投資小白的最愛，曾經(jīng)喚醒無數(shù)人理財(cái)意識(shí)的貨幣基金，已經(jīng)不“香”了。

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8月15日最新的數(shù)據(jù)顯示，余額寶，也就是天弘余額寶貨幣基金，七日年化收益率已經(jīng)降到了1.4%左右，而一年定期存款利率1.5%。有投資者感慨：“躺賺的時(shí)代再也回不去了。”

天弘余額寶7日年化收益率走勢(shì)（2013年6月至今）

拉長(zhǎng)時(shí)間看，余額寶收益率的下跌更是驚人。

2014年，天弘余額寶的7日年化收益率最高曾到6.76%，此后震蕩下行，2020年6月最低時(shí)，該數(shù)據(jù)值僅為1.311%，現(xiàn)在的收益率已經(jīng)越來越接近最低值。

9年前，余額寶的橫空出世，讓各種金融機(jī)構(gòu)紛紛推出類似產(chǎn)品。低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征讓投資小白賺到了理財(cái)?shù)牡谝煌敖穑@些產(chǎn)品被親切的稱為“寶寶類理財(cái)”。

眼看著各種“寶寶類理財(cái)”收益持續(xù)縮水，剛剛參與理財(cái)?shù)摹皩殞殏儭币苫罅耍瑸槭裁磿?huì)出現(xiàn)這種情況？

經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，有一個(gè)“不可能三角”：一款金融產(chǎn)品不可能長(zhǎng)期保持流動(dòng)性、安全性、收益性三種屬性都很強(qiáng)，想保證另外兩種，就只能犧牲其中一種。

貨幣基金也不能免俗。這在理論基礎(chǔ)上解釋了為什么貨幣基金收益越來越低。

回歸現(xiàn)實(shí)世界，作為市場(chǎng)中最底層的金融工具之一，貨幣基金的性質(zhì)決定了它足夠安全，只能在流動(dòng)性和收益性中做出取舍，而現(xiàn)實(shí)決定了收益性不得不做出犧牲。

有專家表示，貨幣基金收益率的下行和當(dāng)前市場(chǎng)資金面寬松有很大的關(guān)系。

既然貨幣基金的收益下降是由流動(dòng)性提升帶來的，那么資金面會(huì)一直維持著寬松的形勢(shì)嗎？

至少在短期內(nèi)，流動(dòng)性寬松的局面將持續(xù)一段時(shí)間。

8月15日，人民銀行開展4000億元中期借貸便利(MLF)操作和20億元公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，兩者的中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn)。

MLF和公開市場(chǎng)逆回購(gòu)均是央行調(diào)控貨幣市場(chǎng)的手段，有專家表示此舉意味著代表偏于充裕狀態(tài)的市場(chǎng)流動(dòng)性還將延續(xù)一段時(shí)間。

但從長(zhǎng)期來看，以基建和房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的恢復(fù)為代表，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向上出現(xiàn)確定性趨勢(shì)后，貨幣政策可能相應(yīng)出現(xiàn)一定程度的收斂，到那時(shí)貨幣市場(chǎng)基金的收益才會(huì)有所回升。

世間安得雙全法，不負(fù)如來不負(fù)卿。在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，“寶寶類理財(cái)”還要繼續(xù)保持低收益的狀態(tài)滑行，“躺賺”的時(shí)代已經(jīng)過去了。

（作者 | 王星星）

標(biāo)簽： 貨幣基金收益率跌跌不休 投資小白再也回不到躺賺時(shí)代