5月18日，網易有道(NYSE：DAO)發布的財報顯示，2021年第一季度實現總營業收入13.40億元，同比增長147.5%，再次創下歷史新高;實現歸母凈利潤-3.26億元，同比增長-92.29%，虧損幅度進一步加大。《經濟參考報》記者發現，近年來，網易有道陷“營收越高虧損越大”怪圈，三年多累計虧損近30億元。此外，網易有道旗下產品因違法違規等問題屢遭監管部門“點名”。

公開資料顯示，網易有道是中國領先的智能學習公司，旗下擁有網易有道詞典、有道精品課、有道翻譯官、有道云筆記等產品，于2019年10月成功登陸美國紐約證券交易所。《經濟參考報》記者注意到，網易有道營收大增，主要源自課程服務與硬件產品收入的大幅增長。一季報顯示，網易有道以在線課程為主的學習服務凈收入為9.99億元，同比大增156.8%;由智能硬件構成的學習產品凈收入為2.02億元，同比大增279.8%。值得一提的是，有道精品課為網易有道貢獻過半營收，一季度實現銷售收入7.41億元，占當季總營業收入比重高達55.3%。其中，K12(指學前教育至高中教育)業務銷售額為4.42億元，同比增長130.2%;成人業務銷售額為2.99億元，同比增長了17.8%。

《經濟參考報》記者查閱財務報告發現，網易有道近年來陷入了“營收越高虧損越大”的怪圈。同花順iFinD數據顯示，2018年至2020年，網易有道營業收入分別為7.32億元、13.05億元和31.68億元，同比分別增長60.53%、78.36%和142.74%，增速迅猛;歸母凈利潤方面，則分別虧損2.39億元、6.37億元和17.53億元，虧損幅度持續擴大。自2018年至今，網易有道累計虧損約29.55億元。記者注意到，巨額營業費用或是網易有道虧損的重要原因之一。2018年至2020年，網易有道營業費用合計分別為4.59億元、9.90億元和32.66億元，其中市場、銷售和管理費用分別為2.52億元、6.96億元和28.35億元，占營業費用比例分別為54.90%、70.30%和86.80%。

《經濟參考報》記者進一步檢索公開信息發現，近年來，網易有道旗下產品因違法違規、消費投訴等問題屢遭監管部門點名。今年4月23日，北京市教育委員會印發的《關于近期檢查學科類校外線上培訓機構發現問題的通報》顯示，網易有道旗下有道精品課因存在“在網站、APP售賣暑秋聯報課程;違規提前招生收費;以明顯低于成本價格售賣課程;以不當用語誤導學生報名繳費”等違規問題被責令立即停止違規行為，并限期在本機構網站或公眾號顯著位置公示整改措施和結果。4月27日，網易有道回應被北京市教委點名批評時表示，積極響應主管部門合規要求，開展一系列合規整改工作：嚴格遵守相關法規和預售政策，下架涉及提前招生的課程;更科學謹慎規范定價策略，對于明顯低于成本價售賣的課程進行下架;嚴格遵照相關規范要求，自查并改正網站、APP中的不當宣傳用語。

記者還發現，2019年，“APP專項治理工作組”向社會通報了網易有道旗下的“有道云筆記”APP存在的問題，主要包括：“既未經用戶同意，也未做匿名化處理，通過客戶端嵌入的有贊等SDK向第三方提供設備ID、用戶操作記錄等個人信息;在申請打開存儲等可收集個人信息的權限時，未同步告知用戶其目的;未提供有效的注銷用戶賬號功能;隱私政策難以訪問”等問題。

此外，今年“3·15”之際，新浪旗下消費者投訴平臺“黑貓投訴”教育培訓分類投訴信息顯示，有道精品課位列黑榜月榜第四。截至目前，黑貓投訴上有道精品課投訴量多達160余件，問題主要集中在退費難、虛假宣傳、騷擾頻繁等方面。