新年伊始，商業銀行紛紛開啟“補血”模式，緩解資本壓力。據北京商報記者統計，截至1月7日，就有3家政策性銀行宣布擬發行合計不超過490億元金融債補充資本。事實上，自2018年以來，受業務規模擴張和監管要求等因素的影響，商業銀行的資本補充壓力不斷攀升，資本金“補血”壓力不可避免。

銀行開啟“補血”潮

據中國債券網信息顯示，國家開發銀行擬于1月8日增發第九期、第十二期、第十四期金融債，期限分別為1年、3年、7年，發行量分別不超過100億元、80億元、60億元。而在1月4日，農業發展銀行、進出口銀行也宣布擬發行不超過160億元、90億元金融債。

1月3日，廣發銀行也獲得了300億元的增資“大禮包”。廣發銀行公告稱，根據銀保監和證監會批復，該行已嚴格按照法律法規完成本次股份增發，定向發行42.8億股新股，總股本增至196.9億股，增資擴股總額達297.84億元的資金，目前已經全部到賬。

事實上，自2018年以來，受資產規模快速擴張、監管要求等因素的影響，商業銀行的資本補充壓力就進一步上升。因此，上市銀行使用優先股、定向增資等“補血”工具已成常態。據中信證券統計，2018年初至今，A股上市銀行已完成資本補充5315億元(定增和IPO1080億元、優先股1025億元、二級資本債3080億元、可轉債130億元)，已公告但仍在進展中的規模7447億元(定增352億元、優先股3310億元、二級資本債1305億元、可轉債2460億元)。

IPO方面，紫金農商行于1月3月成功掛牌上交所，成為全國首家A股上市的省會城市農商行。另外，青島銀行也已完成網上發行，后續上市工作正緊鑼密鼓啟動。除了在2018年成功過會的西安銀行、青島農商行外，紹興瑞豐農商行、浙商銀行、廈門銀行、廈門農商行等9家銀行的A股上市進程也已進入“預披露更新”狀態。

未來資本金壓力不減

在銀行嚴控放貸閘門、加大核銷力度等一系列措施下，2018年以來上市銀行的資產質量出現明顯改善，據北京商報記者統計，28家A股上市銀行中，8家銀行的不良貸款率在三季度末出現上升，20家銀行的不良貸款率出現下降。但分析人士指出，盡管2018年以來上市銀行的不良貸款率下降，但不良貸款規模仍在增長，整個銀行業面臨的不良資產壓力依然存在，預計2019年不良貸款處置的任務依舊很重，防控金融風險的壓力仍然很大。

從行業整體的數據來看，商業銀行平均不良貸款率卻在上升。銀保監會公布的數據顯示，截至2018年三季度末，商業銀行不良貸款率為1.87%，為連續三個季度上升，較上季末上升0.01個百分點，較2017年末上升了13個百分點。

金融分析師肖磊表示，2018年三季度銀行業整體業績低于2017年，主要還是去杠桿的大環境和銀行各類監管背景造成的，預計2019年銀行的日子可能會稍微不好過一些，因為整個經濟處在調整期，銀行需要符合政策層面的讓利于企業的指導，凈利潤可能會出現下滑。

面對資本金壓力，蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心主任黃志龍指出，在資本金壓力日益嚴峻形勢下，商業銀行應更多通過發展中間服務業務，而不僅依賴于存貸款等資產負債業務來提升盈利能力，通過發展普惠金融業務，以消耗較少的資本金獲取較高的息差收入。“未來商業銀行資本擴張的趨勢還將延續，這是因為在資管新規新環境下，商業銀行的表外業務將明顯收縮，表內的資產負債業務都需要消耗大量的資本金，因此，要維持商業銀行業務增長態勢，資本金擴張趨勢不可避免。”黃志龍說道。

銀行永續債發行提上進程

資本金壓力一直是困擾商業銀行的難題，為拓寬商業銀行資本補充渠道，2018年12月26日，央行發布公告稱，國務院金融穩定發展委員會辦公室于近日宣布將研究盡快啟動商業銀行永續債發行。這意味著銀行資本補充工具又添一員。

此前監管部門已發文明確支持商業銀行資本工具創新。2018年2月，央行發布《中國人民銀行公告(2018)第3號》，鼓勵銀行業金融機構發行具有創新損失吸收機制或觸發事件的新型資本補充債券。2018年3月12日，央行等5部門聯合發布《關于進一步支持商業銀行資本工具創新的意見》，明確支持商業銀行通過多種渠道發行資本工具。

融360大數據研究院金融分析師楊慧敏在接受北京商報記者采訪時表示，發行新型資本工具是銀行補充資本金的一大手段，對于銀行來說，補充資本金能夠滿足資本充足率監管的要求，增強銀行抗風險能力，也是銀行進一步擴大經營規模的必要條件。楊慧敏預計，“2019年商業銀行的永續債等新興資本工具有望率先發行成功，未來發行方式也會更加便利”。

但需要注意的是，雖然永續債具有可計入權益、補充資本金、降低負債率等特點，不過也面臨著很多“障礙”。據一位不愿具名的業內人士介紹，由于期限較長，市場流動性相對較低，使得永續債的投資風險和估值較難判斷，從而很難找到合適的買家。在發行主體資質方面，永續債一般要求初始外部評級在AA+以上的企業。此外，我國商業銀行新型資本工具發行處于起步初期，銀行盈利增速放緩以及資本市場回落等使銀行內源和外源融資渠道收窄。如何加快補充銀行資本、推動銀行資本工具創新也成為當務之急。