古井貢酒(000596.SZ)發布關于非公開發行A股股票申請文件反饋意見的回復。

2020年11月，古井貢酒公開《2020年非公開發行A股股票預案》，稱公司擬非公開發行股票不超過5036萬股(含本數)，募集資金總額不超過50億元(含50億元)，扣除發行費用后將投入釀酒生產智能化技術改造項目。

古井貢酒表示，該募投項目建成后，將形成年產 6.66 萬噸原酒、28.40 萬噸基酒儲存、13.00 萬噸成品酒灌裝能力的現代化智能園區。

若按成品酒對外銷售測算，可實現年均銷售收入 148.06 億元，年均凈利潤 28.93 億元，全部投資內部收益率為(稅后)22.81%，項目動態投資回收期(稅后，含建設期 5 年)為 8.54 年。

2月26日，中國證監會對古井貢酒下發《中國證監會行政許可項目審查一 次反饋意見通知書》，要求古井貢酒說明本次募投項目進展情況、預計進度安排等問題。

古井貢酒在回復中表示，本次募投項目各項工作正在有序推進，一期釀造部分正在按照預計進度安排實施建設，二期勾儲部分在進行土地招拍掛、設備供應商技術調研等前期流程。

項目建設期為 5 年，預計于 2025 年開始投入使用，可以達到設計產能的 80%，2026 年及以后各年可以達到設計能力的 100%。

該項目總體投資金額為 89.24億元，包括建設投資以及流動資金。

古井貢酒認為，此次非公開發行股票募集資金將有利于降低公司的資產負債率，優化自身財務結構，進一步提升自身資金實力和抵御財務風險的能力，為未來持續發展提供有利保障。

此次公告顯示，近幾年古井貢酒資產負債率整體基本保持穩定，報告期各期末，古井貢酒資產負債率為 32.62%、35.81%、32.00%、32.37%，略高于同行業可比上市公司平均水平。

另外，古井貢酒在說明此次募投項目新增產能規模的合理性時表示，產業發展未來將不斷向優勢白酒品牌集中，步入“品牌”競爭和“規模”競爭的 時代。在此背景之下，部分知名白酒企業已根據自身需求，紛紛擴建增產，解決中高端基酒產能不足的瓶頸擴大優質基酒產能和儲備。

2017-2019 年，古井貢酒成品酒的產銷率分別為 103.09%、99.48%、96.29%，處于緊平衡狀態。公司 2019 年銷量為 9.03 萬噸，較 2018 年增長 9.06%，2011 年至 2019 年銷量年均復合增長率為 11.76%。

2017-2019 年，古井貢酒成品酒的產能利用率分別為 70.87%、72.43%、81.57%，產能利用率持續上升且保持較高水平。

古井貢酒預計，至 2021 年公司成品酒的產能利用率將接近 100%，因此公司需要提早規劃布局。

該公司還預計，募投項目達產后 5 年內(2025 年-2029 年)，每年成品酒的平均銷量為22.65萬。考慮到募投項目達產后整體成品酒產能將持續在整個效益預測期(至 2035 年)內服務，未來整體產能與預計銷量水平不存在明顯差異，因此本次募投項目將為該公司未來的進一步戰略發展在產能方面提供有力支撐。

中國證監會注意到，古井貢酒最近一期末的商譽賬面余額為4.78億元，并要求古井貢酒說明最近一期末的明細情況。

古井貢酒表示，2016 年 5 月，公司為了強化白酒主業的發展，加速產品市場的全國化布局，提升公司的品牌影響力和業務規模，通過現金方式收購了黃鶴樓 51%的股權，構成非同一控制企業合并，合并日交易對價和黃鶴樓對應股權部分的可辨認凈資產公允價值份額差額形成商譽 4.78億元。

2020 年春節前后，全國多地相繼發生新型冠狀病毒肺炎疫情，全國各省、市相繼啟動了重大突發公共衛生事件一級響應，黃鶴樓主要經營所在地湖北省受疫情負面影響較大。

雖然國內本次疫情業已得到控制，受益于防疫措施的有效開展，以及疫情的逐步緩解，市場供給和需求已基本復蘇，但消化新冠疫情的不利影響仍需要一段時間。

古井貢酒表示，截至本回復出具之日，公司正在對 2020 年末相關資產組商譽進行減值測試，公司將充分考慮新冠疫情及后續業績恢復情況對經營發展的影響，綜合判斷是否計提商譽減值準備，根據商譽減值測試結果并經 2020 年度審計機構復核確認后，在 2020 年年度報告中予以充分披露。

另外，古井貢酒提到，由于受新冠疫情影響，尤其是子公司黃鶴樓酒業主要經營所在地湖北省受疫情負面影響較大，2020 年 1-9 月，發行人營業收入和營業利潤較上年同期分別減少 1.63%和 12.21%。

據古井貢酒2020年第三季度報告顯示，古井貢酒營業收入為25.50億元，營業利潤為6.74億元。

3月22日截至下午收盤，古井貢酒股價為189.50元，上漲1.15%，總市值為954.32億元。