單晶硅龍頭隆基股份(601012)正在產能擴張的道路上加速奔跑。1月2日晚間，隆基股份公告稱，2019年12月31日，公司與云南省楚雄州、祿豐縣簽訂項目投資協議，在楚雄新增投資建設年產20GW單晶硅片項目(下稱三期項目)達成合作意向。

需要指出的是，隆基股份與楚雄州淵源頗深，2016年12月，雙方簽訂了楚雄年產10GW單晶硅片建設項目(一期項目)投資協議，2018年4月，隆基股份又與楚雄州、祿豐縣簽訂了楚雄年產10GW單晶硅片建設項目(二期項目)投資協議，目前兩期項目均已實施。

對于三期項目即將開建的原因，隆基股份稱是由于“戰略發展需求”，并且該項目緊臨楚雄一期、二期單晶硅片項目所在地。按照計劃，隆基股份將新設項目公司作為三期項目的投資運營和主體，投資額約20億元(含流動資金)。

隆基股份之所以對楚雄青睞有加，與當地的地理條件有關。當地太陽能資源豐富、水力發電量富足，工業硅產量居國內前列，具備發展高效單晶光伏全產業鏈得天獨厚的條件。協議顯示，上述合作方還將根據市場情況適時啟動續建四期年產20GW單晶硅片項目。

針對三期項目的意義，隆基股份認為，這符合公司未來產能規劃的戰略需要，項目投產后有利于公司進一步提升高效單晶硅片產能，搶抓單晶市場發展機遇，不斷提高單晶市場份額。

事實上，從近年趨勢來看，行業的競爭格局逐漸明朗，單晶主導未來光伏市場的格局正在形成。由于單晶硅片與多晶硅片成本差距不斷縮小以及光電轉化效率方面的優勢等原因，單晶硅片的市場份額逐年提高，下游對高效單晶產品需求也快速增長。

根據PV InfoLink機構統計，單晶市場占有率在2017年加速提升，2017年單晶國內市場占有率提升至36%，全球市場占比達27%;2018年的市占率已接近50%，同時，2019年將全面超過多晶，實現約60%的市場占有率。

記者注意到，在此背景下，以單晶硅片的生產和銷售為主業的楚雄隆基在2019年實現了業績的快速爬升。2018年，楚雄隆基的全年營收為17.64億元，凈利潤還只有700.62萬元;到了2019年上半年，楚雄隆基的期內營收達22.28億元，實現凈利潤1.32億元。

從最近的數據來看，單晶部分由于目前處在供應緊缺情況下，需求熱度將延續至春節過后，價格堅挺。同時，單晶電池片整體需求在一月仍然延續，價格堅挺均未出現變動。

值得一提的是，除了硅片的產能擴張，隆基股份在光伏生產的其他鏈條上也陸續擴產。2019年11月25日，公司公告稱，新設立項目公司投資25億元(含流動資金)在騰沖投資建設年產10GW單晶硅棒項目。

廣發證券(港股01776)指出，隆基股份產品主要面向高效電池，目前產銷狀況良好，整體市場對高效電池需求不會萎縮;2019年、2020年，公司單晶硅片產能將分別擴大至36GW、65GW，意味著2020年硅片產能要在2018年基礎上增加130%，快速的產能擴展步伐，為新一輪增長提供了保證。

2020年是中國光伏市場平價上網的重要拐點，同時海外需求持續旺盛，不少機構均看好今年的光伏市場需求。廣發證券判斷，今年全球光伏新增裝機有望達134GW-147GW，全球光伏新增裝機需求旺盛，市場潛力較大，帶動隆基股份光伏業務進一步發展。