下班回家了，你是不是希望懶洋洋的躺在沙發(fā)上，手按遙控，簾子拉上，一塊幕布徐徐的落下，整個(gè)臥室變成一個(gè)充滿氛圍的影院，緊著接著一部大片為你而放。

這就是投影——無屏電視的魅力。

2016年，極米創(chuàng)始人鐘波曾在一款產(chǎn)品發(fā)布會上放出豪言：“五年內(nèi)，無屏電視將顛覆傳統(tǒng)電視”。

五年過去了，傳統(tǒng)彩電也沒有被顛覆，無屏電視也沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期般的顛覆性增長。

為什么這個(gè)一度被寄予厚望的產(chǎn)品，卻遲遲沒有迎來預(yù)期的效果，這背后究竟有什么阻礙的因素？

無屏電視為何顛覆不了？

何為無屏電視？所謂無屏電視，就是我們在辦公室常見的投影儀等投影產(chǎn)品，畫面是通過投射形成的，并沒有真正意義上的屏幕。

為什么人們會喜歡它？因?yàn)轶w積小、重量輕、可便攜、有質(zhì)感，還有很重要的一點(diǎn)就是投影畫面沒有尺寸的約束，近可小，遠(yuǎn)可大，更能滿足人們對大屏的觀感需求。

現(xiàn)在市場上的有屏電視產(chǎn)品也往大屏方向下功夫，奈何價(jià)格貴，占面積，安裝又沒那么方便，市場受眾群體也還不夠大。

喜歡歸喜歡，無屏電視之所以顛覆不了有屏的傳統(tǒng)彩電，首先，是因?yàn)橥队霸谡麄€(gè)彩電中的占比還是很小。

2020年，國內(nèi)彩電的零售情況為4450萬臺，同期國內(nèi)投影設(shè)備出貨量為417萬臺，投影占比不足一成，無屏電視想要顛覆傳統(tǒng)家電，簡直有些天方夜譚。

雖然彩電的市場規(guī)模也在萎縮，但瘦死的駱駝終究比比馬大。

其次，從顯示技術(shù)來看，傳統(tǒng)彩電里本身的競品有很多，像LCD、miniLED、OLED等，技術(shù)也會不斷進(jìn)行迭代，它們的發(fā)展也會分食市場的一塊蛋糕。去年TCL、三星等彩電巨頭導(dǎo)入miniLED電視后，在整個(gè)彩電領(lǐng)域在掀起一股miniLED電視熱。

無屏電視雖然這幾年火起來了，但市場相對小眾，遠(yuǎn)沒有LCD等液晶彩電的規(guī)模大。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，去年京東方LCD出貨量高達(dá)3.325億件。

另外技術(shù)的不斷迭代會讓買家存在一些疑慮，買下這款產(chǎn)品后會不會很快被市場淘汰。

另外，超期服役是目前電視存在的一個(gè)現(xiàn)狀。

一般家用彩電的使用年限為8-10年，但實(shí)際情況往往是，很多的彩電即使到了使用年限，也仍然在超齡服役，理論上來說電器產(chǎn)品到期了性能會大大降低，安全隱患增加，但人們一般是不會去關(guān)注期限這個(gè)問題，只要能繼續(xù)使用，便不太會有更新?lián)Q代的想法和需求。

還有一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問題就是，更新?lián)Q代是需要真金白銀的，在疫情反復(fù)擾動的情況下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻，居民收入受影響，消費(fèi)能力減弱。沒有強(qiáng)大的購買力，即使有需求那也是無效需求。

從極米的官方商城看，一般的無屏電視價(jià)格有一千多到上萬元不等。

數(shù)據(jù)來源：極米科技官方商城

但質(zhì)量稍微再好點(diǎn)一般會達(dá)到幾萬，甚至更貴，就像激光電視，所以市場的量就很難上去。從有屏到無屏的轉(zhuǎn)換其實(shí)是也一種生活習(xí)慣的改變，而生活習(xí)慣一旦形成，一朝一夕之間往往是不易改變的。

此外，撇開彩電和投影，我們還有手機(jī)，還有電腦，它們同樣能實(shí)現(xiàn)看視頻的功能。慢慢的，不管有屏還是無屏，最終都可能都會變成一種擺設(shè)。

獨(dú)占鰲頭

蛋糕不夠大，這是不爭的事實(shí)，但投影市場規(guī)模在持續(xù)增長，這也是不爭的事實(shí)。

從2014年到2019年，國內(nèi)投影設(shè)備出貨量從213萬臺增長至462萬臺，年均復(fù)合增速為16.75%，而2015年至2018年中國投影設(shè)備出貨量年均復(fù)合增速高達(dá)25.70%。2020年因受疫情影響，增速有所下滑，但仍維持在417萬臺的水平。

數(shù)據(jù)來源：IDC  前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

與此同時(shí)，極米的市場份額也在持續(xù)攀升。2018年極米的市場份額為13.2%，當(dāng)年已是國內(nèi)出貨量第一的品牌，到2020年6月，極米的份額已攀升至22.2%，繼續(xù)穩(wěn)居國內(nèi)投影市場的第一。

數(shù)據(jù)來源：極米科技招股說明書

這說明極米在國內(nèi)投影市場一直保持領(lǐng)先的市場競爭力。

此外，在國內(nèi)整個(gè)投影市場中，個(gè)人的消費(fèi)在持續(xù)攀升，商用的反而越來越少，說明家庭這塊對投影還是存在一部分增量需求。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2017年至2019年及2020年1-6月中國消費(fèi)級投影設(shè)備出貨量分別為130萬臺、227萬臺、279萬臺和131萬臺，占比達(dá)39.2%、52.2%、60.4%和77.5%，呈逐年上升的趨勢。

極米正是主打個(gè)人消費(fèi)市場的，旗下家用娛樂投影產(chǎn)品眾多，而商用的產(chǎn)品很少。

極米能吃到投影市場的發(fā)展紅利還有一個(gè)重要的原因，就是參與這個(gè)市場的真正競爭者并不多，目前業(yè)內(nèi)的主要競爭對手主要有愛普生、堅(jiān)果、明基、日電及小米等品牌，除了堅(jiān)果份額超過10%外，其他品牌的份額相對都較小。

市場蛋糕小，不代表企業(yè)就吃不到紅利。

正所謂市場肉少，但魚也少，處在頭部的極米自然而然就吃到了投影的這波發(fā)展紅利。

業(yè)績與估值如何？