局長有話說

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編者注：歐洲天然氣期貨周一飆漲超20%，美國天然氣期貨再創(chuàng)14年新高，此前俄羅斯能源巨頭宣布要維護(hù)北溪1號管道；美股天然氣板塊周一普漲，且多只股獲高盛上調(diào)目標(biāo)價 >>

編輯：Jling

隔夜歐洲和美國的天然氣期貨價格再次飆升，歐洲天然氣期貨基準(zhǔn)合約（TGU22）結(jié)算價盤中飆漲超20%，至創(chuàng)紀(jì)錄高位——295歐元/兆瓦時，最終收漲13%，目前的歐洲天然氣價格近乎是去年同期水平的7倍；美國天然氣期貨主力合約（NGMAIN）則再創(chuàng)14年來新高，至9.98美元/百萬英熱，最終收漲5.17%。

此前俄羅斯能源巨頭Gazprom（俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司)宣布在8月31日至9月2日的三天里，通過北溪1號管道的天然氣流動將被暫停。

來源：華盛證券

分析師認(rèn)為，對供氣是否恢復(fù)的擔(dān)憂推動了天然氣價格進(jìn)一步走高。Capital.com的商品分析師Piero Cingari周一指出，“天然氣市場已經(jīng)達(dá)到了極端的供應(yīng)中斷，表明一場嚴(yán)重的危機正在歐洲大陸肆虐，并對全世界產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。在俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司決定對北溪1號管道進(jìn)行維護(hù)之后，全球所有主要的天然氣價格基準(zhǔn)都一致地暴漲。”

RBC Capital Markets的分析師Biraj Borkhataria認(rèn)為，無論管道維護(hù)結(jié)果如何，都會推動歐洲天然氣市場進(jìn)一步收緊，并且歐洲需要依靠削減需求來找回能源供需平衡。

01

歐洲能源危機下，全球?qū)μ烊粴膺\輸船的爭奪亦推高天然氣

周一《華爾街日報》報道亦指出，歐洲能源危機引發(fā)了全球?qū)μ烊粴膺\輸船的爭奪，導(dǎo)致船只短缺。歐洲國家今年增加了從美國等地購買液化天然氣的數(shù)量，因俄羅斯削減了對歐洲大陸的供應(yīng)。歐洲國家與其他國家在天然氣運輸船方面的競爭，推高了運輸液化天然氣的新油輪的訂單及其價格，租用現(xiàn)有油輪的費用也大幅上漲。

Spark Commodities的數(shù)據(jù)顯示，在天然氣搶購潮中，貿(mào)易商將在9月中旬至11月中旬期間租用的、現(xiàn)有油輪的日租價推高到105,250美元，高于現(xiàn)在的價格（約64,000美元）。咨詢公司Rystad Energy的分析師Kaushal Ramesh表示，油輪價格上漲和船舶租費上漲正在影響液化天然氣價值鏈，并推高全球范圍內(nèi)已經(jīng)高企的天然氣價格。

02

天然氣飆漲下，哪些美股有望從中獲益？

在美國天然氣期貨價格再創(chuàng)14年新高之際，周一美股一些以天然氣為主要業(yè)務(wù)的股票漲幅亮眼，其中Natural Gas Services（NGS）大漲近12%，西南能源（SWN）漲近9%，康斯托克能源（CRK）漲近6%，山脈資源（RRC）漲5%，Equinor（EQNR）、切薩皮克能源（CHK）漲近4%，Antero Resources（AR）漲超3%，公平能源（EQT）漲近3%。

ETF方面，2倍做多天然氣ETF（BOIL）大漲超10%，美國天然氣ETF（UNG）漲超5%。

03

投資干貨集錦

Natural Gas Services（NGS）：它是一家石油和天然氣設(shè)備和服務(wù)公司，其業(yè)務(wù)重點是制造、租賃和銷售天然氣壓縮設(shè)備。其運營部門包括氣體壓縮機租賃，工程設(shè)備銷售，服務(wù)和維護(hù)。該公司的大部分收入來自于向美國非常規(guī)油氣地區(qū)的天然氣生產(chǎn)公司出租低至中馬力的壓縮設(shè)備。

