近期，國內外黃金價格大漲，6年來首次突破1400美元大關。

今年以來，全球各國央行黃金儲備量也大幅增長，尤其是新興市場央行，俄羅斯、中國、哈薩克斯坦和印度在今年購買量中處于領先地位。截至今年4月末，全球官方黃金儲備共計34023.87噸，全球各國央行凈購金量達207噸，是自2010年以來各國央行凈買入的最高水平。

為何各國央行凈買入黃金量激增，全球黃金期貨指數大漲?原因非常明顯，美聯儲6月議息會議雖暫定為不加息，但實質上在為降息預熱，釋放了明顯的降息信號。同時美元和美債收益率齊跌，各國央行在貨幣政策方面的寬松轉向支撐了大宗商品上漲，另外全球經濟下滑預期增強，避險資產黃金因此受益而暴漲。

5月以來，國際貿易局勢趨于復雜化，疊加地緣局勢沖突加劇，使得以美元為計價工具的價格再次出現下跌，黃金避險功能凸顯。此外，美聯儲暗示準備進行十多年來首次降息，也為黃金價格接連大漲掀起了波瀾。

黃金期貨價格大幅上漲及各國央行黃金儲量激增，是否意味著全球“黃金時代”來臨?回答無疑是肯定的。

目前全球有逾15家央行紛紛降息，釋放了貨幣寬松信號，金融資產實際價值會出現一定程度縮水，黃金保值升值的功能越發凸顯。更要看到，新興市場國家的貨幣處于比較弱勢狀態，面對美聯儲有可能在下半年降息，為防止美元匯率進一步下跌影響本國外匯儲備及其他資產的損失，必然想辦法調整自己的外匯儲備，適當增加黃金儲備而提高外匯儲備的資產多元化，以提高金融抗風險能力。這是面對美元走弱做出的應急反映，美聯儲如果降息，這將是一種常態化的國際金融操作行為。

雖然，過多持有黃金會減少央行資產的流動性，甚至會因此付出更多的貨幣儲備成本，但目前主要國家的國債收益率徘徊在超低位，相對來說，黃金不產生利息的缺點也大都被新興市場經濟體的央行所忽視，新興市場國家央行更在意持有資產的安全性，增持黃金可以分散外匯儲備風險。

尤為重要的是，目前全球經濟增長放緩，不少經濟學家預測2020年進入衰退，加上貿易摩擦有可能進一步延緩經濟的增長周期，促使越來越多國家的央行實行外匯儲備多樣化，以降低對美元的過度依賴，并重新將關注點聚焦到了安全性和流動性兼備的資產，黃金無疑成了比較好的抗風險貨幣操作工具。在新興市場國家遇到突發事件時，黃金也可有效發揮臨時“救護”功能：比如委內瑞拉為償還債務，兩年之內拋售了近37噸黃金，以解債務燃眉之急，如果委內瑞拉沒有足夠黃金，可能經濟就會陷入萬劫不復的深淵。

很明顯，黃金無論作為發達經濟體還是新興市場國家央行的外匯儲備，都是一種天然的貨幣對沖工具，可有效應對貨幣突發風險，也可促使資產配置再平衡，更是一項戰略性資產，能為國家金融營造安全的貨幣環境。總之，從目前看，各經濟體央行大幅增持黃金符合時宜，既是安全的，也是必要的，因而是正確的外匯儲備操作選擇，全球央行及民眾投資的“黃金時代”已然來臨。