基于海上風(fēng)電不僅有助于能源低碳轉(zhuǎn)型，還將加強能源供應(yīng)安全。目前，越來越多的國家把目光投向海上風(fēng)電，海上風(fēng)電行業(yè)正迎來大規(guī)?？焖侔l(fā)展的新時代。近年來，風(fēng)電的規(guī)?；l(fā)展帶動風(fēng)電裝機量不斷高增，風(fēng)電設(shè)備企業(yè)有望獲得快速發(fā)展。中信建投研報指出，按目前各省市十四五能源規(guī)劃的統(tǒng)計與預(yù)測，預(yù)計2025年我國海上風(fēng)電將累計并網(wǎng)725GW，則2022-2025年至少還需新增裝機46GW。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，歐洲海上風(fēng)電裝機量為283GW，預(yù)計到2025年達457GW。海上風(fēng)電行業(yè)高景氣全球共振，有望迎來更加確定的發(fā)展空間。相關(guān)概念股：天順風(fēng)能(002531.SZ)、潤邦股份(002483.SZ)、天能重工(300569.SZ)、許繼電氣(000400.SZ)。

在產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)和市場需求驅(qū)動的雙重作用下，全國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了快速發(fā)展，已經(jīng)成為全國為數(shù)不多可參與國際競爭并取得領(lǐng)先優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，中國海上風(fēng)電開發(fā)潛力高達2982GW，其中固定式1400GW，漂浮式1582GW。而據(jù)BNEF測算，預(yù)計“十四五”中國海上風(fēng)電累計裝機規(guī)模將達到46.8GW，新增裝機達到37.8GW，年均新增裝機容量達到7.6GW。

東吳證券表示，隨著第一批風(fēng)光大基地陸續(xù)投產(chǎn)，2022年下半年風(fēng)電裝機有望大幅提升，該行預(yù)計2022全年我國風(fēng)電裝機有望超過55GW。截至7月29日，我國風(fēng)電公開招標約56GW，超過2021全年招標量(54GW)，其中陸上45.1GW，海上11.1GW。該行預(yù)計2022全年招標有望超過100GW，將支撐2023年大規(guī)模裝機。在成本端，7月份以來，鑄造生鐵、煉鋼生鐵、環(huán)氧樹脂等大宗價格持續(xù)回落。以中厚板：20為例，7月29日含稅價為4191元/噸，較7月1日下降11%。該行判斷下半年風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈成本端壓力將明顯緩解，疊加市場需求回暖后議價能力提升，零部件環(huán)節(jié)盈利拐點有望出現(xiàn)。

需求端，下半年風(fēng)電裝機量有望大幅改善，招標量支撐2023年裝機需求。作為成本最低的可再生能源，當前風(fēng)電項目收益率普遍高于光伏，經(jīng)濟效益已經(jīng)彰顯，風(fēng)電有望成為清潔能源重要驅(qū)動力。短期來看，隨著第一批風(fēng)光大基地陸續(xù)投產(chǎn)，2022年下半年風(fēng)電裝機有望大幅提升。中長期來看，第二批風(fēng)光基地規(guī)劃已經(jīng)落地，“十四五”時期規(guī)劃建設(shè)200GW，“十五五”時期規(guī)劃建設(shè)255GW，風(fēng)電行業(yè)景氣度有望長期延續(xù)。

盈利端，零部件環(huán)節(jié)盈利水平拐點有望出現(xiàn)，2022年5月份以來鋼材、生鐵等大宗價格開始逐步回落。預(yù)計2022下半年行業(yè)成本端壓力將逐步緩解，驅(qū)動盈利水平邊際改善。隨著下半年風(fēng)電裝機量回升，市場供需格局轉(zhuǎn)變，零部件企業(yè)議價能力增強，有望迎來“量價齊升”的拐點，將驅(qū)動盈利水平進一步上行。

基于海上風(fēng)電的規(guī)?；l(fā)展，風(fēng)電裝機量不斷高增，帶動相關(guān)船舶、電纜設(shè)備、海上工程施工等板塊持續(xù)走強，在重重利好因素推動下，海風(fēng)工程設(shè)備商接連上市。

據(jù)市場消息，近一年來，全球范圍內(nèi)海洋工程板塊已有多家企業(yè)宣布啟動上市，以便募資投建更多海上風(fēng)電相關(guān)船舶。去年11月，歐洲海上風(fēng)電船服務(wù)商EddaWind宣布將登陸奧斯陸股票交易所，當時該公司估值超過了1.03億歐元，計劃將募集的資金投入到6艘海上風(fēng)電服務(wù)船的建造當中，并在今年內(nèi)投入使用。今年2月，挪威海上風(fēng)電安裝服務(wù)公司Fred.OlsenWindcarrier也宣布了IPO計劃。根據(jù)奧斯陸股票交易所發(fā)布的數(shù)據(jù)，該公司估值約2.5億歐元至2.75億歐元，其計劃募集約1.5億歐元資金，投入到新的海上風(fēng)電安裝船等業(yè)務(wù)板塊。

