【報(bào)告日期】

2022年9月23日

【報(bào)告摘要】

復(fù)潔環(huán)保是專注于節(jié)能低碳高端裝備制造的創(chuàng)新型企業(yè)。公司是國家專精特新“小巨人”企業(yè)、上海市科技小巨人企業(yè)，研發(fā)人員占比為50%左右，科研投入占比位居行業(yè)前列，擁有數(shù)十項(xiàng)專利技術(shù)。2020年8月，公司在科創(chuàng)板發(fā)行上市。

依托國際先進(jìn)的高端環(huán)保技術(shù)與裝備，公司已成為國內(nèi)高質(zhì)量市政污泥處理處置領(lǐng)域細(xì)分龍頭。公司自主研發(fā)的低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備已廣泛應(yīng)用于城鎮(zhèn)污水處理廠（站）污泥處理領(lǐng)域，相比傳統(tǒng)工藝，可高效、節(jié)能地實(shí)現(xiàn)水泥氣同步治理，高度契合綠色、低碳、循環(huán)發(fā)展導(dǎo)向與行業(yè)未來發(fā)展方向，可滿足全國各地高質(zhì)量發(fā)展及高標(biāo)桿、重大項(xiàng)目的需求。

公司正積極推進(jìn)核心技術(shù)與裝備在工業(yè)固廢與特種物料固液分離領(lǐng)域的應(yīng)用，已取得成功案例。公司的核心技術(shù)裝備在半導(dǎo)體、煤化工、新能源等行業(yè)的應(yīng)用取得了良好進(jìn)展，先后承接并完成了多個(gè)工業(yè)行業(yè)高難度的危廢污泥減量項(xiàng)目，積累了豐富的技術(shù)資源，公司在工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的開拓進(jìn)入了加速階段。

未來數(shù)年受益于污泥處理行業(yè)高速增長及公司市占率提升，公司污泥處理業(yè)務(wù)有望繼續(xù)保持高速增長。2017年-2021年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率為24.88%；同時(shí)，伴隨公司在工業(yè)領(lǐng)域的積極拓展，以及公司節(jié)能低碳新裝備——高溫水源熱泵的進(jìn)一步推廣和應(yīng)用，公司的發(fā)展前景可期。

2022年公司克服前期經(jīng)營難點(diǎn)，業(yè)績(jī)高增，拐點(diǎn)信號(hào)明確。2021年受部分重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度影響，公司的營業(yè)收入增長速度有所下滑；進(jìn)入2022年以來，隨著不利因素的克服，2022年上半年業(yè)績(jī)連續(xù)兩個(gè)季度迎來高速增長，拐點(diǎn)已現(xiàn)。

【近一年股價(jià)相對(duì)走勢(shì)】

【基本數(shù)據(jù)】

1. 公司介紹

1.1 基本情況

復(fù)潔環(huán)保是一家專注于污泥等物料脫水干化與固液分離、惡臭污染物及揮發(fā)性有機(jī)污染物凈化的節(jié)能低碳高端裝備制造企業(yè)、國家專精特新“小巨人”企業(yè)、上海市科技小巨人企業(yè)，成立于2011年，總部位于上海。2012年，公司的核心技術(shù)“低溫真空脫水干化一體化技術(shù)”通過行業(yè)權(quán)威科技成果鑒定：“填補(bǔ)了國內(nèi)外污泥脫水干化一體化處理技術(shù)的空白，達(dá)到國際先進(jìn)水平”；2015年，公司改制為股份有限公司；2016年，公司成功研制出低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備核心部件——耐高溫干化濾板，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口定制產(chǎn)品替代；2020年8月，公司在科創(chuàng)板發(fā)行上市。

1.2 股權(quán)架構(gòu)

公司2022年半年報(bào)顯示，公司創(chuàng)始人黃文俊為第一大股東，持股16.57%。2022年中報(bào)前十大股東如下：

其中，杭州雋潔投資合伙企業(yè)(有限合伙)和上海眾潔投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)是公司員工持股平臺(tái)。

1.3 穩(wěn)健發(fā)展：從科技研發(fā)到市場(chǎng)應(yīng)用

公司自2011年設(shè)立以來經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段。

第一階段（2011年-2016年）：初創(chuàng)起步期。公司創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)?wèi){借節(jié)能環(huán)保行業(yè)十余年的業(yè)務(wù)和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)參與上海市重大環(huán)保項(xiàng)目，公司的核心技術(shù)“低溫真空脫水干化一體化技術(shù)”于2012年通過行業(yè)權(quán)威科技成果鑒定，結(jié)論為：“填補(bǔ)了國內(nèi)外污泥脫水干化一體化處理技術(shù)的空白，達(dá)到國際先進(jìn)水平”；2013年起，公司陸續(xù)在市政、工業(yè)等領(lǐng)域取得多個(gè)商業(yè)訂單，并牽頭承擔(dān)國家重大水專項(xiàng)子課題的任務(wù)，積極開展技術(shù)機(jī)理研究以及裝備開發(fā)與產(chǎn)業(yè)化；2016年，公司成功自主研制了低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備的核心部件——耐高溫干化濾板，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口定制產(chǎn)品替代。

第二階段（2017年-2019年）：應(yīng)用推廣期。公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，已運(yùn)行項(xiàng)目起到了良好的示范作用，陸續(xù)承接多個(gè)高標(biāo)桿的重大項(xiàng)目，順利完成國家重大水專項(xiàng)子課題的各項(xiàng)研發(fā)任務(wù)。

