投資小白的最愛，曾經喚醒無數人理財意識的貨幣基金，已經不“香”了。

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8月15日最新的數據顯示，余額寶，也就是天弘余額寶貨幣基金，七日年化收益率已經降到了1.4%左右，而一年定期存款利率1.5%。有投資者感慨：“躺賺的時代再也回不去了。”

天弘余額寶7日年化收益率走勢（2013年6月至今）

拉長時間看，余額寶收益率的下跌更是驚人。

2014年，天弘余額寶的7日年化收益率最高曾到6.76%，此后震蕩下行，2020年6月最低時，該數據值僅為1.311%，現在的收益率已經越來越接近最低值。

9年前，余額寶的橫空出世，讓各種金融機構紛紛推出類似產品。低風險、高收益的特征讓投資小白賺到了理財的第一桶金，這些產品被親切的稱為“寶寶類理財”。

眼看著各種“寶寶類理財”收益持續縮水，剛剛參與理財的“寶寶們”疑惑了，為什么會出現這種情況？

經濟學理論中，有一個“不可能三角”：一款金融產品不可能長期保持流動性、安全性、收益性三種屬性都很強，想保證另外兩種，就只能犧牲其中一種。

貨幣基金也不能免俗。這在理論基礎上解釋了為什么貨幣基金收益越來越低。

回歸現實世界，作為市場中最底層的金融工具之一，貨幣基金的性質決定了它足夠安全，只能在流動性和收益性中做出取舍，而現實決定了收益性不得不做出犧牲。

有專家表示，貨幣基金收益率的下行和當前市場資金面寬松有很大的關系。

既然貨幣基金的收益下降是由流動性提升帶來的，那么資金面會一直維持著寬松的形勢嗎？

至少在短期內，流動性寬松的局面將持續一段時間。

8月15日，人民銀行開展4000億元中期借貸便利(MLF)操作和20億元公開市場逆回購操作，兩者的中標利率均下降10個基點。

MLF和公開市場逆回購均是央行調控貨幣市場的手段，有專家表示此舉意味著代表偏于充裕狀態的市場流動性還將延續一段時間。

但從長期來看，以基建和房地產相關產業鏈的恢復為代表，經濟企穩向上出現確定性趨勢后，貨幣政策可能相應出現一定程度的收斂，到那時貨幣市場基金的收益才會有所回升。

世間安得雙全法，不負如來不負卿。在當下時點，“寶寶類理財”還要繼續保持低收益的狀態滑行，“躺賺”的時代已經過去了。

（作者 | 王星星）

標簽： 貨幣基金收益率跌跌不休 投資小白再也回不到躺賺時代