安信國際發布研究報告稱，維持兗煤澳大利亞(03668)“買入”評級，上調2022-24年EPS預測至3.77/2.37/1.51澳元，目標價49.57港元，較當前股價有65%的上升空間。公司擬于2022年10月4日以可用現金提前償還10.0億美元的債務，提前償還包括支付兗煤的銀團融資及其無抵押關聯方貸款。提前償還于貸款期內令融資成本總額減少約2.07億美元。

報告中稱，截至2022年6月30日，公司賬上留有流動計息負債0.66億澳元，非流動計息負債35.49億澳元。此次公司提前償還10億美元債務，再加上在2022年7月償還7.85億美元貸款，使得其剩余有息負債總額為7.92億美元，其中大部分為2024年下半年到期的3.01億美元及于2026年下半年到期的3.07億美元。在美聯儲加息，美元走強背景下，公司提前還債有利于減少融資成本，提前償還的這10億美元于貸款期內令到融資成本總額減少約2.07億美元。據該行測算，在此前假設背景下，提前還債有利于提升2022-24年EPS分別至3.77/2.37/1.51澳元,分別提升0.5%/1.7%/2%。

此外，公司于7月實現零凈負債狀態，目前已達到凈現金狀態。截至2022年6月30日公司的現金達到33.8億澳元。在公司今年不在現金層面交稅的前提下，根據該行假設，預計公司2022/23/24年底的現金余額將分別達到47.62/39.81/44.88億澳元。

標簽： 安信國際 兗煤澳大利亞 兗煤澳大利亞投資評級 股價有上升空間