全面推開H股“全流通”改革 提高上市公司定價準確性
- 來源: 證券日報 2019-06-17 11:53:07
如是金融研究院宏觀策略高級研究員葛壽凈6月16日向《證券日報》記者表示,H股指的是國內企業(yè)經過證監(jiān)會批準、注冊地在內地但在我國香港地區(qū)的股票市場上市、供境外投資者認購和交易的股票。一般而言,股票認購時會有兩種方式,一是以人民幣認購的內資股,二是以人民幣以外的貨幣認購的外資股。
正常情況下,走H股上市途徑的股票中,在港交所流通的只有外資股,而內資股是不能在港交所流通的,只能在中國法人或自然人、合格國外機構投資者或戰(zhàn)略投資者之間轉讓。葛壽凈表示,全流通指內資股可與外資股一樣,在香港市場自由交易,在香港上市的內地企業(yè)所持有的法人股和國有股,全部轉化為H股交易流通。
H股全流通有哪些好處?西澤研究院特約研究員鄧宇6月16日在接受《證券日報》記者采訪時表示,主要有以下3個方面作用:
第一,可緩解代理問題。由于H股的內資股不能流通,因此內資股股東不能在股價上升中獲得利益,就會造成大股東、管理層和普通投資者的利益不一致,導致代理問題嚴重。第二,提高公司資產定價準確性。H股全流通意味著公司定價更加市場化,更具準確性。第三,提升我國香港地區(qū)股市流動性。倘若H股全流通,內資股公司成為可流通的H股逐步上市交易,則香港股票市場的規(guī)模和流通量將大幅提升。
此外,民生銀行研究院研究員郭曉蓓對《證券日報》記者表示,H股全流通,將使得港股作為上市地的吸引力大幅提高,短期而言有助于吸引國內優(yōu)質公司上市,長期來看能爭取到東南亞、一帶一路區(qū)域的優(yōu)質公司上市。
對于如何進一步穩(wěn)妥開展H股全流通?郭曉蓓表示,下一步,需從3個方面開展H股全流通:一是繼續(xù)深化改革,促進資本市場功能更好發(fā)揮;在試點已經成功完成的基礎上,盡快全面推出H股全流通;二是推進境內企業(yè)赴港上市;三是加強監(jiān)管,營造良好市場秩序和融資環(huán)境。
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