五一假期前最后一個(gè)交易日，三大股指集體低開(kāi)，隨后表現(xiàn)分化，滬指延續(xù)弱勢(shì)，創(chuàng)指一度漲近2%站上3000點(diǎn)，午后集體回落，滬指一度跌逾1%，尾盤(pán)維持盤(pán)整。盤(pán)面上，個(gè)股跌多漲少，賺錢(qián)效應(yīng)一般。

截至上個(gè)交易日收盤(pán)，滬指報(bào)3446.86點(diǎn)，跌0.81%;深成指報(bào)14438.57點(diǎn)，跌0.18%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3091.40點(diǎn)，漲1.31%。

業(yè)內(nèi)人士指出，長(zhǎng)假過(guò)后資金將逐步回流，A股迎來(lái)兩個(gè)月的業(yè)績(jī)真空期，業(yè)績(jī)披露對(duì)個(gè)股的擾動(dòng)已經(jīng)結(jié)束，需注意回避大額解禁個(gè)股。繼續(xù)專(zhuān)注產(chǎn)業(yè)邏輯、行業(yè)景氣度、公司質(zhì)地和估值，全年的超額業(yè)績(jī)來(lái)源，預(yù)計(jì)來(lái)自于相對(duì)低估的二線(xiàn)藍(lán)籌。操作上，滬指三次回探，均被托盤(pán)資金撐住，從大級(jí)別看低點(diǎn)逐步抬高，未來(lái)A股以向上突破終結(jié)震蕩行情的概率更大。

機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)

興業(yè)證券指出，近期在業(yè)績(jī)逐步披露、流動(dòng)性整體溫和震蕩的背景下，投資者調(diào)倉(cāng)換結(jié)構(gòu)、布局高景氣方向特征較為明顯。往后看，市場(chǎng)主要焦點(diǎn)在基本面的提升與流動(dòng)性預(yù)期收緊的賽跑，階段性誰(shuí)成為領(lǐng)跑者，是當(dāng)前市場(chǎng)上下的主要觸發(fā)劑。結(jié)合一季報(bào)，精選業(yè)績(jī)景氣向上的α品種，布局優(yōu)質(zhì)個(gè)股，調(diào)倉(cāng)換結(jié)構(gòu)，風(fēng)格再平衡，市場(chǎng)也將大概率維持震蕩格局。行業(yè)推薦繼續(xù)把握三條主線(xiàn)，精選α品種：1)經(jīng)濟(jì)與服務(wù)業(yè)復(fù)蘇+節(jié)假日疊加，關(guān)注服務(wù)業(yè)。2)一季報(bào)景氣，關(guān)注半導(dǎo)體、醫(yī)療器械、被動(dòng)元器件。3)地產(chǎn)后周期鏈和優(yōu)勢(shì)制造。

中泰證券認(rèn)為，目前海外宏觀(guān)形勢(shì)和政策環(huán)境對(duì)股市依然有利，和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的板塊邏輯更順暢，體現(xiàn)在美股周期/價(jià)值板塊顯著跑贏成長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)仍然是預(yù)期弱于現(xiàn)實(shí)，悲觀(guān)預(yù)期難以?xún)冬F(xiàn)的狀態(tài)，中觀(guān)數(shù)據(jù)如發(fā)電量、能源表觀(guān)消費(fèi)量與歷史同期相比都處在較強(qiáng)的水平，無(wú)論是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，還是出口數(shù)據(jù)都彰顯了基本面的韌性，多數(shù)行業(yè)延續(xù)了年初以來(lái)的高景氣度，隨著業(yè)績(jī)披露期的結(jié)束，5月依然是不錯(cuò)的交易窗口，預(yù)計(jì)指數(shù)易漲難跌。