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天天亮點(diǎn)！成長(zhǎng)少帥誰(shuí)主沉??？

來源：騰訊網(wǎng)　　2022-07-23 21:58:58

七劍組合最讓人糾結(jié)的就是游龍劍的位置，這個(gè)位置是整個(gè)組合的先鋒，進(jìn)攻性選手必然是成長(zhǎng)風(fēng)格。

當(dāng)然很多景氣度趨勢(shì)投資者銳度更好，但通常都是通過高換手獲得。成長(zhǎng)離不開趨勢(shì)判斷，但更主要的是自下而上選股。

(資料圖)

昆侖給自己選基也劃定一個(gè)能力圈，對(duì)這種“交易能力強(qiáng)”的選手敬而遠(yuǎn)之，專注于那些選股能力強(qiáng)的基金經(jīng)理。

在昆侖看來，這個(gè)世界上不存在靠高頻交易取勝的人，十次勝三次就不錯(cuò)了，只有穩(wěn)定的投資框架才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

昆侖本質(zhì)上還是個(gè)保守的投資者，只有持續(xù)的靠自下而上選股并持有的才是昆侖心中值得托付的基金經(jīng)理。

市場(chǎng)上偏向成長(zhǎng)風(fēng)格基金經(jīng)理最多，所以也是最難抉擇，中生代和老將都有。目前來講可以選的主要有秦毅、劉格菘、楊銳文、郭斐、廖瀚博、楊棟、李巍等人。

因?yàn)槔鰣?jiān)持的是換手率，而在成長(zhǎng)風(fēng)格中挑低換手，一桿子就打翻了一票人，諸如李進(jìn)、鄭澄然等都被拒之門外。

劉格菘的規(guī)模最大，但大一定有大的道理，問題還是規(guī)模太大了，而且廣發(fā)的風(fēng)氣確實(shí)不太好，專割韭菜。

劉格菘從供需格局出發(fā)，行業(yè)選擇更加多元化，追求投資的性價(jià)比，組合中比較少純自下而上選出來的標(biāo)的。

李巍也是廣發(fā)的老將，偏均衡一些，這些年不慍不火，其實(shí)業(yè)績(jī)還是不錯(cuò)的。他是位做行業(yè)輪動(dòng)的選手，會(huì)根據(jù)行業(yè)景氣度、行業(yè)之間的估值水平，對(duì)行業(yè)的配置比例進(jìn)行靈活調(diào)整。

具體而言，他會(huì)在大消費(fèi)、泛科技、先進(jìn)制造三大賽道之間進(jìn)行輪動(dòng)，同時(shí)也會(huì)在不同細(xì)分賽道之間進(jìn)行切換。這種選手不是昆侖要找的人。

秦毅確實(shí)還是比較穩(wěn)健，泓德泓華也一度進(jìn)入了七劍組合，但是現(xiàn)在規(guī)模也不小了，群眾的眼光還是雪亮的。

秦毅秉承“大行業(yè)、高壁壘、強(qiáng)管理、好估值”的基本面選股理念，通過深度研究精選個(gè)股，不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)收益比進(jìn)行組合管理，進(jìn)行長(zhǎng)期價(jià)值投資。

從理念上來講，沒什么毛病。但泓德基金確實(shí)不是一個(gè)讓人放心的公司，所以暫且擱置了，還需要再研究。

楊銳文是比較特立獨(dú)行的，專注于中早期成長(zhǎng)股投資，對(duì)企業(yè)的定價(jià)能力從來不會(huì)基于高頻數(shù)據(jù)，而是在認(rèn)定生命周期價(jià)值后，進(jìn)行長(zhǎng)期持有。

只不過現(xiàn)在景順長(zhǎng)城也是差的一批，而且發(fā)基無節(jié)制，基金經(jīng)理都被消耗完了，老楊的白發(fā)也是越來越多了。

廖瀚博一直是被低估的，他不拘泥于行業(yè)選擇、不刻意控制倉(cāng)位，而是長(zhǎng)期堅(jiān)持自下而上、優(yōu)中選優(yōu)的方式精選個(gè)股，是一位堅(jiān)定的“非賽道主義者”。