第三階段（2020年至今）：快速發(fā)展期。2020年，公司成功登陸科創(chuàng)板。獲得資本助力之后，公司的經(jīng)營發(fā)展能級(jí)、品牌知名度及市場(chǎng)關(guān)注度等方面都得到了明顯提升，同時(shí)進(jìn)一步延伸和拓展了核心技術(shù)裝備的性能和應(yīng)用場(chǎng)景。2021年，公司首次簽訂了四個(gè)氣化細(xì)渣脫水干化成套設(shè)備業(yè)務(wù)訂單和一個(gè)鋰電池正極材料特種物料脫水干化示范項(xiàng)目，為進(jìn)一步拓展“煤化工”“鋰電”等領(lǐng)域業(yè)務(wù)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2022年上半年，公司設(shè)立了節(jié)能事業(yè)部，依托公司主營業(yè)務(wù)以及在高溫水源熱泵技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用基礎(chǔ)，開展節(jié)能降碳系統(tǒng)解決方案開發(fā)、應(yīng)用與拓展。同時(shí)，公司積極進(jìn)入“碳達(dá)峰”和“碳中和”相關(guān)領(lǐng)域的新技術(shù)和新業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)與主營業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，不斷延伸在節(jié)能低碳產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)布局。

1.4 立足研發(fā)：持續(xù)創(chuàng)新，掌握核心專利，已構(gòu)建完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系

作為國家專精特新“小巨人”企業(yè)、上海市科技小巨人企業(yè)，為持續(xù)鞏固公司在節(jié)能低碳領(lǐng)域的領(lǐng)先地位與綜合優(yōu)勢(shì)，有效降低公司核心技術(shù)裝備的能源消耗水平與碳排放強(qiáng)度，公司始終以研發(fā)為核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)深耕節(jié)能低碳高端裝備，形成新的核心技術(shù)與產(chǎn)品，提升公司業(yè)務(wù)多元化水平。此外，作為我國污泥處理處置、工業(yè)固廢與特種物料固液分離、廢氣凈化領(lǐng)域的先行者和引領(lǐng)者，公司深度參與了相關(guān)行業(yè)及團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)的制定，并已構(gòu)建了完善的自主專利知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系。

公司上市兩年來，憑借自身的科技實(shí)力先后獲得科創(chuàng)板硬科技領(lǐng)軍企業(yè)、最具價(jià)值科創(chuàng)板高端裝備上市公司等多項(xiàng)殊榮，在節(jié)能低碳、科技創(chuàng)新、高端裝備等方面的企業(yè)屬性不斷凸顯。

1.5 主營業(yè)務(wù)

復(fù)潔環(huán)保的主營業(yè)務(wù)是為城鎮(zhèn)和工業(yè)（園區(qū)）污水處理廠（站）提供污泥脫水干化及廢氣凈化技術(shù)裝備及服務(wù)，集高端節(jié)能環(huán)保技術(shù)與裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、集成、安裝與運(yùn)維服務(wù)為一體，為客戶安全、高效地實(shí)現(xiàn)污泥減容減量及惡臭污染物與揮發(fā)性有機(jī)物的凈化處理、污染減排。同時(shí)，依托核心技術(shù)，公司業(yè)務(wù)逐步向工業(yè)固廢與特種物料固液分離領(lǐng)域拓展。

1.5.1 低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備

污泥是污水、廢水處理過程中產(chǎn)生的一種呈膠狀液態(tài)的物質(zhì)，集聚了污水中30-50%的有機(jī)污染負(fù)荷，并富含大量不同形態(tài)的水分。污泥作為一種固體廢棄物，已經(jīng)成為繼城市垃圾污染的第二大有機(jī)固廢污染源。常見污泥主要可分為城鎮(zhèn)污泥、工業(yè)污泥（含危廢）、河湖淤泥等，其中城鎮(zhèn)污泥又是全球固液分離領(lǐng)域公認(rèn)的最難處理的物料之一。

低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備是公司經(jīng)過多年持續(xù)自主創(chuàng)新研發(fā)而成的先進(jìn)環(huán)保技術(shù)裝備。主要針對(duì)污泥等難處理的物料以及要求濾餅含水率低的物料進(jìn)行固液分離，可廣泛應(yīng)用于市政與工業(yè)污泥的脫水干化、以及石油化工、煤炭、食品、制藥、有色、輕工等行業(yè)固廢或特種物料的固液分離。該技術(shù)裝備集固液分離與濾餅干化為一體，攻克了污泥等物料脫水干化的工藝技術(shù)和裝備制造兩大技術(shù)難題，利用環(huán)境壓強(qiáng)減小水沸點(diǎn)降低的原理，創(chuàng)造性地將機(jī)械壓濾脫水與真空干化技術(shù)合成一體，連續(xù)完成，可將污泥含水率由90-99%一次性降低到30%以下，實(shí)現(xiàn)了污泥高效脫水、低溫干化和工藝節(jié)能，降低了二次污染風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地實(shí)現(xiàn)了污泥的減量化。截至2022年上半年末，依托低溫真空脫水干化一體化技術(shù)，公司承接項(xiàng)目的污泥處理設(shè)施設(shè)計(jì)處理能力總規(guī)模超132萬噸/年（超3600噸/天），同傳統(tǒng)工藝相比，每年可減少碳排放超2萬噸。

持續(xù)開發(fā)工業(yè)領(lǐng)域新應(yīng)用場(chǎng)景，鋰電項(xiàng)目落地在即。公司依托核心技術(shù)裝備及工藝優(yōu)勢(shì)，對(duì)各行業(yè)典型物料進(jìn)行針對(duì)性的車載式中試設(shè)備試驗(yàn)，不斷拓展工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用場(chǎng)景，先后承接并完成了在石化、半導(dǎo)體、電子信息、汽車等多個(gè)行業(yè)高難度的危廢污泥減量項(xiàng)目，公司還積極推進(jìn)相關(guān)設(shè)備和工藝在鋰電、煤化工等工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的突破。2021年，公司首次簽訂了四個(gè)氣化細(xì)渣脫水干化成套設(shè)備業(yè)務(wù)訂單和一個(gè)鋰電池正極材料特種物料脫水干化示范項(xiàng)目，在鋰電領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展持續(xù)進(jìn)行中，2022年計(jì)劃有新項(xiàng)目落地。

