3月份，各期限定期存款利率全面上漲，一方面是臨近季末，銀行面臨宏觀審慎管理等考核壓力。雖然存貸比硬性監(jiān)管指標(biāo)取消，但銀行仍有較大攬儲壓力;另一方面，季末流動性會有所收緊，銀行資金需求量相對較大

近期，大額存單持續(xù)火熱。融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測的35家銀行大額存單利率顯示，3月份20萬元起購的大額存單各期限利率繼續(xù)上漲，均較基準(zhǔn)上浮50%以上，且達(dá)到了2018年3月份以來最高值。

事實上，不僅是大額存單利率上漲，定期存款利率也開始回升，其中3年期漲幅最高。

融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019年3月份，各期限定期存款利率均值均比2月份有所上漲。其中，2年期、3年期、5年期定期存款利率上漲幅度均超過1個基點，漲幅最高的是3年期利率，較2月份上漲了2.26個基點。2018年下半年以來，長期(2年至5年)定期存款利率上行動力充足，銀行存款穩(wěn)定性逐漸提高。

雖然2年期和3年期定期存款利率近期有所上漲，但從定期存款利率較基準(zhǔn)上浮幅度來看，1年期較基準(zhǔn)上浮最高，為32.81%，2年期和3年期上浮幅度均在30%以下，仍存在一定上浮空間。

“3月份，各期限定期存款利率全面上漲，一方面是由于臨近季末，銀行面臨宏觀審慎管理等考核壓力。雖然存貸比硬性監(jiān)管指標(biāo)取消，但銀行仍有較大的攬儲壓力;另一方面，季末流動性會有所收緊，銀行資金需求量會相對較大。”融360大數(shù)據(jù)研究院研究員楊慧敏說。

分銀行來看，在各銀行類型中，大型商業(yè)銀行存款利率上調(diào)最明顯，各期限利率均有不同程度的上調(diào)，主要集中于合肥、無錫等二線城市。股份制銀行和城商行主要是長期定期存款利率有所上調(diào)。

值得注意的是，大型商業(yè)銀行3年期和5年期利率倒掛明顯。一些大型商業(yè)銀行的3年期和5年期利率相同，而另有一些銀行的3年期定存利率明顯高于5年期定存利率。其中，郵儲銀行表現(xiàn)尤為明顯，5年期定存利率最低為2.75%，與3年期基準(zhǔn)利率相同，兩者最高相差110個基點。由于5年期定存利率沒有基準(zhǔn)利率，且期限偏長，對存款人沒有吸引力，銀行也沒有動力提高利率。

對比近期國有銀行和幾家股份制銀行披露的2018年年報發(fā)現(xiàn)，股份制銀行個人定期存款平均付息率明顯高于國有六大行，其中最高的是平安銀行，個人定期存款平均付息率為3.88%，最低為郵儲銀行，個人定期存款平均付息率為2.03%。

對此，楊慧敏表示，“2018年股份行平均存款成本高于國有銀行平均存款成本，但個人普通定期存款利率均值卻低于國有銀行，可以推測股份行在大額存單和結(jié)構(gòu)性存款等高成本負(fù)債方面的利率會高于國有銀行，或股份行的主動負(fù)債占比會高于國有銀行，所以才導(dǎo)致股份行的個人定期存款平均成本高于國有銀行。由此可見，國有銀行在負(fù)債方面相比其他銀行仍有較大的優(yōu)勢”。

“從央行數(shù)據(jù)可以看出，大型銀行結(jié)構(gòu)性存款占比明顯低于中小型銀行，所以對于中小銀行來說，高成本負(fù)債仍是攬儲的重要方式。相比之下，大型銀行的吸儲能力更強(qiáng)，負(fù)債端優(yōu)勢更加明顯。目前，普通定存利率在利率軟約束下已經(jīng)到達(dá)了高點，繼續(xù)上漲空間不大，但不排除一些銀行突破利率上限的情況。對中小銀行來說，仍需通過高成本負(fù)債來補(bǔ)充存款。”楊慧敏說。

值得一提的是，近期利率并軌的市場預(yù)期不斷升溫，而作為利率雙軌制的主要因素存款利率的變化受到市場極大關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士表示，目前來看，存款利率的隱形約束——市場利率定價自律機(jī)制仍將繼續(xù)存在。大額存單、結(jié)構(gòu)性存款等創(chuàng)新型存款產(chǎn)品的利率有望進(jìn)一步突破，其他類型的創(chuàng)新型產(chǎn)品也將不斷涌出。

業(yè)內(nèi)人士表示，大額存單是利率市場化改革的重要手段。比如，美國就是通過大額可轉(zhuǎn)讓定期存單來突破利率管制。我國的利率市場化也是經(jīng)歷了“先大額后小額、先長期后短期”的改革過程。但是，目前利率雙軌制的存在仍然制約著貨幣政策的傳導(dǎo)效率，所以大額存單或成為利率并軌的契機(jī)，通過提高大額存單進(jìn)一步實現(xiàn)存款利率市場化的程度。