有分析人士此前向《證券日報(bào)》記者指出，央行在我國香港發(fā)行離岸央票，主要作用是減少離岸人民幣供給、回收離岸人民幣流動性，從而提高離岸市場利率，增加做空人民幣成本，達(dá)到穩(wěn)定匯率的目的。而從之前幾次的發(fā)行時(shí)間來看，都表現(xiàn)出央行穩(wěn)定市場預(yù)期、保持人民幣匯率穩(wěn)定的考慮。

而近期人民幣匯率逐漸回升，在岸、離岸人民幣對美元匯率更是在11月5日雙雙重回“7”元整數(shù)關(guān)口內(nèi)，創(chuàng)下近3個(gè)月新高。莫尼塔研究院研報(bào)認(rèn)為，近期人民幣升值的原因主要有三點(diǎn)：一是中美貿(mào)易往來逐步緩和，二是美元上行乏力，去年4月份以來美元指數(shù)的持續(xù)強(qiáng)勢或已接近頂部，三是外資流入暢通，金融對外開放所帶來的外資流入中國股債市場，正逐漸成為中國國際收支的重要構(gòu)成，現(xiàn)階段人民幣資產(chǎn)的吸引力有所增強(qiáng)。

對于此次離岸央票的發(fā)行，蘇寧金融研究院高級研究員陶金在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，此次發(fā)行可能并非與匯率調(diào)控存在直接聯(lián)系。一方面是拓寬公開市場操作的渠道，豐富央行交易對手，推進(jìn)人民幣國際化，建立人民幣離岸市場調(diào)控常態(tài)化機(jī)制，另一方面可能存在想要收緊離岸流動性的目的。不過需要注意的是，央行對離岸流動性的調(diào)控政策執(zhí)行力強(qiáng)，具有明顯的政策信號功能，預(yù)期會對匯率和外資流動產(chǎn)生一定程度的影響。

值得一提的是，此次發(fā)行正值香港人民幣央行票據(jù)發(fā)行一周年。2018年9月20日，央行與中國香港特別行政區(qū)金融管理局簽署了《關(guān)于使用債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)發(fā)行中國人民銀行票據(jù)的合作備忘錄》，去年11月7日，央行通過中國香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)(CMU)債券投標(biāo)平臺，招標(biāo)發(fā)行200億元人民幣央行票據(jù)。總體來看，2018年11月份以來，中國人民銀行先后在中國香港發(fā)行了13期、1600億元人民幣央行票據(jù)，期限品種日益豐富，并逐步建立了在中國香港發(fā)行央行票據(jù)的常態(tài)機(jī)制。

央行方面表示，發(fā)行香港人民幣央行票據(jù)有利于豐富中國香港市場高信用等級人民幣投資產(chǎn)品系列和人民幣流動性管理工具，滿足離岸市場投資者需求，完善離岸人民幣收益率曲線，帶動其他發(fā)行主體在離岸市場發(fā)行人民幣債券，促進(jìn)離岸人民幣債券市場發(fā)展，推動人民幣國際化。