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“金瓴”的作業來了：重點加倉新能源，開始全力押注新賽道

來源：格隆匯　　2022-02-16 18:07:07

隨著美股13F報告的逐步出爐，各大海外機構的持倉開始明牌。繼昨天整理巴菲特持倉后，今日基金君整理高瓴（簡稱：HHLR，下同）在美股的的持倉明細，并根據其最近的動作，似乎也在開始全力押注一個新賽道。

1、重點加倉新能源，清倉互聯網龍頭

根據美國證券交易委員會（SEC）網站顯示，HHLR公布了2021年四季度美股持倉數據。截至四季度末，HHLR在美股市場持有76只股票，前十大重倉股為百濟神州、On 昂跑、傳奇生物、賽富時、天境生物、京東、SEA、DoorDash、愛奇藝、理想汽車，其中6只為中概股。

在HHLR的76個美股持倉標的中，生物科技、云計算和新能源等科技型企業占比超過七成，呈現明顯集中度，中概股、醫療與科技股是其投資主線。而在A股和港股市場，HHLR也相當活躍，去年下半年以來重倉投資了諾誠健華、三環集團、保利協鑫和用友網絡等公司。

從持倉市值來看，截止到去年年底，HHLR持倉市值在64.72億美元，相比于當年三季度縮水將近12億美元，從整體動作來看，在四季度動作有三大特點：

（1）重點加倉新能源，加倉理想汽車393萬股，對應持倉市值1.6億美元，并首次進入HHLR十大持倉系列中，加倉小鵬汽車55萬股，對應持倉市值3355萬美元。對于蔚來汽車，相反則是減倉，現在只剩下1100萬美元持倉。

這個調倉動作可以從這三家新勢力的數據表現出來，在今年一月份，理想交付1.2萬輛汽車，同比增長128.1%，連續三個月交付破萬，理想ONE上市以來累計交付量達13.6萬輛。1月份小鵬汽車交付1.29萬臺，同比增長115%，連續五個月交付破萬。兩家企業均是超預期的表現，而蔚來汽車中規中矩，在一月份交付0.96臺，符合市場預期。

除開上述之外，在去年的12月，港股硅料“龍頭”保利協鑫公告新股配售事項完成，合計配售約20.37億股股份，所得款項凈額約為49.94億港元，有消息稱HHLR也參與了此次配售，且拿下較多份額。

（2）清倉互聯網龍頭，第四季度，HHLR清倉了阿里巴巴和嗶哩嗶哩，減持了拼多多、Boss直聘等公司。這個主要在于互聯網監管帶來的股價大幅度回撤，HHLR及時的調倉回避。值得一提的是，HHLR在一些國內的互聯網公司收獲了差不多十倍的收益。比如拼多多、B站。

而作為國內優質的資產，相信在估值合理之際，再次見到HHLR建倉買入是不意外的！

（3）延續科技投資脈絡，HHLR在美股新進的公司，分布在云服務、SaaS、腫瘤治療幾個細分方向，買進亞馬遜也延續了HHLR在科技上的投資脈絡。在科技領域， HHLR四季度還繼續增持了SEA和賽富時，有東南亞 " 小騰訊 " 之稱的 SEA也進入了HHLR美股持倉的十大重倉股。

2、開始押注新賽道

要說CRO是前兩年HHLR押注的成功醫療賽道話，在去年年底的清倉更是展現這家頂級投資機構的風險意識。而在2022年開年，HHLR開始全力押注醫療領域的另一個細分賽道。

不到2個月，HHLR在生物合成領域完成了四次融資，在今年1月13日，HHLR以數億人民幣加碼西湖歐米Pre-A輪融資。在10日，昌進生物完成5500萬人民幣Pre-A輪融資，HHLR創投作為領投方；同日，藍晶微生物完成8.7億人民幣B++輪融資，HHLR同樣出現投資方。

對于合成生物學賽道，算上2021年12月底引航生物的C輪融資，1個半月內高瓴已出手4次。

那么，合成生物學的賽道，未來前景如何呢？

隨著能源轉型浪潮的到來，低碳、綠色環保的發展理念逐步深入到各個產業，其中石化行業由于生產過程高碳排放的特點，是碳中和治理的重中之重。而尋找可替代材料，也成為未來必要發展趨勢。

從行業進展來看，生物基高分子材料來源于高分子有機物，通過發酵、DNA剪輯、培育、篩選、提純等一系列工序構造材料，可以有效減少碳排放，能夠實現對石化基材料的替代，根據行業內人士分析，生物技術可以降低工業過程能耗15-80%，原料消耗35%-75%，減少空氣污染50%-90%，水污染33%-80%，具有廣闊的發展空間。

根據麥肯錫全球研究院將合成生物學列入未來十二大顛覆性技術之一的“下一代基因組學”之中，預計到2025年，合成生物學與工業生物技術的經濟影響將達到1000億美元，生物基材料行業發展潛力可期。

所以，合成生物學無論是對于醫療、還是碳中和都是非常重要的一個研究領域，HHLR最基本的投資準則就是跟隨時代發展的趨勢，HHLR開始加速布局，或許是下一個醫療的風口。

標簽：開始全力押注新賽道

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