西南能源（SWN）：公司從事天然氣、石油和液化天然氣的勘探、開發(fā)和生產(chǎn)。周一高盛將該股目標(biāo)價從每股7.5美元提高到8.25美元。高盛表示，有信心“明年有利的天然氣價格將進(jìn)一步降低其資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險，并增強新興資本回報潛力”；從長遠(yuǎn)來看，該股將受益于“液化天然氣市場的發(fā)展和溢價定價的潛力”。同樣獲高盛上調(diào)目標(biāo)價的股票還有康斯托克能源、Antero Resources以及切薩皮克能源。

Antero Resources（AR）：它是一家獨立的石油和天然氣公司，從事天然氣的開發(fā)、生產(chǎn)、勘探和收購。周一，高盛將Antero Resources目標(biāo)價從43美元調(diào)整為48美元，維持買入評級。

切薩皮克能源（CHK）：高盛將切薩皮克能源目標(biāo)價從106.00美元上調(diào)至117.00美元，他們目前對該股的評級為買入。

康斯托克能源（CRK）：公司從事石油和天然氣的收購、開發(fā)和勘探。周一，高盛將其目標(biāo)價從每股12.00美元上調(diào)至13.50美元，不過重申賣出評級。

美國投資研究機構(gòu)Zacks認(rèn)為，進(jìn)入冬季需求季節(jié)后，天然氣產(chǎn)量似乎不太可能恢復(fù)，考慮到其基本面，預(yù)計天然氣價格將持續(xù)走高。而天然氣價格上升趨勢應(yīng)有助于以天然氣為重心的生產(chǎn)商，公平能源、Cheniere Energy和SilverBow Resources等公司應(yīng)有顯著的上升空間。

公平能源（EQT）：從日均銷售量來看，該公司是美國市場上最大的天然氣生產(chǎn)商。分析師Gianni Di Poce認(rèn)為該股有26%的上漲潛力。EQT的生產(chǎn)成本是天然氣行業(yè)中最低的，這對它的利潤率是一個利好。"一旦天然氣套期保值到期，他們可以從大宗商品價格上漲中實現(xiàn)價格上漲，收入將進(jìn)一步增長。"該公司預(yù)計今年的盈利增長率為32.5%。在過去的兩個月里，Zacks對其今年的盈利預(yù)期的一致估計上調(diào)了22%。

Silverbow Resources（SBOW）：公司從事石油和天然氣的勘探、開發(fā)和生產(chǎn)，它在Eagle Ford地區(qū)的運營面積約為13萬英畝，天然氣產(chǎn)量占總產(chǎn)量的80%以上。Zacks認(rèn)為該公司在高端市場的業(yè)務(wù)以及對成本和利潤的關(guān)注應(yīng)該有助于它從高天然氣價格中獲益。在過去四個季度中，它每個季度的盈利都超過了Zacks的一致預(yù)期，平均為36.1%。

Cheniere enenrgy（LNG）：公司從事液化天然氣相關(guān)業(yè)務(wù)。Zacks認(rèn)為，隨著天然氣出口的急劇增長，以及作為第一家獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)從其Sabine Pass碼頭運輸液化天然氣的公司，它無疑享有明顯的競爭優(yōu)勢。在過去的兩個月里，Zacks對該公司2022年的盈利預(yù)期的一致估計上調(diào)了23%。

其他值得關(guān)注的股票還有Equinor（EQNR）、Coterra Energy（CTRA）等股。

風(fēng)險提示：天然氣可能轉(zhuǎn)跌，高昂價格下短期內(nèi)需求可能遭破壞。

-end-

以上內(nèi)容不代表華盛的立場，不構(gòu)成華盛相關(guān)的任何投資建議。在做出任何投資決定前，投資者應(yīng)根據(jù)自身情況考慮投資產(chǎn)品相關(guān)的風(fēng)險因素，并于需要時咨詢專業(yè)人士意見。

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標(biāo)簽： 全球上演天然氣爭奪戰(zhàn)哪些美股有望從天然氣飆漲中受益