2019年，宜賓紙業(600793)扣非前的凈利潤為1235萬元;扣非后的凈利潤則變為-9021萬元。事實上，這樣的情形早已不是第一次了，公司已經連續10余年維持了這樣的“常態”。也許是上交所看不下去了，對其發出了《監管函》，就公司凈利潤、固定資產和流動性等問題，要求公司作答。對此，公司方面于近日作出了回復。

上交所要求公司結合經營情況，說明公司面臨的具體困難及應對措施，分析公司持續經營能力，并進行必要的風險提示。

公司回復稱：目前公司生產經營面臨的具體困難包括：一是國際漿價處于低位運行，使公司自制漿的優勢受到一定影響;二是行業競爭加劇，產品價格疲軟，毛利率較低;三是公司生活原紙新投產，在市場拓展、品牌建設等方面還需大力提升。

公司方面作出了如下風險提示：2020年，受新冠肺炎疫情的影響，全球經濟受到重挫，外部環境存在諸多不確定因素，紙品出口受阻，國內紙品市場競爭格局發生重大變化，供需矛盾加劇，紙品價格走勢不明朗，公司生產經營面臨較大挑戰。

上交所同時要求公司結合搬遷涉及產能調整安排、新產能建設投資規模、資金來源、實際建設情況等，說明搬遷事項對公司生產經營的具體影響。

公司回復稱： 通過整體搬遷，公司已形成年產25萬噸食品包裝原紙、年產15萬噸化學竹漿、年產10萬噸生活用紙以及與之配套的水、電、汽、環保等公用工程的能力。

公司通過搬遷，成功實現了四大轉型：一是產品轉型，通過淘汰市場日益萎縮的新聞紙和文化紙，轉型為市場前景較好的食品包裝原紙和生活用紙，并成功開發出全竹漿食品包裝原紙、未漂白竹漿食品包裝原紙、全竹漿本色生活原紙。二是原料轉型，利用四川省竹資源豐富優勢實現原料“以竹代木”，大力發展竹產業。三是技術轉型，包括對機器裝備、工藝、自動化能力的提升，大幅度提高了勞動生產率。四是采用先進的環保設備和工藝技術，使公司環境治理水平處于國內同行業領先水平。

上交所要求公司結合貨幣資金、現金流情況，說明公司債務償付能力，是否存在流動性風險，以及公司已采取或擬采取的應對措施。

公司回復稱：2018年末，公司資產負債率約為90%，處于較高水平，為化解公司流動性風險，公司實際控制人五糧液集團通過其子公司五糧液集團財務公司向公司提供了21.6億元貸款，置換了前期宜賓市國資公司對公司的直接借款、委托借款和擔保借款，并降低了借款利率;宜賓市國資公司將繼續為公司借款提供擔保。