國內(nèi)方面，近日，上海雄程海洋工程股份有限公司(以下簡稱上海雄程)遞交首次公開募股(IPO)招股說明書申報稿，宣布將募集約22.6億元資金。根據(jù)上海雄程的招股書，該公司為第三方海洋工程服務(wù)商，專注于海上風(fēng)電及跨海大橋領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)為海洋工程服務(wù)，現(xiàn)已形成以海上風(fēng)電工程樁基沉樁及海上風(fēng)電風(fēng)機安裝服務(wù)為主，跨海大橋、港口碼頭沉樁等服務(wù)為輔的專業(yè)產(chǎn)品線。

同時，受益于海上風(fēng)電裝機量催生風(fēng)電設(shè)備需求，國內(nèi)上市公司業(yè)績表現(xiàn)突出。據(jù)天能重工公告，國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)整體保持快速發(fā)展態(tài)勢，裝機量持續(xù)提高，公司風(fēng)機塔架及錨栓等風(fēng)電設(shè)備在手訂單飽滿，上半年銷售發(fā)貨量和營業(yè)收入同比均有較大幅度增長，使得利潤同比增加。公司預(yù)計公司上半年凈利潤為1.43億-1.64億元，同比增長70%-95%。

方正證券指出，在雙碳目標及電力缺口雙重背景下，沿海主要省份發(fā)展海上風(fēng)電動力強勁。上半年整機商共中標199個項目合計39.559GW，同比去年接近翻倍，上半年行業(yè)裝機受疫情影響較為顯著，在招標景氣帶動下，看好下半年裝機景氣回升。

中信證券最新研報表示，在穩(wěn)增長大背景，以及項目訂單儲備豐富和收益率優(yōu)厚的情況下，影響上半年風(fēng)電需求釋放的不利因素也在逐步消除，預(yù)計下半年風(fēng)電裝機有望迎來加速復(fù)蘇。同時，風(fēng)機招標價格企穩(wěn)、零部件原材料成本下降，也將帶動產(chǎn)業(yè)鏈盈利逐步修復(fù)。建議重點把握風(fēng)電行業(yè)4條投資主線：1)海上風(fēng)電降本和招標進展超預(yù)期，看好海風(fēng)長期成長性;2)“打鐵類”零部件企業(yè)受益于原材料價格下降盈利有望改善;3)看好機組大型化帶來的機會;4)建議關(guān)注受益于出口需求增長的零部件廠商。

相關(guān)概念股：

天順風(fēng)能(002531.SZ)：公司主要從事風(fēng)塔及零部件的生產(chǎn)和銷售,風(fēng)電葉片及模具的生產(chǎn)和銷售，風(fēng)電場項目的開發(fā)投資、建設(shè)和運營業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品:風(fēng)塔、葉片及模具、風(fēng)電海工及服務(wù)、零碳實業(yè)業(yè)務(wù)。

潤邦股份(002483.SZ)：目前，公司海上風(fēng)電裝備業(yè)務(wù)板塊為市場提供各類海上風(fēng)電基礎(chǔ)樁、導(dǎo)管架、海上風(fēng)電安裝作業(yè)平臺、海洋工程起重機等裝備類產(chǎn)品。公司目前已具備為市場每年提供30萬噸的海上風(fēng)電基礎(chǔ)樁和導(dǎo)管架的產(chǎn)能規(guī)模。

天能重工(300569.SZ)：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的風(fēng)力發(fā)電機組塔架(塔筒)設(shè)備制造商和供應(yīng)商。公司所從事的主要業(yè)務(wù)為風(fēng)機塔架及其相關(guān)產(chǎn)品的制造和銷售、新能源(風(fēng)力、光伏)發(fā)電項目的開發(fā)投資、建設(shè)和運營業(yè)務(wù)等。公司主要產(chǎn)品為風(fēng)力發(fā)電用風(fēng)機塔架(含海上風(fēng)機塔架及單樁)、錨栓以及新能源發(fā)電業(yè)務(wù)。

許繼電氣(000400.SZ)：公司在海上風(fēng)電領(lǐng)域，涉及的主要產(chǎn)品包括柔直換流閥、直流耗能成套裝置、直流控保及測量裝置等設(shè)備。公司為國內(nèi)首個海上風(fēng)電柔直送出項目-如東工程供貨了換流閥以及直流耗能成套裝置，并取得該領(lǐng)域國內(nèi)首臺套業(yè)績。

標簽： 海上風(fēng)電迎來大規(guī)?？焖侔l(fā)展 風(fēng)電設(shè)備企業(yè) 新增裝機容量 零部件環(huán)節(jié)盈利