中國基金報記者 南深

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今年以來漲幅接近翻倍的金融科技概念股金證股份，5月10日宣布停牌，籌劃收購期貨軟件商文華財經90.97%的股權，5月17日公司發了一次停牌進展公告，稱“公司及有關各方正在積極推進本次交易事項的相關工作”。

“氣氛都烘托到這了”，公司卻突然在5月23日晚公告：終止收購！

近8萬股東直接懵圈，股吧短短幾個小時評論已高達數百條，不少網友稱，“補兩個跌停”“至少三個跌停”“明天誰都跑不了”。中國基金報記者注意到，進入4月份以來，與股價上漲同步，金證股份成交明顯放量。

根據公司的說法，本次終止收購是因雙方未能就交易對價、業績承諾、投后管理等交易方案的核心條款達成一致意見，預計在規定的停牌時間期限內，難以形成具體方案繼續推進交易事項。而這也意味著，兩次沖擊IPO折戟的文華財經，曲線上市的嘗試也再一次宣告失敗。

謀劃兩周突然宣布終止

5月10日金證股份公告，公司正在籌劃購買上海文華財經資訊股份有限公司（簡稱“文華財經”）股權事項，同時募集配套資金。此前一天，金證股份與主要交易對方就本次交易簽署了《意向協議書》，公司擬向主要交易對方發行股份及支付現金的方式購買其持有的文華財經90.97%的股權。公司股票于2023年5月10日開市起開始停牌。

5月17日，公司發了一則停牌進展公告，稱截至公告披露日，公司及有關各方正在積極推進本次交易事項的相關工作，相關各方正在就本次交易方案進行溝通、協商和論證等工作。

但到了5月23日晚，投資者沒有等來第二次停牌進展公告，也沒有等來具體的交易方案，卻等來了一份“終止籌劃發行股份及支付現金購買資產事項暨公司股票復牌的公告”。

金證股份稱，自籌劃交易事項以來，公司組織推動與本次交易相關各方進行了磋商和溝通。但由于交易雙方未能就本次交易方案的交易對價、業績承諾、投后管理等核心條款達成一致意見，預計在規定的停牌時間期限內，難以形成具體方案繼續推進本次交易事項，“為切實維護上市公司及廣大投資者利益，經審慎研究并協商一致，決定終止籌劃本次發行股份及支付現金購買資產相關事項”。

公司稱，目前各項業務經營情況正常，終止本次交易事項不會影響公司的正常經營，“公司將在繼續做好現有主營業務的基礎上，結合既定發展戰略，多措并舉努力提升公司經營業績，切實維護廣大股東利益”。公司股票將于2023年5月24日（星期三）開市起復牌。

上述公告一出，金證股份股吧迅速炸鍋，短短三四個小時評論數超過400條，多數股民擔心股價扛不住，因為前期金證股份剛經歷了一輪放量大漲。而自年初以來，公司股價則已經接近翻倍，市值來到180億附近。

為此，有網友稱，“補兩個跌停再說”，有的認為“補跌至少3個跌停板”，還有的稱“今天誰都跑不掉”。截至2023年一季度末，公司有股東7.78萬人。

文華財經第三次謀上市失敗

金證股份的這則終止公告，也宣告本次標的公司文化財經曲線登陸資本市場的嘗試又一次失敗。此前，公司已兩次經嘗試沖擊IPO。

公開資料顯示，文華財經成立于2002年，是國內重要的金融衍生品交易軟件和信息技術服務提供商，主要產品為行業信息系列軟件、量化投資系列軟件、隨身行系列App軟件、中后臺軟件等。

據其官網介紹，文華財經的客戶遍布全國各地，囊括10家證券公司、139家期貨公司和314家投資機構。其服務的139家期貨公司市占率達93%。截至2021年，公司ToC端軟件營收占比達48.4%，App端MAU為150.9萬人、售價50元/月，實際付費數14.8萬個、ARPU為437.3元/年。顯示出其在期貨交易及行情領域的領軍地位。

從此前文華財經披露的財務數據來看，公司雖然市場份額已經比較高，但仍具有一定的成長性。2019年-2021年，文華財經實現營業收入分別約為2.1億元、1.92億元、2.31億元；實現歸屬凈利潤分別約為7843.68萬元、7577.47萬元、8512.54萬元。2019年至2021年文華財經毛利率分別為79.01%、73.81%、74.42%，凈利率分別為37.4%、39.4%、36.9%，處于相對較高水平。

顯然，如果此次收購得以成行，實際上對今年一季度凈利潤虧損大幾千萬的金證股份來說，是個不錯的新增利潤點。

作為國內最大的期貨交易軟件商之一，文華財經此前曾兩次謀劃上市。2015年11月，文華財經遞交創業板IPO申請材料，但在2018年4月其上市申請被終止審核。2021年6月，文華財經再次向創業板提交上市申請，但在2022年6月文華財經主動撤回了創業板IPO申請，深交所決定終止對其創業板的IPO審核。

文華財經第二次IPO申請終止的原因，業內稱或與募投項目不符合國家倡導方向、成長性存疑等方面有關。在文華財經第二次申請IPO期間，深交所曾就文華財經披露招股書內容發布問詢函，其中涉及25個問題，包括產品漲價，產品向期貨公司和終端用戶雙向收費等等。

編輯：艦長

審核：許聞

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