前兩年因為重倉白酒而成為千億頂流基金經理的張坤一度被投資者親切地稱為“坤坤”，他在季報、半年報、年報中金句頻出，此前有“一期榮華一杯酒，煉鋼化為繞指柔”、“孤單心事都隱藏得很體面”、“要做好投資，更重要的是盯著賽場，而不是盯著記分牌”等，簡簡單單一兩句話就將自己剖析的十分透徹，將投資該如何去做清晰明了的表達出來。

在這次的二季報中，除開對二季度市場行情的分析，以及基金收益情況外，張坤還寫下了幾句肺腑之言送給投資者。我最喜歡的就是這句：投資者傾向要么過于看重風險，要么完全忽略風險，很難有中間地帶。

(資料圖片僅供參考)

就這么簡單的一句話就將投資者在投資中對風險的傾向表述出來，仔細地回想了一下自己以及周邊朋友甚至是一些粉絲在投資中的操作，可不就是這樣子的，要么十分謹慎，在投資時機到來是不敢下手；要么十分激進，即使前期已經漲得很高了也還要追高介入。

除開投資者對風險的傾向外，張坤還提到了“近因效應”，說到“近因效應”可能對很多人來說還比較陌生，實際上這是行為金融學中的一種認知偏差，指的就是投資者因為近期發生的一些印象深刻的事情而忽視更長期全面和客觀的規律。

誰又能說這不是張坤在通過二季報來和投資者交心，提醒投資者在投資中要謙虛謹慎，更加全面地來看待局勢，而不是僅僅因為近期發生的事情輕易地做出不夠謹慎的投資決策。

焦巍的報告向來都很受投資者的關注，基金收益和持倉變動是一個關注點，更重要的則是他在報告里的妙語連珠以及對投資一系列別樣的比喻，例如此前的報告里面提到的“打魚理論”、“搬磚思維”、“投資退守南宋”等，也正是因為這個，焦巍也被不少投資者稱為“南宋基金經理”。

在剛發布的二季報中，焦巍同樣也保持了金句頻出的風格，并且用關于“人性”的思考來向我們闡述自己的投資理念和持倉操作。

金句一：脆弱的事物喜歡安寧的環境，而能夠反脆弱的事物則從混亂中成長

在焦巍看來，上半年A股市場先黑天鵝后白天鵝走出了“”，市場的混亂并不代表無能為力或者是隨波逐流，而是要學會去適應它并且把握從中牟利的機會。

金句二：只有耐心才能治愈我們在投資上的新事物狂熱癥

投資者總是追逐熱門板塊，而忽視能夠長期穩定增長的板塊。

這一點從頻頻登上熱搜的基金就能夠看出來，此前白酒漲勢非常不錯，白酒基金就開始被不少投資者瘋狂買入；后來新能源板塊大漲，新能源基金又被投資者追捧。而熱度過去后，真正能拿到收益的人所剩無幾，更多的則是大幅虧損的人。

不知道焦巍的這句話是不是在提醒大家對市場多一些耐心，而不是浮躁地去追逐熱點板塊。

金句三：人性的本能總是會放大現在縮小未來的影響，而抵抗噪音的最佳方式就是對各種負面社會現象的生動描述和偉大科技的震撼未來通通加以獨立思考并配之以鈍感力和愿意孤獨 的態度。

這句話是二季報中“投資策略和運作分析”板塊里面的最后一句話，這句話的前面寫著“本基金管理人不斷提醒自己”，一個在投資中能夠不斷提醒自己、反思自己的基金經理很難讓人不喜歡。

如果說張坤和焦巍的二季報是金句頻出的小作文，那么楊銳文的季報則是全面分析的長文。

公募基金的二季報發行之后，我把自己基金池里面的基金的二季報基本上都翻了一遍，大多數基金經理的季報也就是隨隨便便的幾句話，寥寥一二百字而已，楊銳文動輒五六千字的長文與他們比較起來，則顯得對投資者更加負責，更有誠意，而不是敷衍了事。

楊銳文的二季報關于“投資策略和運作分析”板塊的內容一共五千八百余字，可以簡單地概括為四個方面的內容：

主體經濟的分析

中國經濟的相關數據

中國優勢的思考

長期看好的方向

完完整整地看完楊銳文的二季報，會發現他的投資思路非常清晰，是一個自上而下的過程：先是從全球經濟出發，分析全球三大經濟體目前的經濟發展情況；在分析完全球經濟體之后轉向我國的相關經濟數據；我國的優勢表現在哪些方面；最后則是后期看好的方向。

在分析的過程中也并非是湊字數的泛泛而談，而是有理有據，從國際形式、經濟數據等多個方面來佐證自己的觀點。

在他的二季報中同樣有個觀點我感同身受：武斷地拍腦袋，不僅無濟于事，更有可能會被過去的認知蒙蔽雙眼，忽視了事物本身的發展。

免責聲明：

以上內容僅為個人觀點，不構成投資建議或意見。

投資有風險，入市需謹慎。

標簽： 頂流基金經理投資時是怎么想的 基金經理