1.5.2 廢氣凈化成套技術(shù)裝備

針對(duì)市政惡臭氣體和工業(yè)揮發(fā)性有機(jī)廢氣的治理難題，公司擁有包括活性氧離子凈化、生物濾池凈化、復(fù)合物化凈化、分子捕集催化氧化等系列廢氣凈化技術(shù)與成套裝備，能夠面向以上海地方標(biāo)準(zhǔn)為代表的全國一系列嚴(yán)格的排放標(biāo)準(zhǔn)提供從密閉-收集-輸送-處理-排放的廢氣處理全流程解決方案。截至2022年上半年末，公司承接項(xiàng)目的廢氣處理設(shè)施總處理能力已超過720萬立方米/小時(shí)，針對(duì)難降解的惡臭污染物及揮發(fā)性有機(jī)污染物進(jìn)行了有效治理與污染減排，取得了顯著的環(huán)境和經(jīng)濟(jì)效益。

1.6 典型案例

市政領(lǐng)域污泥脫水干化標(biāo)桿項(xiàng)目：

市政領(lǐng)域污泥處理是目前公司主要業(yè)務(wù)來源。市政污泥主要是城市生活和與城市生活活動(dòng)相關(guān)的城市市政設(shè)施運(yùn)行與維護(hù)過程中產(chǎn)生的污泥。2021年，低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備（含運(yùn)營服務(wù)）貢獻(xiàn)營收2.23億元。近年來，公司承接了行業(yè)內(nèi)多項(xiàng)重大工程、重點(diǎn)標(biāo)桿項(xiàng)目，主要包括：

上海竹園污水處理廠四期工程污泥脫水干化項(xiàng)目（上海市重大工程，服務(wù)長江大保護(hù)戰(zhàn)略超大型污水處理廠，2021年簽訂）

深圳福永水質(zhì)凈化廠二期工程污泥脫水干化項(xiàng)目（前海深港合作區(qū)內(nèi)高標(biāo)桿地埋式污水處理工程，2021年簽訂）

上海老港暫存污泥庫區(qū)污泥處理服務(wù)項(xiàng)目（中央環(huán)保督察整改項(xiàng)目，難度極高，國內(nèi)首例，2021年投產(chǎn)）

廣州大觀凈水廠污泥脫水干化服務(wù)項(xiàng)目（廣州中心城區(qū)高標(biāo)桿地下污水處理工程，公司首個(gè)BOT項(xiàng)目，包含融資、建設(shè)、運(yùn)營和移交全過程，2020年投產(chǎn)）

上海泰和污水處理廠污泥脫水干化項(xiàng)目（上海市重大工程，國內(nèi)全流程集約化布置規(guī)模最大的地下式污水廠以及水、泥、氣、聲綜合治理標(biāo)準(zhǔn)最高的污水處理廠工程，2020年投產(chǎn)）

上海虹橋污水處理廠污泥脫水干化項(xiàng)目（上海市重大工程，上海首個(gè)淺埋式地下污水廠建成投產(chǎn)項(xiàng)目，首次應(yīng)用了污泥卸料、輸送、轉(zhuǎn)運(yùn)全自動(dòng)系統(tǒng)，2019年投產(chǎn)）

工業(yè)危廢污泥、工業(yè)固廢與特種物料脫水干化標(biāo)桿項(xiàng)目：

公司依托于先進(jìn)技術(shù)和高端裝備制造能力，持續(xù)拓展工業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景。公司先后承接并完成高難度的危廢污泥減量項(xiàng)目，主要包括：

南京勝科水務(wù)有限公司污泥脫水干化項(xiàng)目（石油化工行業(yè)）

晟碟半導(dǎo)體（上海）有限公司污泥脫水干化項(xiàng)目（半導(dǎo)體芯片行業(yè)）

上海和輝光電股份有限公司第6代AMOLED顯示項(xiàng)目污泥脫水干化項(xiàng)目（電子信息行業(yè)）

鄭州宇通客車股份有限公司污泥脫水干化項(xiàng)目（新能源汽車制造行業(yè)）

煤化工氣化細(xì)渣脫水干化項(xiàng)目（包括：浙江石化煤焦制氣裝置技改項(xiàng)目細(xì)渣脫水干化項(xiàng)目，渭南潔能公司、陜西渭河重化工、陜西渭河彬州化工氣化細(xì)渣脫水干化項(xiàng)目等）

廢氣凈化成套技術(shù)裝備標(biāo)桿項(xiàng)目：

依托掌握自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的廢氣凈化系列技術(shù)與裝備，公司先后承接了多項(xiàng)重大工程項(xiàng)目，主要包括：

上海白龍港污水處理廠提標(biāo)改造工程除臭項(xiàng)目（亞洲最大污水處理廠的高標(biāo)桿臭氣治項(xiàng)目，2021年投產(chǎn)）

上海浦西總線格柵井除臭改造工程（上海徐匯濱江高標(biāo)桿臭氣治理項(xiàng)目，2021年投產(chǎn)）

上海竹園片區(qū)污泥處理處置擴(kuò)建工程除臭項(xiàng)目（上海市污泥集中處理三大片區(qū)之一的標(biāo)桿工程，2020年投產(chǎn)）

上海石洞口污水處理廠污泥處理二期工程除臭項(xiàng)目（國內(nèi)首個(gè)接收半干污泥的污泥焚燒工程，2020年投產(chǎn)）

上海廟彭排水系統(tǒng)新建工程除臭項(xiàng)目（大型排水泵站臭氣凈化復(fù)合型整體解決方案，完善上海中心城區(qū)排水系統(tǒng)、緩解城市內(nèi)澇，上海市重大工程，2019年投產(chǎn)）

上海石洞口污水處理廠提標(biāo)改造工程除臭提標(biāo)項(xiàng)目（特大城市大型污水處理廠臭氣凈化復(fù)合型整體解決方案，上海市重大工程，2018年投產(chǎn)）

1.7 財(cái)務(wù)狀況

2022年上半年業(yè)績(jī)創(chuàng)新高，營業(yè)收入同比增長115%，歸母凈利潤同比增長75%，增速亮眼。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.63億元，同比增長114.85%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3151.55萬元，同比增長74.86%。其中，第二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1340.79萬元，同比增長約403.58%，上半年經(jīng)營業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史新高。

