但巴菲特充分利用持有的現(xiàn)金，在此期間購(gòu)買(mǎi)了價(jià)值超過(guò)510億美元的股票，其中包括第一季度對(duì)雪佛龍、惠普和西方石油公司的大量投資。他深信，恐懼的氣氛是投資者最好的朋友。

“無(wú)論我們談?wù)摰氖且m子還是股票，我都喜歡購(gòu)買(mǎi)降價(jià)的優(yōu)質(zhì)商品”

質(zhì)量是有代價(jià)的，只有當(dāng)股本回報(bào)率大于資本成本時(shí)，增長(zhǎng)才是好的。巴菲特認(rèn)為，人們應(yīng)該在估值低廉的情況下購(gòu)買(mǎi)股票。盡管市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)利率及其對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)利率的影響，但近期仍有大量美國(guó)汽車(chē)和銀行股上漲。最近的疲軟給了一些投資者他們正在尋找的“降價(jià)”。

“退潮才知道誰(shuí)在裸泳”

簡(jiǎn)而言之，投資者在漲潮時(shí)只能看到一個(gè)人頭。這意味著在牛市中一切看起來(lái)都很好，而熊市將穩(wěn)健的公司與那些進(jìn)行會(huì)計(jì)欺詐等的公司區(qū)分開(kāi)來(lái)。因此，投資者應(yīng)始終投資于財(cái)務(wù)穩(wěn)健且管理健全的公司。

“股市旨在將資金從活躍轉(zhuǎn)移到耐心”

許多投資者在經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的價(jià)格整合后出售他們的優(yōu)質(zhì)股票，無(wú)法從現(xiàn)有的高質(zhì)量成長(zhǎng)股中獲得即時(shí)回報(bào)會(huì)建立反脆弱性。在這種情況下，耐心起著至關(guān)重要的作用。從長(zhǎng)期來(lái)看，優(yōu)質(zhì)股票往往跑贏大市。

“機(jī)會(huì)來(lái)之不易。下雨時(shí)，拿出水桶，而不是頂針。”

巴菲特說(shuō)，當(dāng)你看到大好機(jī)會(huì)時(shí)，不要猶豫。根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，伯克希爾·哈撒韋仍持有700億美元現(xiàn)金。巴菲特在2022年致伯克希爾股東的年度信中表示，他過(guò)去不時(shí)忍受類(lèi)似的現(xiàn)金重倉(cāng)。這些時(shí)期從來(lái)都不是愉快的，它們也永遠(yuǎn)不是永久性的。

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