作 者丨李域

編 輯丨姜詩薔

圖 源丨圖蟲

(資料圖)

市場走勢跌宕起伏，部分百億私募旗下產品損失慘重。

前有網紅百億私募希瓦資產旗下產品巨虧60%，后有廣東百億私募正圓投資的代表產品今年以來回撤超50%，兩家知名私募旗下產品凈值的暴跌引發市場關注。

在正圓私募發布的《致投資者的一封信》中，基金經理戴旅京表示，他和家人的大部分積蓄，都在他管理的產品中，并且認購的大部分都是沒有預警和止損的產品，損失慘重。

戴旅京坦言，2021年之后，自己所管理的產品規模快速擴張，與過往的集中持股、靈活交易的風格暫不適應，因此組合管理不夠靈活，沒有充分考慮到短期價格與長期價值的偏離度。

事實上，在業內人士看來，凈值劇烈回撤一部分原因在于市場調整，另外也是公司風控理念存在問題。

深圳某私募人士認為，設置預警線和清盤線，這些指標有存在的必要，它們能在不同層面對投資經理的投資操作設置約束和底線，從而一定程度上保障策略的安全性。

百億私募冠軍道歉

正圓投資是近三年收益排行榜冠軍。

公開信息顯示，成立于2015年的正圓投資，過往年度均取得優異的成績，也在行業內積累了良好的口碑。

第三方平臺數據顯示，2017年到2021年五年間，正圓投資僅在2018年收益率告負，其余4個年度其收益率依次分別高達152.64%、97.52%、130.27%和85.75%。

值得一提的是，一只名為“正圓小伙伴”的私募產品，在2020年和2021年分別取得高達243%、135%年度收益。

與此同時，正圓投資的管理規模爆發式增長，2021年發行了129只產品，晉升為百億股票私募機構。

但是，到了2022年，正圓投資旗下的多只產品出現了業績大滑坡。

數據顯示，截至8月12日，正圓投資基金經理戴旅京管理的4只產品今年以來的虧損率都超過了50%，分別是“正圓日月當空”、“正圓錦衣夜行”、“正圓臥虎藏龍”以及“正圓小伙伴”，其年內跌幅分別為54.73%、53.81%、53.04%、52.16%。

對此，戴旅京也在道歉信中表示，他的投資策略以自下而上，深度研究公司為主，長期重倉持有優質公司，“2021年之前，我主要的投資人是家人及朋友，2021年之后，產品規模快速擴張，與我過往的集中持股、靈活交易的風格暫不適應。管理不夠靈活圓融，沒有充分考慮到短期價格與長期價值的偏離度?！?/strong>

正圓投資總經理廖茂林也出面解釋，他表示正圓平臺共用一個研究團隊，同一個股票池，因此，客戶對不同基金經理業績的分化有所質疑和批評。但正圓不同基金經理有各自的投資策略，對其所管理產品具有獨立決策權，加之股票池標的較多，因此基金經理的持倉組合不同，這導致了產品凈值走勢不同。

廖茂林坦言，基金經理戴旅京風格相對激進，持倉集中，上半年主要持倉品種接連遭遇黑天鵝，因此造成產品凈值較大回撤。

網紅私募巨虧60%

業績遭遇大幅回撤的還有希瓦資產。

公開資料顯示，海南希瓦成立于2014年12月，管理規模超過100億元，上海希瓦成立于2015年7月，管理規模50至100億元。目前，這2家私募的核心人物都是梁宏。

2021年，在某投資類社區上，希瓦資產董事長梁宏突然發帖稱：“jjww（嘰嘰歪歪）的全部拉黑，哪怕你是投資人；不要對我指手畫腳，有本事自己贖回自己去炒股；扛不住波動不要來投我的產品，又想出肉（吃肉）又不想挨打，請另請高明”，盡管發帖后又將帖子刪去，但還是引發市場廣泛關注。

而在近期，引起市場質疑的是上海希瓦旗下產品希瓦風行精選和希瓦風行1號。

第三方數據顯示，這2只產品均成立于2019年，其中，希瓦風行精選2020年8月基金凈值便升至2元附近，實現了凈值翻倍。但是，去年7月以來，產品凈值快速下行，8月5日已經跌至0.78元。截至2022年8月5日，希瓦風行精選凈值回撤高達63.16%。

希瓦風行1號也是如此，回撤達到60.19%。截至2022年8月12日，希瓦風行1號今年以來下跌37.75%，成立來累計虧損19.39%，累計凈值為0.8061元。

公開資料顯示，希瓦風行精選和希瓦風行1號的基金經理并非公司董事長梁宏，而是2018年加盟希瓦資產的洪俊驊。

此前，洪俊驊曾任湘財證券、招商證券和申萬宏源房地產研究、研究組長，后在澤熙投資任研究員，目前管理規模不足1億元。

希瓦資產相關人士表示，該產品是行業基金，偏重物業股投資。物業地產股近兩年下跌幅度較大，導致產品凈值下跌較多。目前，該產品一直在風控監管下控制倉位。

實際上，在今年上半年，梁宏曾發布《致投資者的一封信》，他在信中向投資者道歉，坦承過去犯的不少錯誤，包括高位發的基金、投資者買入后虧了一整年，新基金加倉沒料到港股和中概會繼續暴跌、導致被迫降倉，還有2021年2月高位太過樂觀沒有降倉等情況。

對于部分私募產品凈值的大起大落，深圳某私募人士認為，私募基金追求絕對收益，需要找到收益和風險的平衡點，此外，設置預警線和清盤線，這些指標有存在的必要，它們能在不同層面對投資經理的投資操作設置約束和底線，從而一定程度上保障策略的安全性。

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本期編輯 黎雨桐 實習生 梅樂軒