安信國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，首予兗煤澳大利亞(03668)“買入”評(píng)級(jí)，假設(shè)2022-24年實(shí)現(xiàn)煤價(jià)為368/260/187澳元每噸，預(yù)計(jì)2022年收入和凈利潤(rùn)能達(dá)到119.01/49.56億澳元，同比增120%/526%，其低于同業(yè)的估值，有可觀的修復(fù)空間;2022年EPS預(yù)測(cè)為3.75澳元，目標(biāo)價(jià)49.38港元，較現(xiàn)價(jià)有54.5%的上升空間。作為澳大利亞最大的專營(yíng)煤炭生產(chǎn)商，擁有優(yōu)質(zhì)礦山資源。另在今年7月已實(shí)現(xiàn)零凈債務(wù)狀態(tài)，慷概的分紅政策讓股份的股息率極具吸引力。

報(bào)告中稱，公司在今年7月已實(shí)現(xiàn)零凈債務(wù)狀態(tài)，資本負(fù)債率(凈負(fù)債/(凈負(fù)債+權(quán)益))也下降至3%，其分紅政策指引為在每個(gè)財(cái)年支付的中期及年終股息不少于稅后凈利潤(rùn)或自由現(xiàn)金流的50%，以較高者為準(zhǔn)。另2021年總共分紅派息929百萬(wàn)澳元，分紅率高達(dá)118%。據(jù)該行測(cè)算，如果今年公司不需要在現(xiàn)金層面交稅(公司也有可能今年會(huì)在現(xiàn)金流層面交稅)，且分紅以50%的自由現(xiàn)金流計(jì)，今年的分紅率有望達(dá)到74%，股息率有望高達(dá)到43%(不包括分紅稅1)。最終公司的股息派息政策由董事會(huì)進(jìn)行批準(zhǔn)。

標(biāo)簽： 安信國(guó)際 兗煤澳大利亞投資評(píng)級(jí) 兗煤澳大利亞分紅率 兗煤澳大利亞目標(biāo)價(jià)