新年第一天,多家媒體預測2019年全球經濟恐“并不太平”。這是因為2018年,美股三大指數6年來首次全部年終收跌,并創下2008年金融危機以來最大年度跌幅。國際油價2015年來首次年終收跌,跌幅高達約20%,并帶動大宗商品價格走低。市場機構指出,除貿易戰這一顯而易見的威脅外,2019年全球實體經濟、金融市場均面臨巨大不確定因素,或將導致全球經濟滑入“陰暗十年”。

股市領跌2018

標普500指數和道瓊斯工業指數分別下跌9.18%和8.66%,創下1931年大蕭條以來的12月最大跌幅。2018全年,標普累計下跌6.24%,道指下跌5.63%,納指下跌3.88%,三大指數同創2008年以來最大年度跌幅。

美股走勢是歐美股指的縮影。2018年,歐洲斯托克600指數去年下跌近13.2%,是2008年以來最糟的一年;英國富時100指數全年累計下跌12.5%,為2008年以來最大年度跌幅。在過去一年,全球股市市值蒸發約12萬億美元,也創下2008年金融危機以來的最大規模。

國際油價方面,布倫特原油價格指數2018年累計下跌19.5%,WTI原油價格指數累計下跌24.8%。兩指數均為2015年以來首次年度下跌。天然氣方面,2019年2月到期的美國天然氣合約價格指數在2018年最后一個交易日跌破3美元每百萬英熱單位,在過去的12月累計下跌超過36%,創下1990年以來該指數12月最大跌幅。貴金屬方面,現貨金價和銀價也同時創下2015年以來的首次年度下跌。

另外,根據韓國產業通商資源部1月1日公布數據,去年12月韓國出口同比下滑1.2%,而分析師們普遍預測其增長2.5%。彭博社稱,無人預料到韓國12月出口陷入負增長,考慮到該指數對全球經濟景氣的敏感反應度,這被認為是全球經濟增長放緩的又一警示信號。

面臨諸多不確定性

路透社稱,一系列經濟增長放緩信號、包括最近的市場動蕩讓各機構紛紛修正自己的預期。高盛銀行在去年12月29日發布的最新報告中,將2019年上半年美國經濟增長預期從之前的2.4%下調至2%,并將美聯儲2019年的加息預期下調至1.2次。此前,高盛一直對美國經濟增長前景非常樂觀。

日本野村總研的經濟學家表示,全球經濟已經進入“不可逆轉的下行通道”。其中實體經濟將在2020年迎來向下拐點,而金融市場開始走低的時間更早,或將在2020年上半年。去年,世界銀行年中的一份報告甚至稱,全球經濟或將從2019年起陷入“陰暗十年”,低增長和系統性風險將是這一時期的主要特征。

不少媒體提醒當心貿易戰等不確定因素。德國《商報》1月1日指出,2018年全球經濟的最大特點是貿易沖突。“2018年是一場災難”,德國外交政策協會貿易專家舒穆克爾表示,“當然,2019年有希望,但它也可能是貿易戰的繼續。”韓國《世界日報》1日的報道也認為,全球經濟面臨諸多暗礁。首先是中美貿易能否找到最大公約數還存在不確定性,與此同時日本安倍經濟學正在面臨失效,而法國“黃背心”示威和英國脫歐又嚴重影響歐盟經濟表現。OECD等展望認為,為增加經濟發展動力,國際社會應優先消除大的不確定因素。

新興經濟體仍是引擎

國際貨幣基金組織研究部副主任吉安·馬里亞·米萊西-費雷蒂對《環球時報》記者表示,為了保持和擴大幾十年來以規則為基礎的全球貿易一體化成果,各國需要共同努力,進一步降低貿易成本。他認為,新興經濟體仍是世界經濟增長的主要引擎。但不同國家和地區的表現差異較大。巴西和阿根廷增長依然疲軟,土耳其在去年遭受急劇的貨幣貶值和市場喪失信心。新興市場經濟體面臨的一個風險是,隨著發達經濟體貨幣政策正常化,金融環境將收緊。正如阿根廷和土耳其的例子所表明的那樣,這種緊縮可能對脆弱的經濟體造成損失。

費雷蒂表示,世界經濟正面臨新的挑戰,在一些國家,2008年國際金融危機的后遺癥依然存在。全球一體化仍在繼續,但一些政治反彈,也表現為貿易緊張,正對全球多邊體系構成挑戰。我們鼓勵各國為解決分歧作出建設性努力,避免訴諸保護主義措施。我們必須解決外界的擔憂,即全球化不會讓任何一部分人掉隊,這既是出于公平的原因,也是為了確保克服當前的政治反彈。