今日，光伏相關(guān)板塊繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，截止發(fā)稿，帝科股份20CM漲停，寧波能源、杭州熱點(diǎn)漲停，捷佳偉創(chuàng)、浙江新能漲超9%。

消息面上，今年SNEC上海光伏展覽會(huì)盛況空前，來(lái)自全球95個(gè)國(guó)家的近3000家企業(yè)參展，共33個(gè)展館，展覽面積27萬(wàn)平米。此外，本屆大會(huì)暨展覽會(huì)注冊(cè)觀展人數(shù)近50萬(wàn)人，是上一屆人數(shù)的兩倍。有媒體報(bào)道稱，由于現(xiàn)場(chǎng)人氣爆棚，觀眾紛紛抱怨手機(jī)信號(hào)不好，通信運(yùn)營(yíng)商信號(hào)增強(qiáng)車也前來(lái)“救場(chǎng)”。

(資料圖片)

業(yè)內(nèi)人士表示，SNEC上海光伏展覽會(huì)已經(jīng)是全國(guó)乃至全世界最盛大的光伏行業(yè)展會(huì)，已成為全球光伏行業(yè)的“晴雨表”與風(fēng)向標(biāo)。

硅料價(jià)格持續(xù)降溫

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自3月初起，硅料價(jià)格便步入下行通道，截至5月17日，跌幅達(dá)40%。近兩周更是接連下跌，本周多晶硅價(jià)格跌幅仍維持在10%左右高位。

對(duì)于硅料價(jià)格的下跌，協(xié)會(huì)認(rèn)為原因主要在于：1）供給端新建產(chǎn)能陸續(xù)釋放，帶來(lái)了較大的供應(yīng)壓力；

2）第二、需求端，當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)鏈都沒辦法預(yù)判硅料的價(jià)格底，硅片企業(yè)擔(dān)心影響自己的利潤(rùn)近期多家硅片企業(yè)計(jì)劃降低20%的開工率，使得產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存向上轉(zhuǎn)移，短期硅料需求預(yù)期減弱；

3）周議價(jià)的簽單模式加劇了產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格博弈，直接刺激硅料價(jià)格加速下行。

今年有望成為裝機(jī)大年

光伏上游大幅降價(jià)，帶動(dòng)裝機(jī)成本下降，從而刺激需求放量。中銀證券認(rèn)為，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速下降，終端電站IRR有望得到顯著改善，全球光伏裝機(jī)需求有望超預(yù)期。

海內(nèi)外數(shù)據(jù)顯示，全球光伏裝機(jī)需求高景氣，今年有望成為光伏裝機(jī)大年。據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1-4月，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)48.31GW，同比增長(zhǎng)186%。國(guó)內(nèi)4月新增光伏裝機(jī)量14.65GW。

根據(jù)InfoLink Consulting數(shù)據(jù)，一季度，國(guó)內(nèi)光伏組件累積出口50.9GW，同比增長(zhǎng)37%。其中，出口歐洲29.5GW組件，同比增長(zhǎng)77%。

展望全年，中國(guó)光伏協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2023年中國(guó)光伏新增裝機(jī)在95-120GW，全球光伏新增裝機(jī)在28-330GW。

接下來(lái)，隨著光伏行業(yè)傳統(tǒng)旺季到來(lái)，組件和終端裝機(jī)收益速度和幅度也會(huì)加快，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)有望高增。

此外，行業(yè)的危機(jī)也有所緩解。近期，美國(guó)總統(tǒng)拜登否決了一項(xiàng)法案，該法案擬取消對(duì)來(lái)自東南亞四國(guó)的太陽(yáng)能光伏板產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅豁免。

機(jī)構(gòu)：多因素驅(qū)動(dòng)反彈行情

投資方面，國(guó)金證券研報(bào)指出，在平價(jià)時(shí)代和供應(yīng)端瓶頸逐步消除的背景下，全球光伏需求釋放的“彈性”是顯著超預(yù)期的，盡管這種超預(yù)期仍然無(wú)法完全阻擋產(chǎn)業(yè)景氣周期的運(yùn)行規(guī)律，但無(wú)疑可以對(duì)行業(yè)未來(lái)需求空間的“天花板”、以及本輪價(jià)格/盈利觸底之后，行業(yè)供需重回平衡、景氣周期再次向上的時(shí)間，更樂觀一些。

當(dāng)前，市場(chǎng)仍處于對(duì)光伏全年需求一致預(yù)期上修的時(shí)間窗口，結(jié)合普遍高增的Q1業(yè)績(jī)、目前看有望大概率維持強(qiáng)勢(shì)的Q2展望，將觸發(fā)板塊性的全年盈利預(yù)測(cè)上修，同時(shí)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)對(duì)2024年行業(yè)量/利悲觀預(yù)期的修復(fù)以及板塊的反彈行情。繼續(xù)建議重點(diǎn)配置：一體化組件、大儲(chǔ)、α硅料/硅片、高景氣&盈利觸底的輔材/耗材、設(shè)備龍頭。

浙商證券建議關(guān)注：1）量利雙增，通脹邏輯支撐的輔材板塊，推薦帝科股份、聚和材料、歐晶科技、石英股份等；2）CR2提升的硅片龍頭有望進(jìn)一步拉開盈利優(yōu)勢(shì)，推薦TCL中環(huán)；3）品牌和渠道壁壘高的組件龍頭有望獲取超額盈利，推薦隆基綠能、天合光能、晶澳科技、晶科能源等；4）量增利穩(wěn)的輔材環(huán)節(jié)確定性高，推薦福斯特、賽伍技術(shù)、海優(yōu)新材、宇邦新材、通靈股份等。

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