天風(fēng)證券表示，受農(nóng)產(chǎn)品價格低迷，以及品種放量帶來的種子供給量增加兩大因素影響，種子行業(yè)持續(xù)低迷;展望未來，連續(xù)3年下跌后，當(dāng)前玉米價格處于底部區(qū)域，農(nóng)民種植積極性不高，供需處于緊平穩(wěn)，任何邊際改善便會導(dǎo)致價格上行;另一方面雜交玉米種子庫存已經(jīng)開始下行，預(yù)計(jì)種子行業(yè)將迎來底部復(fù)蘇。技術(shù)升級：育種技術(shù)將由此前的傳統(tǒng)的雜交育種向分子育種升級，尤其是轉(zhuǎn)基因技術(shù)有望在玉米和大豆領(lǐng)域率先商業(yè)化。行業(yè)集中：技術(shù)門檻提升將推動行業(yè)集中度加速提升;行業(yè)并購整合會趨于加速。集中度的提升將優(yōu)化行業(yè)競爭格局，提升頭部企業(yè)利潤率。農(nóng)服業(yè)務(wù)：土地流轉(zhuǎn)加速種植規(guī)?；N子企業(yè)對于下游規(guī)模農(nóng)戶的服務(wù)將多元化，一方面增強(qiáng)粘性;另一方面可打造新的利潤增長點(diǎn)。