近三年廖瀚博的業(yè)績(jī)還是不錯(cuò)的，就是不知道長(zhǎng)城基金能助多大力。昆侖覺得他并沒有姜誠(chéng)那種可以超越平臺(tái)的能力。

郭斐和楊棟都是出身名門，都有過不錯(cuò)的戰(zhàn)績(jī)排名，也擔(dān)得起少帥的顏值。問題就是最近一段時(shí)間有點(diǎn)泯然眾人矣。

昆侖目前選擇郭斐，一個(gè)是因?yàn)楸救吮容^喜歡交易施羅德，另一方面郭斐的換手率是最低的，目前還沒看到那個(gè)成長(zhǎng)股選手能做到這點(diǎn)。

廖瀚博換手還是有些高，楊棟好點(diǎn)，但是規(guī)模也不小了，看季報(bào)小作文，確實(shí)有些敷衍了。

說起小作文，張坤姜誠(chéng)都是很有自己風(fēng)格特點(diǎn)的，當(dāng)然焦巍、楊銳文、李曉星都非常能寫，而且寫的還不錯(cuò)。

相比這幾位來講，郭斐的小作文還是可圈可點(diǎn)。他相信稀缺的強(qiáng)勁盈利增長(zhǎng)、壁壘深厚且有遠(yuǎn)大前程的商業(yè)模式、優(yōu)秀進(jìn)取的企業(yè)家治理，都是震蕩的市場(chǎng)中能夠抵御風(fēng)浪的有力武器。

他的方法是自上而下發(fā)掘中觀的行業(yè)趨勢(shì)，同時(shí)結(jié)合自下而上做微觀驗(yàn)證，挖掘長(zhǎng)期有很大成長(zhǎng)空間的，能通過相對(duì)長(zhǎng)時(shí)間的持股，分享到上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來的市值增長(zhǎng)收益。

目前郭斐管理基金有四只，一只封閉兩只老基，年富力強(qiáng)就是這只創(chuàng)新領(lǐng)航了，聽起來蠻大氣的。

楊棟有只成長(zhǎng)領(lǐng)航，和郭斐這只都挺有游龍劍范兒的，只是現(xiàn)在看來銳度有點(diǎn)不太夠，但是楊棟集中度更差些。

楊棟十分重視風(fēng)險(xiǎn)收益比，從長(zhǎng)周期的風(fēng)險(xiǎn)收益比角度來看待投資，更傾向于在偏左側(cè)的時(shí)候?qū)ふ倚袠I(yè)和公司的拐點(diǎn)。同時(shí)持股集中度適中，并淡化擇時(shí)。

楊棟組合大概60%是來源于富國(guó)強(qiáng)大投研平臺(tái)的支持，約有30%來自自下而上選股，10%是從宏觀對(duì)沖的角度進(jìn)行配置的。不算錯(cuò)但也不太對(duì)。

郭斐也有缺點(diǎn)，就是有點(diǎn)擇時(shí)的傾向，不過這也是控制回撤的一種方式，倉(cāng)位本來就有彈性，只有不太極端就好。

還有一位盛豐衍，近三年業(yè)績(jī)也是非常不錯(cuò)的，但是量化基金和指數(shù)基金都是基于數(shù)據(jù)分析而非公司本身，這不符合昆侖整個(gè)選基邏輯，所以排除掉。

成長(zhǎng)風(fēng)格基金經(jīng)理眾多，還是需要作進(jìn)一步的挖掘，目前郭斐性價(jià)比不錯(cuò)，暫居組合游龍劍位置。大家有更好的選手可以推薦一下，昆侖可以做個(gè)測(cè)評(píng)。

標(biāo)簽：成長(zhǎng)少帥誰(shuí)主沉浮基金經(jīng)理

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