負債端業績提振 保險行業整體表現不佳
- 來源: 經濟參考報 2020-12-03 17:48:34
今年以來,受疫情影響,保險行業整體表現不佳。同花順數據顯示,年初至12月2日收盤,申萬二級保險行業指數上漲8.97%,而同期滬深300指數則上漲23.69%。而A股上市險企股價也呈現分化局勢,截至12月2日收盤,新華保險、中國人壽、中國平安、中國太保的年內漲幅分別為29.71%,21.74%,8.65%,3.81%。
不過,保險行業近日迎來一波上揚行情,11月初至今申萬二級保險行業指數漲幅高達16.57%。長期來看,機構普遍認為保險行業的長期需求趨勢不變,2021年業績有望迎來持續復蘇。
不少機構認為,2021年險企開門紅大概率將超過預期,從而拉動一季度乃至全年業績提升。
從外部環境來看,申萬宏源表示,2020年至今,全市場1年期理財產品預期年收益率平均約為3.99%,處于歷史較低水平。競品收益率仍處于歷史較低水平將有利于開門紅年金型產品銷售。與此同時,M2同比增速底部企穩,利好年金險外部銷售環境。
中銀證券也表示,2021年上市險企開門紅節奏更加積極,業績有望量價超預期。不少險企相較往年提前1月有余開展開門紅銷售,籌備時間重組,有望有效促進開門紅銷售規模提升。
同時,今年以來多項改革新規落地,為保險業產品與服務創新提供新動力。重疾定義及發生率新規落地,或帶動2021年上半年銷售的提升。長期醫療險費率可調,健康險供給側進一步豐富。車險簡政放權,車險附加費用率也大力下調。此外,申萬宏源指出,2018年開始試點的稅延養老險業務成效低于預期,預計推廣力度將進一步增大,或將繼續催化保險板塊估值。
從具體細分行業來看,健康、養老或成長期重要增量。興業證券指出,健康險近年來的保費增速基本在20%以上,預計將繼續作為壽險新單保費增長的重要推動力。養老方面,大多龍頭險企均已布局商業養老產業鏈,“養老年金+養老地產+長期護理”產業鏈雛形初現,率先布局的公司獲得先發優勢。
對于資產端業績,部分機構則持謹慎樂觀態度。華創證券指出,2021年險資投資配置壓力和機會并存。一方面,2021年上半年準備金折現率仍處于比較陡峭下行區間,對于利潤端造成壓力,險企投資端和利潤端面臨不確定性。而在投資收益方面,信用風險多發,非標和債權型投資面臨一定減值壓力。不過,權益投資利好政策長期提升和穩定投資收益率水平,或將對沖利率下行產生的潛在風險。
平安證券則表示,當前長債利率觸底回升,緩解險企到期資產再配置與新增資產配置壓力。目前主要險企固收類資產占比平均約70%-75%,其中債券投資約40%-45%。2020年十年期國債收益率一度下降至4月的2.5%左右。5月起企穩回升,目前已至3.3%,較低點回升80bps。而短期貨幣政策將繼續維持中性趨勢,利率下行風險不大。
業內人士指出,目前保險板塊的整體估值仍低于中樞。興業證券表示,3%以上的十年期國債收益率對于估值能夠提供有效支撐,而明年負債端改善有望為板塊帶來估值提升。長期來看保險行業仍有較大的增加空間,政策的推動有望加速行業發展,低估值下保險板塊長期配置價值更加顯著。
【免責聲明】
1、凡本網注明出處非(巨潮財經網)的作品,均轉載于自其它媒體,并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責,目的在于信息的傳遞,本網不承擔稿件侵權行為的連帶責任,如對稿件有質疑請與本網客服聯系。
2、刊發此文目的在于傳遞更多信息,文章內容僅供參考,不構成投資建議,投資者據此操作,風險自擔。
3、如涉及作品內容、版權等其它問題,請在15日內聯系本網客服。
-
負債端業績提振 保險行業整體表現不佳
今年以來,受疫情影響,保險行業整體表現不佳。同花順數據顯示,年初至12月2日收盤,申萬二級保險行業指數上漲8 97%,而同期...
2020-12-03 17:48:34
-
在線支教給孩子們帶來音樂啟蒙 線上教學彌補當地師資不足
從小在鄉村長大的孩子們沒有機會接觸國外的音樂文化,自然不知道什么是爵士樂。為他們講課時,宋昭陽不能像給城市的孩子講課...
2020-12-01 17:35:40
-
2020年網絡安全產業規模預計超1700億元 較2015年翻一番
11月30日,由工業和信息化部、北京市人民政府共同主辦的2020年中國網絡安全產業高峰論壇在北京舉行。記者在會上獲悉:近年來...
2020-12-01 17:34:38
-
為APP“適老”改造按下“加速鍵” 讓“長輩模式”成為手機應用的標配
據央廣報道,日前,工信部信息通信管理局負責人表示,工信部將利用企業信用評價機制,將網站APP適老化改造的相關工作納入企業...
2020-12-01 17:33:38
-
網絡安全核心技術加快突破 增速領跑全球
在11月30日舉行的2020年中國網絡安全產業高峰論壇上,工信部副部長劉烈宏表示,我國網絡安全產業取得積極進展,2020年產業規...
2020-12-01 17:32:52
- 局勢變幻莫測!中企海外并購資金六成流向這里
- 調研數據顯露主力布局意圖 103家公司被10家及以上機構調研 18只年報預喜股估值不足20倍
- 有銀行拉攏節日資金:春節前后結構性存款收益率最多調高25% 春節效應顯現
- 工作報告:地方國企改革瞄準三大重點 混改仍是“標配”
- 2019年反洗錢將成支付監管重點 央行出手整頓支付違規
- 開年券商融資已超500億元 又有3家拋出定增預案 補充資本抵御風險增厚收益
- “頭號工程”:緊牽科創板“牛鼻子” 拉開資本市場改革大幕
- 2019年首月滬指上漲3.64%實現開門紅 三路資金助推回暖行情 呈現凈流入態勢
- 深交所:將對深成指、創業板指等指數編制方案進行修訂
- 科創板放開漲跌限制 將定價權還給市場 盡快形成合理價格