盈利能力穩(wěn)定，污泥處理業(yè)務(wù)毛利率常年保持在較高的水平。依托獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢(shì)及工藝，公司毛利率維持在30%-40%區(qū)間，2022年上半年，由于多個(gè)新項(xiàng)目投產(chǎn)建設(shè)，成本短期升高，對(duì)凈利率造成了一定影響，但仍維持在15%左右。公司產(chǎn)能擴(kuò)建募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2023年下半年投產(chǎn)，為公司產(chǎn)銷規(guī)模的中長期增長夯實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，公司也將積極提高主要部件自產(chǎn)比例，持續(xù)改進(jìn)和優(yōu)化工藝，實(shí)現(xiàn)降本增效，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

資產(chǎn)負(fù)債率處于合理水平。公司于2020年上市，融資成功后杠桿率大幅下降至13%。2021年至2022年上半年，公司資產(chǎn)負(fù)債率保持在20%左右，負(fù)債率較低，波動(dòng)較小，財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)，總體財(cái)務(wù)狀況安全良好。

2.核心優(yōu)勢(shì)

2.1 創(chuàng)新能力

2.1.1 人才優(yōu)勢(shì)

截至2022年上半年末，公司總計(jì)有研發(fā)及技術(shù)人員68人，占公司員工總數(shù)50%。其中包括化工、機(jī)械、環(huán)保、材料、電氣自動(dòng)化等多個(gè)學(xué)科背景、各層次的科研開發(fā)人才、成果轉(zhuǎn)化人才及高級(jí)技能人才。

核心成員畢業(yè)于國內(nèi)一流名校，博士、碩士、本科等人才齊備。公司核心成員分別畢業(yè)于北京大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、上海交通大學(xué)等國內(nèi)一流高校，在研發(fā)總體規(guī)劃、工藝設(shè)計(jì)與計(jì)算、機(jī)械結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與仿真模擬、設(shè)備選型與制造、加工安裝、運(yùn)行調(diào)試、效果保證與性能優(yōu)化等技術(shù)研發(fā)全程形成了公司特有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)均超過10年，業(yè)務(wù)運(yùn)作成熟。公司管理團(tuán)隊(duì)主要成員均具有節(jié)能環(huán)保行業(yè)10年以上的從業(yè)經(jīng)歷，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，形成了在市場(chǎng)營銷、采購供應(yīng)、生產(chǎn)制造、售后服務(wù)、人力資源等方面成熟的管理模式。公司管理團(tuán)隊(duì)、核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)中大部分成員從公司創(chuàng)立初期就在公司服務(wù)，更加關(guān)注公司長期發(fā)展，使得公司的技術(shù)研發(fā)及經(jīng)營戰(zhàn)略緊跟行業(yè)發(fā)展方向。

股權(quán)激勵(lì)等一系列激勵(lì)計(jì)劃增強(qiáng)公司凝聚力，助力長遠(yuǎn)發(fā)展。公司通過員工持股平臺(tái)、股權(quán)激勵(lì)等使管理層、中層管理干部及核心技術(shù)人員大多直接或間接持有公司股份，人員結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，為公司的穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2.1.2 研發(fā)優(yōu)勢(shì)

堅(jiān)持自主創(chuàng)新，保持高強(qiáng)度研發(fā)投入，近四年年均研發(fā)費(fèi)用占比6.8%，遠(yuǎn)高于行業(yè)均值。2018年至2021年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為1068.84萬、2050.90萬、2239.69萬、2960.25萬，持續(xù)增高；四年年均研發(fā)費(fèi)用占比6.8%，遠(yuǎn)高于行業(yè)均值，并通過自主創(chuàng)新相繼取得了一系列發(fā)明專利等核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

產(chǎn)學(xué)研一體，與高校、研究院、企業(yè)深入合作，優(yōu)化關(guān)鍵技術(shù)，強(qiáng)化成果轉(zhuǎn)化。公司多年來始終注重采用產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的方式開展研發(fā)，并積極開展校企共建，深入實(shí)施產(chǎn)教融合，先后與同濟(jì)大學(xué)、上海城市水資源開發(fā)利用國家工程研究中心有限公司、上海建筑科學(xué)研究院、上海化工研究院、寧夏神耀科技有限公司等高校、院所、企業(yè)開展合作研發(fā)，依托公司建設(shè)的上海市技術(shù)創(chuàng)新中心、上海工程技術(shù)研究中心、上海市級(jí)企業(yè)技術(shù)中心等創(chuàng)新平臺(tái)，圍繞污泥資源化、新型環(huán)保材料、物料固液分離、污水污泥減污降碳協(xié)同增效等主題進(jìn)行關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，并積極進(jìn)行成果轉(zhuǎn)化及工程示范，取得了良好成效，創(chuàng)造了顯著的環(huán)境和經(jīng)濟(jì)效益，有力推動(dòng)了行業(yè)技術(shù)進(jìn)步和科研人才培養(yǎng)進(jìn)程。基于公司在產(chǎn)教融合領(lǐng)域的突出表現(xiàn)，2021年3月，公司通過了上海市發(fā)改委的認(rèn)定，獲評(píng)上海市第二批產(chǎn)教融合型試點(diǎn)企業(yè)，并在上海市楊浦區(qū)職業(yè)教育集團(tuán)理事會(huì)換屆會(huì)議上當(dāng)選為楊浦區(qū)職業(yè)教育集團(tuán)第二屆理事會(huì)理事單位。

2.2 核心技術(shù)開發(fā)能力及核心部件制造能力

2.2.1 核心技術(shù)開發(fā)能力——國際領(lǐng)先的高端固液分離技術(shù)

低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備是公司經(jīng)過多年持續(xù)自主創(chuàng)新研發(fā)而成的先進(jìn)環(huán)保技術(shù)裝備，其中的固液分離技術(shù)已達(dá)到國際領(lǐng)先水平，主要應(yīng)用于污泥處理處置、工業(yè)固廢與特種物料固液分離等領(lǐng)域。

