隨著利率市場(chǎng)化推進(jìn)以及存款競(jìng)爭(zhēng)加劇，多元化存款產(chǎn)品已不再是中老年專屬

相較于跌跌不休的理財(cái)產(chǎn)品，今年以來，各類存款產(chǎn)品卻成為黑馬。來自融360的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月，定期存款利率已超過去年年末攬儲(chǔ)高峰期，創(chuàng)近幾年新高。其中，一年期及以下期限的定存利率均值較基準(zhǔn)上浮已超30%。除此之外，大額存單、結(jié)構(gòu)性存款、智能存款等多元化攬儲(chǔ)方式亦普遍表現(xiàn)較優(yōu)，在存款持續(xù)流失的當(dāng)前，這些多元化產(chǎn)品亦受到部分年輕投資者的關(guān)注。

定期存款利率持續(xù)上漲

年末節(jié)點(diǎn)，考慮到監(jiān)管考核要求，銀行往往會(huì)選擇高息攬儲(chǔ)，這也令存款利率顯著提高。不過，今年以來，各類存款產(chǎn)品利率卻延續(xù)了上漲走勢(shì)。融360監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至4月，各期限定期存款利率均值繼續(xù)上漲。其中1年期、2年期、3年期定期存款利率上漲幅度均超過1BP，其中3年期定期存款利率漲幅最高，達(dá)3.4BP。“4月的定期存款利率已經(jīng)超過2018年年末攬儲(chǔ)時(shí)的高利率，創(chuàng)近幾年新高。”融360分析師楊慧敏指出。

對(duì)此，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員于康認(rèn)為，去年5月修訂的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》，對(duì)銀行流動(dòng)性提出了更高的要求，銀行需以長(zhǎng)期穩(wěn)定的普通存款作為負(fù)債端來源，特別是監(jiān)管明確要求將逾期90天以上貸款全部計(jì)入不良貸款之中，把之前銀行潛在的風(fēng)險(xiǎn)得以充分暴露。迫于監(jiān)管指標(biāo)壓力，銀行特別是中小銀行而言不得不花費(fèi)更高的成本來吸收存款。

事實(shí)上，雖然受季節(jié)性因素影響，4月份住戶存款雖仍減少6248億元，但相較于此前兩年同期，降幅明顯減少。存款利率的不斷上漲，被認(rèn)為在一定程度上緩解了存款規(guī)模壓力。

具體來看，一年期及以下期限的定期存款利率均值較基準(zhǔn)上浮30%以上，兩年、三年期限的定期存款利率均值較基準(zhǔn)上浮20%以上。其中三年期限定期存款利率均值雖經(jīng)過數(shù)月上漲，但仍為上浮最低的期限，較基準(zhǔn)上浮22.34%。

各類型銀行中，除外資銀行外，其他類型銀行定期存款利率都有不同程度上漲。其中國有銀行兩年、三年期限定期存款利率最高，分別為2.82%、3.68%。而三個(gè)月、六個(gè)月、一年期、五年期定期存款方面，城商行利率較高。分別為1.48%、1.75%、2.06%、3.63%。

值得關(guān)注的是，大型商業(yè)銀行(國有銀行)存款利率均值的提高，與郵儲(chǔ)銀行加入不無關(guān)聯(lián)。相較于傳統(tǒng)工、農(nóng)、中、建、交五大行，郵儲(chǔ)銀行各個(gè)期限定期存款利率均遙遙領(lǐng)先，普遍較基準(zhǔn)上浮40%左右。以兩年期定期存款為例，郵儲(chǔ)銀行利率為2.95%，而建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、工商銀行、交通銀行利率分別為2.9%、2.81%、2.82%、2.74%、2.69%。

城商行大額存單利率最高

值得關(guān)注的是，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)以及存款競(jìng)爭(zhēng)加劇，日益多元化的存款產(chǎn)品已不再是中老年專屬。除定期存款外，大額存單、結(jié)構(gòu)性存款、智能存款等攬儲(chǔ)方式亦受到部分年輕投資者關(guān)注。那么，這些存款產(chǎn)品表現(xiàn)如何?據(jù)融360數(shù)據(jù)，4月22家銀行發(fā)行246只大額存單，從利率表現(xiàn)來看，1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、12個(gè)月、2年、3年、5年期大額存單利率均值分別為1.643%、1.673%、1.972%、2.165%、2.258%、3.144%、4.16%、4.192%。其中，9個(gè)月以下和5年期限大額存單利率仍在上漲，而其他期限有不同程度下降。

各類銀行中，城商行大額存單利率各期限均值最高，各期限利率均較基準(zhǔn)上浮53%以上;其次為農(nóng)商行，各期限利率也明顯高于國有銀行和股份制銀行。“由于城商行和農(nóng)商行存在地域限制，攬儲(chǔ)相對(duì)困難，而部分城商行和農(nóng)商行也沒有發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款的資格，所以大額存單是這部分銀行攬儲(chǔ)的重要方式。”楊慧敏指出，且由于利率定價(jià)自律機(jī)制，對(duì)城商行和農(nóng)商行的大額存單浮動(dòng)上限相對(duì)寬松，所以大額存單利率相對(duì)較高。

結(jié)構(gòu)性存款方面，4月結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量為548只，環(huán)比減少22%。平均預(yù)期收益率上限為4.22%，與3月基本持平。同時(shí)當(dāng)月到期結(jié)構(gòu)性存款共 634 只，平均實(shí)際收益率為3.9%。

需要留意的是，結(jié)構(gòu)性存款的收益率受銀行自身定價(jià)策略、衍生品走勢(shì)、監(jiān)管政策等多重因素影響，從收益率走勢(shì)來看，與銀行理財(cái)?shù)淖邉?shì)并不吻合。“銀行理財(cái)主要投向貨幣市場(chǎng)以及債券市場(chǎng)產(chǎn)品，受市場(chǎng)利率走勢(shì)影響更大，而結(jié)構(gòu)性存款的收益率波動(dòng)與投資的衍生品掛鉤，兩者存在一定的差異。”楊慧敏指出。

此外，可“隨存隨取智能計(jì)息”的智能存款產(chǎn)品收益表現(xiàn)亦較優(yōu)。以微眾銀行“智能存款”為例，其階梯利率最高為4.5%。其中，存款時(shí)間7日內(nèi)，按照1.2%年化利率計(jì)息，存款在7日-2年、2年-3年、3年-5年、滿期5年的提前支取利率，分別為2%、3.15%、4.125%、4.5%。

在楊慧敏看來，隨著同業(yè)存單等同業(yè)負(fù)債的受限，結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等以前不受重視的攬儲(chǔ)方式，越來越發(fā)揮重要的作用。不過，結(jié)構(gòu)性存款作為保本理財(cái)?shù)奶娲窌?huì)拉高銀行的攬儲(chǔ)成本，仍為過渡性產(chǎn)品。“未來銀行仍需加強(qiáng)零售負(fù)債端的產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足不同客戶和細(xì)分市場(chǎng)的需求。”