隨著利率市場化推進以及存款競爭加劇，多元化存款產品已不再是中老年專屬

相較于跌跌不休的理財產品，今年以來，各類存款產品卻成為黑馬。來自融360的統計數據顯示，截至4月，定期存款利率已超過去年年末攬儲高峰期，創近幾年新高。其中，一年期及以下期限的定存利率均值較基準上浮已超30%。除此之外，大額存單、結構性存款、智能存款等多元化攬儲方式亦普遍表現較優，在存款持續流失的當前，這些多元化產品亦受到部分年輕投資者的關注。

定期存款利率持續上漲

年末節點，考慮到監管考核要求，銀行往往會選擇高息攬儲，這也令存款利率顯著提高。不過，今年以來，各類存款產品利率卻延續了上漲走勢。融360監測數據顯示，截至4月，各期限定期存款利率均值繼續上漲。其中1年期、2年期、3年期定期存款利率上漲幅度均超過1BP，其中3年期定期存款利率漲幅最高，達3.4BP。“4月的定期存款利率已經超過2018年年末攬儲時的高利率，創近幾年新高。”融360分析師楊慧敏指出。

對此，普益標準研究員于康認為，去年5月修訂的《商業銀行流動性風險管理辦法》，對銀行流動性提出了更高的要求，銀行需以長期穩定的普通存款作為負債端來源，特別是監管明確要求將逾期90天以上貸款全部計入不良貸款之中，把之前銀行潛在的風險得以充分暴露。迫于監管指標壓力，銀行特別是中小銀行而言不得不花費更高的成本來吸收存款。

事實上，雖然受季節性因素影響，4月份住戶存款雖仍減少6248億元，但相較于此前兩年同期，降幅明顯減少。存款利率的不斷上漲，被認為在一定程度上緩解了存款規模壓力。

具體來看，一年期及以下期限的定期存款利率均值較基準上浮30%以上，兩年、三年期限的定期存款利率均值較基準上浮20%以上。其中三年期限定期存款利率均值雖經過數月上漲，但仍為上浮最低的期限，較基準上浮22.34%。

各類型銀行中，除外資銀行外，其他類型銀行定期存款利率都有不同程度上漲。其中國有銀行兩年、三年期限定期存款利率最高，分別為2.82%、3.68%。而三個月、六個月、一年期、五年期定期存款方面，城商行利率較高。分別為1.48%、1.75%、2.06%、3.63%。

值得關注的是，大型商業銀行(國有銀行)存款利率均值的提高，與郵儲銀行加入不無關聯。相較于傳統工、農、中、建、交五大行，郵儲銀行各個期限定期存款利率均遙遙領先，普遍較基準上浮40%左右。以兩年期定期存款為例，郵儲銀行利率為2.95%，而建設銀行、農業銀行、中國銀行、工商銀行、交通銀行利率分別為2.9%、2.81%、2.82%、2.74%、2.69%。

城商行大額存單利率最高

值得關注的是，隨著利率市場化的推進以及存款競爭加劇，日益多元化的存款產品已不再是中老年專屬。除定期存款外，大額存單、結構性存款、智能存款等攬儲方式亦受到部分年輕投資者關注。那么，這些存款產品表現如何?據融360數據，4月22家銀行發行246只大額存單，從利率表現來看，1個月、3個月、6個月、9個月、12個月、2年、3年、5年期大額存單利率均值分別為1.643%、1.673%、1.972%、2.165%、2.258%、3.144%、4.16%、4.192%。其中，9個月以下和5年期限大額存單利率仍在上漲，而其他期限有不同程度下降。

各類銀行中，城商行大額存單利率各期限均值最高，各期限利率均較基準上浮53%以上;其次為農商行，各期限利率也明顯高于國有銀行和股份制銀行。“由于城商行和農商行存在地域限制，攬儲相對困難，而部分城商行和農商行也沒有發行結構性存款的資格，所以大額存單是這部分銀行攬儲的重要方式。”楊慧敏指出，且由于利率定價自律機制，對城商行和農商行的大額存單浮動上限相對寬松，所以大額存單利率相對較高。

結構性存款方面，4月結構性存款發行量為548只，環比減少22%。平均預期收益率上限為4.22%，與3月基本持平。同時當月到期結構性存款共 634 只，平均實際收益率為3.9%。

需要留意的是，結構性存款的收益率受銀行自身定價策略、衍生品走勢、監管政策等多重因素影響，從收益率走勢來看，與銀行理財的走勢并不吻合。“銀行理財主要投向貨幣市場以及債券市場產品，受市場利率走勢影響更大，而結構性存款的收益率波動與投資的衍生品掛鉤，兩者存在一定的差異。”楊慧敏指出。

此外，可“隨存隨取智能計息”的智能存款產品收益表現亦較優。以微眾銀行“智能存款”為例，其階梯利率最高為4.5%。其中，存款時間7日內，按照1.2%年化利率計息，存款在7日-2年、2年-3年、3年-5年、滿期5年的提前支取利率，分別為2%、3.15%、4.125%、4.5%。

在楊慧敏看來，隨著同業存單等同業負債的受限，結構性存款、大額存單等以前不受重視的攬儲方式，越來越發揮重要的作用。不過，結構性存款作為保本理財的替代品會拉高銀行的攬儲成本，仍為過渡性產品。“未來銀行仍需加強零售負債端的產品創新，滿足不同客戶和細分市場的需求。”