該設(shè)備的突出優(yōu)點(diǎn)為將傳統(tǒng)脫水干化“兩段式”工藝合二為一，集固液分離與濾餅干化為一體，一次性大幅降低污泥含水率。該技術(shù)原理為利用環(huán)境壓強(qiáng)減小水沸點(diǎn)降低的原理，創(chuàng)造性地將機(jī)械壓濾脫水與真空干化技術(shù)合為一體，將物料含水率由90-99%一次性降至30%以下。實(shí)現(xiàn)高效脫水、低溫干化和工藝節(jié)能，降低了二次污染風(fēng)險(xiǎn)。

低溫真空脫水干化一體化技術(shù)主要優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在：

1）功能完善

污泥處理多效合一：可將污泥含水率由90-99%一次性降低到30%以下，并可在含水率10-60%之間靈活調(diào)整，集污泥脫水、干化、殺菌滅活、除臭、造粒于一體。

處理產(chǎn)物適應(yīng)多元化出路：處理后所得產(chǎn)物經(jīng)過病原微生物滅活，大大降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，適用于后續(xù)多種污泥處置途徑，可實(shí)現(xiàn)資源化利用或安全處置。

2）安全可靠

相較傳統(tǒng)常壓條件下的污泥熱干化存在粉塵爆炸和廢氣排放量大等問題，本工藝采用85-90℃熱水作為加熱介質(zhì)，干化過程全封閉負(fù)壓運(yùn)作，污泥進(jìn)入系統(tǒng)后不再與其他運(yùn)轉(zhuǎn)部件產(chǎn)生動(dòng)態(tài)接觸，無磨損隱患，無粉塵爆炸風(fēng)險(xiǎn)。

3）環(huán)境友好

污泥減量化和無害化：實(shí)現(xiàn)了污泥減容減量70%以上，避免了污泥在脫水與干化設(shè)備間的時(shí)間與空間轉(zhuǎn)換，減輕了環(huán)保、安全壓力，后續(xù)運(yùn)輸量小，處置成本低；節(jié)能降耗幅度大：采用溫度較低的85-90℃熱水作為加熱介質(zhì)，比直接使用高壓蒸汽更安全、更經(jīng)濟(jì)，節(jié)能15%以上，還可根據(jù)實(shí)際情況選擇煙道氣、熱水、水源熱泵或者低品位的余熱蒸汽作熱源，節(jié)能降耗。近年來，公司創(chuàng)新應(yīng)用的高溫水源熱泵技術(shù)，是從污水處理廠凈化后的常溫中水中提取熱量，直接產(chǎn)生85℃左右的熱水，實(shí)現(xiàn)了污水的資源化、能源化，進(jìn)一步降低了污泥脫水干化的單位運(yùn)行成本，并可顯著減少碳排放。

4）智慧高效

脫水干化過程全自動(dòng)化：污泥脫水干化過程實(shí)現(xiàn)全部自動(dòng)化集成控制，所有運(yùn)行狀態(tài)與參數(shù)在工控機(jī)上實(shí)時(shí)顯示，系統(tǒng)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，操作方便，運(yùn)行中無需人工干預(yù)，勞動(dòng)強(qiáng)度低，維修維護(hù)簡(jiǎn)單；

卸料輸送轉(zhuǎn)運(yùn)全自動(dòng)化：通過配置包含螺旋輸送機(jī)、自動(dòng)對(duì)接機(jī)構(gòu)、污泥轉(zhuǎn)運(yùn)箱、電動(dòng)平車轉(zhuǎn)盤的卸料輸送轉(zhuǎn)運(yùn)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)污泥脫水干化后的產(chǎn)物進(jìn)行卸料、輸送、轉(zhuǎn)運(yùn)、裝車的全自動(dòng)運(yùn)作，全程無粉塵與臭氣逸散；

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)智慧運(yùn)維：以現(xiàn)有分布于全國各地的近百套污泥脫水干化技術(shù)裝備的實(shí)際應(yīng)用案例為基礎(chǔ)，自主研發(fā)并搭建了“基于物聯(lián)網(wǎng)的環(huán)保裝備智慧運(yùn)維服務(wù)管理系統(tǒng)（SOMS）”，為客戶提供全生命周期和全方位的監(jiān)管維護(hù)系統(tǒng)解決方案。

2.2.2 核心部件制造能力——替代進(jìn)口定制產(chǎn)品的耐高溫干化濾板

耐高溫干化濾板是低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備的核心部件，可滿足高性能要求。在工藝中是實(shí)現(xiàn)機(jī)械壓濾、形成密閉腔室、受熱傳熱的主要載體，要求具備機(jī)械強(qiáng)度大、傳熱效率高、密封性能好、溫度大幅升降耐受力強(qiáng)等特性。

自主研發(fā)全套大型生產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)一流工藝水準(zhǔn)。傳統(tǒng)濾板通常用于冷壓，溫度超過50℃時(shí)，實(shí)施機(jī)械壓濾便會(huì)變形損壞，密封性能差，無法滿足低溫真空脫水干化一體化技術(shù)工藝要求。公司針對(duì)這一關(guān)鍵技術(shù)難點(diǎn)，自主研發(fā)了國內(nèi)外首條超大型擠注壓制生產(chǎn)線，制造低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備核心部件——耐高溫干化濾板，包括耐高溫加熱濾板與隔膜濾板及相關(guān)配件。

干化濾板生產(chǎn)過程的創(chuàng)新性主要體現(xiàn)在：

1）生產(chǎn)工藝創(chuàng)新。創(chuàng)新開發(fā)了超大容量在線臥式塑化注射壓縮成型Online-HPICM工藝，從原料投放、塑化、注射到壓縮成型實(shí)現(xiàn)了全封閉、連續(xù)式、人工智能的生產(chǎn)，大幅度提高濾板產(chǎn)品的密實(shí)程度，進(jìn)一步降低鎖模力和注射壓力，減少材料內(nèi)應(yīng)力以及提高生產(chǎn)制造效率及成品率，顯著降低了產(chǎn)品能耗和損耗。

