《每日經濟新聞》記者注意到，這已經是該行連續第四年延期披露年報了，但是近日該行向證監會提交了《定向發行說明書(申報稿)》，從說明書中我們可以提前了解到該行去年的經營狀況。記者發現該行去年凈虧損1.1億元，不良貸款率高達4.44%。

去年凈虧損1.1億

據《定向發行說明書》，壽光農商行去年實現營業收入11.31億元，同比增加了0.65億元，凈利潤為-1.1億元。《每日經濟新聞》記者注意到，雖然該行已經連續兩年虧損，但是在去年其虧損幅度進一步收窄。該行表示近兩年連續虧損，主要原因是該行資產質量下滑，為增加風險抵補能力，計提資產減值準備。

回到2017年，那一年可謂是壽光農商行的“至暗時刻”，從《定向發行說明書》來看，該行在2017年凈虧損達到了6.68億元。但是該行2017年年報卻顯示該行當年的凈利潤為6569.98萬元，彼時壽光農商行年報審計機構北京永拓會計師事務所對于該行2017年的年報出具了保留意見。

形成保留意見的基礎是壽光農商行未足額計提發放貸款和墊款損失準備及抵債資產減值準備。審計機構認為，壽光農商行若按照會計政策計提相關減值準備，2017年度凈利潤將減少7.53億元。

壽光農商行表示該行目前已經對2017年度未足額計提發放貸款和墊款損失準備4.33億元、抵債資產減值準備3.2億元采用了追溯重述法更正。所以，2017年度報告中保留意見事項已經消除。而對于2018年的財務報告，壽光農商行表示中興華會計師事務所(特殊普通合伙)已對該行2018年度的財務報表進行了審計，并出具了標準無保留意見的審計報告。

從《定向發行說明書》中披露的數據來看，作為該行主要來源的利息凈收入在2018年同比上升了10.65%，達到10.3億，而投資收益則下降了21.43%，值得注意的是，該行的手續費及傭金凈收入連續兩年處于虧損狀態，且虧損幅度較上年有所擴大。

在支出一端，壽光農商行2018年的營業支出為11.49億元，相較于上年下降了30.41%，該行營業支出的收縮主要是資產減值損失支出的減少。在2018年，該行的資產減值損失為7.51億元，降幅為40.44%，壽光農商行表示近兩年資產減值損失數額較大，主要是因為該行資產質量下滑，為增加風險抵補能力，計提資產減值準備。

去年末不良率4.44%

資產質量下行是壽光農商行的“老大難”問題，《每日經濟新聞》記者注意到，該行的資產質量問題積重已久，從2015年以來該行的資產質量便出現惡化。在2015年末，該行的不良貸款率曾經一度高達5.55%，新世紀評級在對于該行的跟蹤評級報告中表示：壽光農商行的資產質量大幅下行是受經濟增速下行以及壽光地區部分產能過剩行業企業經營困難的影響。也正是在這份報告中，新世紀評級考慮到該行資產質量的持續下行，對其撥備計提和盈利能力構成很大壓力，將該行的主體信用評級由AA-降至A+級。

雖然該行從2016年以來，通過資產處置、置換及核銷，使得資產質量有過階段性的好轉，并在2016年末使不良貸款率下降至3.62%，但較大規模的關注類貸款和逾期貸款使得其資產質量仍然背負著下行壓力。到了2017年該行的不良率有所抬頭，經過兩年的連續上揚在2018年末達到了4.44%，該行的不良貸款率遠高于2018年末我國商業銀行的不良貸款率(1.89%)。

值得注意的是，壽光農商行的關注類貸款規模較大而且占總貸款之比也較高。通常情況下，關注類貸款規模是銀行潛在風險的重要指標，如果關注類貸款繼續惡化，就會遷徙為不良貸款。2018年末該行的關注類貸款規模為36.79億元，較上年收縮了15.57億元，占比為16.94%，關注類貸款遷徙率為99.61%。

定向發行不超2億股

《每日經濟新聞》記者注意到，壽光農商行此前曾進行過六次增資募股，截至今年3月5日，該行的總股本為15.4億股。對于本次的定向發行計劃，壽光農商行表示此次擬定向發行不超過2億股，每股價格為1元。該行還規定這次定向發行對象在認購股份的同時，還需要另行支付1.50元/股來購買風險資產。但是截至目前，該行還沒有確定定向發行的對象。目前，該行的定向募股方案已經獲得了濰坊銀監分局的批準。

壽光農商行表示此次定向發行的募集資金將用于補充該行的資本金，截至2018年末，該行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為9.31%、9.39%和12.07%。該行表示如果此次定向發行成功的話，那么這三項資本充足率指標將分別提高0.87、0.87和0.86個百分點。除了補充公司資本金以外，此次定向發行還將改善該行的股權結構，該行表示將引進新的法人股東并提高原有優質法人股東持股比例。

《每日經濟新聞》記者還注意到，近期壽光農商行面臨著高管層的變動，該行的新任董事長王學偉于去年12月21日獲得監管任職資格批復正式執掌該行。