2）產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新。①自主開發(fā)了獨(dú)特的創(chuàng)新型模具，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)溫控、自動(dòng)脫模。②優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，簡(jiǎn)化裝配環(huán)節(jié)，降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，大幅提升了產(chǎn)品質(zhì)量。③優(yōu)選關(guān)鍵原材料，創(chuàng)新優(yōu)化材料配方，從分子結(jié)構(gòu)的層面解決材料的耐溫耐壓等問題，保證產(chǎn)品的耐溫性、密封性和機(jī)械強(qiáng)度，提高整體壽命。

3）生產(chǎn)裝備創(chuàng)新。①創(chuàng)新開發(fā)了國內(nèi)外同行業(yè)最大噸位（大于60000KN）的超大型油壓濾板成型裝備和超大注射量（大于350kg）的射臺(tái)，并開發(fā)了高精度的程序控制等功能。②針對(duì)高溫濾板的取件難題，創(chuàng)新開發(fā)了自動(dòng)脫模取件機(jī)構(gòu)ADPM（Automatic Demoulding Pick-up Mechanism），解決了常規(guī)脫模工藝缺陷。

實(shí)現(xiàn)對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的完全替代，顯著降低成本。基于上述創(chuàng)新工藝、技術(shù)與裝備，公司自主生產(chǎn)的干化濾板，耐溫性能從常規(guī)的50℃提高至120℃，機(jī)械強(qiáng)度大、傳熱效率高、密封性能好、溫度大幅升降耐受力強(qiáng)，多項(xiàng)性能指標(biāo)超過國外定制產(chǎn)品，同時(shí)顯著降低了生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)了對(duì)進(jìn)口定制產(chǎn)品的完全替代。

2.3 市場(chǎng)拓展能力

深耕細(xì)分領(lǐng)域11年，以點(diǎn)帶面，走向全國。復(fù)潔環(huán)保自2011年成立以來，專注污泥處理處置、廢氣凈化兩大主要業(yè)務(wù)，持續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)區(qū)域（上海、廣州等市場(chǎng)），積極開拓粵港澳大灣區(qū)、長三角一體化區(qū)域、西南地區(qū)等國內(nèi)新興市場(chǎng)，針對(duì)重點(diǎn)區(qū)域設(shè)立營銷辦事處，以點(diǎn)帶面，布局全國。

已落地項(xiàng)目產(chǎn)生強(qiáng)大示范效應(yīng)，為城市開拓打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。公司承接的部分大型污水處理廠污泥脫水干化項(xiàng)目，屬于省、市重大工程，關(guān)系長期社會(huì)公益和公共安全，項(xiàng)目情況復(fù)雜，難度大，對(duì)設(shè)備的穩(wěn)定性、可靠性、耐久性、安全性、經(jīng)濟(jì)性等具有較高的要求。公司通過集中優(yōu)勢(shì)資源打造多項(xiàng)重大及高標(biāo)桿項(xiàng)目，體現(xiàn)了以技術(shù)先進(jìn)性為代表的綜合優(yōu)勢(shì)，樹立了良好的行業(yè)影響力和示范作用，有力推動(dòng)了公司在手訂單的持續(xù)增長，為公司持續(xù)開拓新領(lǐng)域、拓展新區(qū)域、承接新項(xiàng)目奠定了良好基礎(chǔ)。截至2022年上半年末，公司在污泥處理領(lǐng)域的核心技術(shù)裝備已成功應(yīng)用于國內(nèi)市政、工業(yè)領(lǐng)域50余項(xiàng)污泥、特種物料脫水干化項(xiàng)目，承接項(xiàng)目污泥處理設(shè)施設(shè)計(jì)處理能力總規(guī)模超132萬噸/年（超3600噸/天），其中在上海、廣州兩市市場(chǎng)占有率達(dá)到25%左右。

2022年上半年，公司在全國多點(diǎn)開花，主要實(shí)施項(xiàng)目如下：

復(fù)潔環(huán)保作為污泥處理行業(yè)的創(chuàng)新型龍頭企業(yè)，其核心技術(shù)裝備近年來在國內(nèi)多項(xiàng)重大工程中實(shí)現(xiàn)大規(guī)模推廣應(yīng)用，創(chuàng)造了良好的經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)保效益，備受各級(jí)政府領(lǐng)導(dǎo)重視。2019年8月1日，中央政治局委員上海市委書記李強(qiáng)考察上海泰和污水廠工程；2021年12月15日，中央政治局委員上海市委書記李強(qiáng)、市長龔正考察上海竹園污水處理廠四期工程，各級(jí)政府領(lǐng)導(dǎo)對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目提出了希望和要求，對(duì)有關(guān)項(xiàng)目的實(shí)施給予了充分肯定。

3. 受益于政策等因素，未來幾年污泥處理將保持快速發(fā)展

3.1 污泥處理處置行業(yè)嚴(yán)重落后

隨著城鎮(zhèn)化不斷推進(jìn)，我國污水處理規(guī)模已位居世界第一，但污泥處理水平卻嚴(yán)重滯后。據(jù)住建部統(tǒng)計(jì)，截至2020年底，全國城鎮(zhèn)累計(jì)建成運(yùn)行污水處理廠4326座。隨著我國污水處理行業(yè)的發(fā)展，污泥產(chǎn)生量也呈現(xiàn)快速增長趨勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，至2020年底我國城鎮(zhèn)污泥總產(chǎn)量達(dá)6663.4萬噸，有效處理的比例低下，污泥處理處置的能力和水平嚴(yán)重滯后。

在政策和污泥處理技術(shù)革新的推動(dòng)下，我國污泥處理市場(chǎng)規(guī)模也實(shí)現(xiàn)了跨越式增長。2014到2020年，全國污泥處理處置市場(chǎng)規(guī)模由350億元增至683.4億元，期間年復(fù)合增長率為11.8%。

3.2 相關(guān)政策密集出臺(tái)，污泥處理處置需求加速釋放

污泥處理處置問題已經(jīng)成為制約我國生態(tài)環(huán)境改善的關(guān)鍵。黨的十八大以來，我國更加重視資源型及生態(tài)環(huán)保型社會(huì)的建設(shè)，污泥作為污水處理提質(zhì)增效的“最后一公里”，已成為污水治理的重中之重。

近年來，國家先后出臺(tái)了一系列環(huán)保政策與規(guī)劃，政策層面的推力極大推動(dòng)了污泥處理處置市場(chǎng)的發(fā)展。2017年國家發(fā)改委和住建部聯(lián)合印發(fā)的《“十三五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》要求城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)應(yīng)由“重水輕泥”向“泥水并重”轉(zhuǎn)變；2020年國家發(fā)改委與住建部聯(lián)合印發(fā)《城鎮(zhèn)生活污水處理設(shè)施補(bǔ)短板強(qiáng)弱項(xiàng)實(shí)施方案》，也明確提出要推進(jìn)污泥無害化資源化處理處置；2021年國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》提出加快建設(shè)污泥無害化資源化處置設(shè)施；2021年國家發(fā)改委、住建部發(fā)布的《“十四五”城鎮(zhèn)污水處理及資源化利用發(fā)展規(guī)劃》全文中31次提到污泥，“泥水并重”態(tài)勢(shì)日趨明朗；2022年國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部等四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)城鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》指出，2025年國內(nèi)城市污泥無害化處置率達(dá)到90%，重點(diǎn)推動(dòng)市政污泥處置與垃圾焚燒等有效銜接，提升協(xié)同處置效果。

國家對(duì)環(huán)保領(lǐng)域下的城市污泥處理要求日趨提高。2017年發(fā)布的《“十三五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》明確提出“到2020年底，地級(jí)及以上城市污泥無害化處置率達(dá)到90%，其他城市達(dá)到75%；縣城力爭(zhēng)達(dá)到60%；重點(diǎn)鎮(zhèn)提高5個(gè)百分點(diǎn)”。2022年，“十四五”規(guī)劃再次強(qiáng)調(diào)“全面提升環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施水平，推廣污泥焚燒無害化處理，使國內(nèi)城市污染無害化處置率達(dá)到90%”。

3.3 未來數(shù)年污泥處理行業(yè)有望保持高速增長

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，在政策的帶動(dòng)以及污泥處理技術(shù)的發(fā)展下，2024年我國污泥處理處置市場(chǎng)規(guī)模將超過900億元，預(yù)計(jì)年均復(fù)合增速超過15%。

3.4 污泥處理行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

行業(yè)集中度將快速提升。污泥處理行業(yè)中企業(yè)數(shù)量眾多，其中大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小，市場(chǎng)較為分散。行業(yè)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理水平和技術(shù)水平參差不齊，缺乏一批具有核心競(jìng)爭(zhēng)力且市場(chǎng)占有率大的大規(guī)模企業(yè)。近年來，行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)了明顯的頭部化趨勢(shì)，一些大型企業(yè)在成本、競(jìng)標(biāo)等方面表現(xiàn)出了明顯優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來幾年頭部企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)越來越明顯。

填埋方式逐漸被淘汰。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年全國城鎮(zhèn)污水處理廠產(chǎn)生的污泥中，50%以上的污泥進(jìn)行了衛(wèi)生填埋，這一方式需占用大量土地資源還容易造成地下水污染等二次污染的風(fēng)險(xiǎn)，無法滿足我國當(dāng)前的環(huán)保要求。實(shí)際上，污泥處理處置需求較大的地區(qū)多為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，而這些地區(qū)通常存在用地緊張問題，面臨著無地可埋的情況。近期許多地方出臺(tái)政策對(duì)填埋方式進(jìn)行限制，未來幾年，填埋方式逐漸被淘汰，非填埋方式的快速興起，這要求對(duì)污泥進(jìn)行處理的深度增加，對(duì)脫水等環(huán)節(jié)要求更高。

近年來，全國污泥處理處置領(lǐng)域中的污泥減量化項(xiàng)目占比呈顯著增加趨勢(shì)。當(dāng)前在國內(nèi)的一、二線城市，尤其經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的部分華東、華南地區(qū)，已逐步形成了“脫水+干化+焚燒/摻燒”的主流污泥處理技術(shù)路線，有望得到進(jìn)一步推廣。

4. 受益于行業(yè)發(fā)展及自身競(jìng)爭(zhēng)力提升，公司成長性可期

4.1 公司成長的邏輯

作為國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，創(chuàng)新是公司發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。公司擁有超群技術(shù)實(shí)力的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，聚焦國家重大戰(zhàn)略需求和行業(yè)瓶頸難題，瞄準(zhǔn)世界科技前沿和發(fā)展趨勢(shì)，在鞏固現(xiàn)有污泥脫水干化、廢氣治理業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)地位的基礎(chǔ)上，持續(xù)加強(qiáng)技術(shù)裝備、高端部件、新型環(huán)保材料等領(lǐng)域的研發(fā)創(chuàng)新與儲(chǔ)備，提升公司的綜合服務(wù)能力，通過公司在污泥處理處置及廢氣凈化方面的產(chǎn)品矩陣及其核心技術(shù)，依托新科技及信息技術(shù)不斷拓寬服務(wù)區(qū)域和領(lǐng)域，包括拓展多樣化的商業(yè)模式，涉足節(jié)能降耗、運(yùn)維耗材、下游資源化利用等，打造完整的產(chǎn)業(yè)鏈，力爭(zhēng)成為全球節(jié)能低碳高端裝備領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，讓綠色高端技術(shù)裝備從美麗中國走向世界。

短期看，公司成長性來自于現(xiàn)有技術(shù)的市場(chǎng)拓展能力；中期看，公司成長性來自于公司創(chuàng)新技術(shù)在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展；長期看，公司成長來自于公司的技術(shù)創(chuàng)新能力不斷提升。

4.2 公司在污泥處理領(lǐng)域中處于領(lǐng)先地位

復(fù)潔環(huán)保憑借核心技術(shù)處于市政污泥處理處置領(lǐng)域領(lǐng)先地位，年處理量超132萬噸。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告，全國污泥處理處置市場(chǎng)中的投資運(yùn)營企業(yè)參與項(xiàng)目非常分散，單個(gè)企業(yè)承擔(dān)的污泥處理處置市場(chǎng)化項(xiàng)目數(shù)量有限，且大多數(shù)企業(yè)主要負(fù)責(zé)省內(nèi)各市政污水污泥處理工程。目前，復(fù)潔環(huán)保承接項(xiàng)目污泥處理設(shè)施設(shè)計(jì)處理能力總規(guī)模超過132萬噸/年，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

復(fù)潔環(huán)保核心技術(shù)裝備在市政污泥處理項(xiàng)目等多項(xiàng)重大工程中實(shí)現(xiàn)大規(guī)模推廣應(yīng)用，創(chuàng)造了良好的經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)保效益。公司憑借大型復(fù)雜項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和有效市場(chǎng)口碑將驅(qū)動(dòng)未來訂單持續(xù)增長，企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。根據(jù)2022年中報(bào)，公司目前產(chǎn)能利用率超過100%，新簽訂單、在手訂單均呈現(xiàn)逐年遞增的態(tài)勢(shì)。除上海外，公司業(yè)務(wù)在江蘇、安徽、浙江、湖北、廣東、廣西、四川、山東、甘肅、陜西、內(nèi)蒙古等省份均有成功案例，這些成功案例為公司進(jìn)一步深耕當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)提供了有力支持。公司募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將大幅提升公司在針對(duì)客戶端的市場(chǎng)供應(yīng)保障能力，進(jìn)一步提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

隨著行業(yè)集中度提升，公司細(xì)分龍頭優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)擴(kuò)大。歷史情況來看，2017-2021年公司營業(yè)收入復(fù)合增長率為24.88%。隨著增量經(jīng)濟(jì)向存量經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，未來數(shù)年，污泥處理行業(yè)頭部化趨勢(shì)將加劇，行業(yè)集中度不斷提升。復(fù)潔環(huán)保作為頭部企業(yè)，借助資本市場(chǎng)的加持規(guī)模化成長，可實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值快速提升。

4.3 公司節(jié)能低碳技術(shù)與裝備在新領(lǐng)域不斷拓展

除市政行業(yè)污泥處理領(lǐng)域外，公司正積極推進(jìn)核心技術(shù)與裝備在工業(yè)固廢與特種物料固液分離領(lǐng)域的應(yīng)用。如在煤化工領(lǐng)域中，煤氣化細(xì)渣是煤氣化過程中產(chǎn)生的含碳固液混合物，具有一定利用價(jià)值，該細(xì)渣物料具有溫度較高、固液分離難度大的處理難點(diǎn)。公司通過在工藝、材料、裝備等方面進(jìn)行研發(fā)和創(chuàng)新，圍繞煤氣化細(xì)渣物料的脫水干化開展了大量的技術(shù)開發(fā)與工程應(yīng)用工作，將氣化細(xì)渣一次性脫水干化至含水率30%以下，實(shí)現(xiàn)了殘?zhí)歼M(jìn)入后續(xù)動(dòng)力鍋爐充分利用，大幅度降低電耗，減少處理費(fèi)用，改善處理環(huán)境，實(shí)現(xiàn)煤化工綠色環(huán)保生產(chǎn)。2022年上半年，公司在煤化工領(lǐng)域的多個(gè)項(xiàng)目已順利實(shí)施并進(jìn)入調(diào)試運(yùn)行階段。

公司于2022年成立了節(jié)能事業(yè)部，依托公司主營業(yè)務(wù)以及在高溫水源熱泵技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用基礎(chǔ)，開展節(jié)能降碳系統(tǒng)解決方案開發(fā)、應(yīng)用與拓展。公司通過技術(shù)創(chuàng)新，在標(biāo)桿項(xiàng)目上運(yùn)用的高溫水源熱泵技術(shù)，可從污水處理廠凈化后的常溫中水中提取熱量，直接產(chǎn)生85℃左右的熱水，為污泥脫水干化一體化設(shè)備提供所需的低品位熱源，實(shí)現(xiàn)了污水的資源化、能源化，進(jìn)一步降低了污泥脫水干化的單位運(yùn)行成本，相比傳統(tǒng)的脫水+干化“兩段式”工藝，可實(shí)現(xiàn)能耗及單位運(yùn)行成本降低30%左右，并可顯著減少碳排放，有效鞏固和提升了公司在污泥脫水干化領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位。

公司不斷延伸在節(jié)能低碳產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)布局，深入實(shí)施減污降碳協(xié)同增效。一方面公司將持續(xù)圍繞主營業(yè)務(wù)，在關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵材料、高端部件等方面實(shí)施戰(zhàn)略布局，另一方面公司積極進(jìn)入“碳達(dá)峰”和“碳中和”相關(guān)領(lǐng)域的新技術(shù)和新業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)與主營業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。

4.4 公司成長拐點(diǎn)已現(xiàn)

受部分重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度等因素影響，公司營業(yè)收入增速2021年出現(xiàn)下滑；隨著不利因素的克服，2022年第一季度開始，公司營業(yè)收入增速出現(xiàn)了明顯上升，根據(jù)2022年中報(bào)，公司2022年上半年?duì)I業(yè)收入增速達(dá)到115%，拐點(diǎn)明確。2022年在手訂單充足，產(chǎn)能利用率維持高位，伴隨重點(diǎn)項(xiàng)目的按期實(shí)施，將帶來2022年全年業(yè)績(jī)繼續(xù)高速增長。

5. 風(fēng)險(xiǎn)因素

污泥處理處置市場(chǎng)釋放速度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：污泥處理處置市場(chǎng)對(duì)政策依賴較高，若政策釋放速度及力度慢于預(yù)期，可能會(huì)影響公司拓展業(yè)務(wù)；

技術(shù)推廣速度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：公司技術(shù)具有先進(jìn)性和不可替代性，但當(dāng)前市場(chǎng)多種技術(shù)路線并存，存在技術(shù)推廣速度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；

行業(yè)新技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)：公司未來業(yè)務(wù)推廣主要依賴于公司一體化固液分離設(shè)備的先進(jìn)性，若未來行業(yè)有更優(yōu)性價(jià)比的創(chuàng)新技術(shù)，可能會(huì)替代公司產(chǎn)品。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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