在當(dāng)前全球資產(chǎn)避險(xiǎn)情緒濃厚的背景下，加密貨幣比特幣的前景仍是疑云重重。

5月1日，尚處于5317美元低位的比特幣，在此后半個(gè)月內(nèi)強(qiáng)勢(shì)上行，不僅沖破8000美元關(guān)口，甚至一度逼近8400美元高位。在創(chuàng)下年內(nèi)新高的同時(shí)，幾乎抹去了此前9個(gè)月的跌幅。

比特幣專(zhuān)家馬蒂?格林斯潘稱(chēng)：“比特幣的行情又來(lái)了。”截至5月20日早上9時(shí)，比特幣暫報(bào)7948美元左右，最低下探至7785美元，但總體處在7800―8000美元的區(qū)間震蕩。

相比去年的加密貨幣凜冬，今年市場(chǎng)的多空博弈更加激烈。

一方面，支撐這類(lèi)資產(chǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施在逐步完善。以全球最大資管公司富達(dá)投資(Fidelity Investment)和美國(guó)第二大互聯(lián)網(wǎng)券商TD Ameritrade為代表的金融巨頭正排隊(duì)入場(chǎng)，相繼計(jì)劃推出比特幣交易服務(wù);以Facebook和微軟為代表的科技公司亦加緊布局。另一方面，早在今年4月1日多空兩大陣營(yíng)便發(fā)生過(guò)交火，彼時(shí)有超過(guò)5億美元的加密貨幣空頭頭寸在幾個(gè)小時(shí)之內(nèi)被拋售一空。

比特幣專(zhuān)家艾利克斯指出，現(xiàn)在不死心的空頭們?cè)噲D再次做空，從而推動(dòng)價(jià)格不斷飆升—“他們相信，這次比特幣價(jià)格的虛高只是曇花一現(xiàn)而已”。

多空的激辯

谷歌數(shù)據(jù)顯示，比特幣的搜索指數(shù)近期達(dá)到了6個(gè)月以來(lái)的最高峰，甚至比特朗普更受歡迎。

5月12日，美股猶如颶風(fēng)過(guò)境，標(biāo)普500大跌2.4%、道指盤(pán)中一度跌超700點(diǎn)、納指跌3.2%，與之相對(duì)的，則是加密貨幣與區(qū)塊鏈概念股的逆勢(shì)上漲。

互聯(lián)網(wǎng)貨幣分析師克雷格?厄萊姆指出，投資者看到比特幣價(jià)格的上漲，都會(huì)害怕錯(cuò)過(guò)這輪機(jī)會(huì)而選擇買(mǎi)入。前高盛合伙人邁克?諾沃格拉茨亦指出，當(dāng)各國(guó)政府制定出更具體的法規(guī)來(lái)吸引機(jī)構(gòu)投資者時(shí)，比特幣將啟動(dòng)新一輪牛市，大型機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入這一領(lǐng)域不過(guò)只是時(shí)間問(wèn)題。

但目前的比特幣真的可以與傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的代表黃金相提并論嗎?

世界黃金協(xié)會(huì)并不同意。該機(jī)構(gòu)早前指出比特幣與納斯達(dá)克的相關(guān)指數(shù)達(dá)到0.69，屬于“高度相關(guān)”，而黃金的數(shù)值則是-0.73，屬于“高度反相關(guān)”。

這也印證著市場(chǎng)極不穩(wěn)定，投資者仍在等待加密貨幣受到更加廣泛的應(yīng)用。知名區(qū)塊鏈媒體CrytoSlate就指出，加密資產(chǎn)作為抵御全球金融不穩(wěn)定的避險(xiǎn)資產(chǎn)的可行性說(shuō)法存在缺陷。

另一方面，此次幣值波動(dòng)的背后也不乏空頭獲利離場(chǎng)的身影。

加密貨幣交易平臺(tái)Bitfinex的比特幣空頭頭寸在5月16日突然大跌40%，空頭倉(cāng)位從2.7萬(wàn)個(gè)迅速下降到1.7萬(wàn)個(gè)以下，達(dá)到今年最低點(diǎn)。AICoin數(shù)據(jù)顯示，5月16日比特幣凈流出資金超過(guò)30億美元，而在幣值大跌的5月17日，截至當(dāng)天午時(shí)，凈流出資金高達(dá)83.14億美元。

空頭的離場(chǎng)同樣預(yù)示著比特幣的筑底和多頭勢(shì)力崛起的可能。有市場(chǎng)分析指出，8400美元時(shí)比特幣短期定位，觸頂后預(yù)計(jì)價(jià)格將出現(xiàn)大幅下跌，回調(diào)之后也將給投資者帶來(lái)一次巨大的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

巴菲特并不看好

以巴菲特為代表的老派投資者對(duì)比特幣一直持懷疑態(tài)度。

在剛剛過(guò)去不久的2019年伯克希爾?哈撒韋公司股東大會(huì)上，這位年近八旬的股神便將比特幣喻為賭博機(jī)，他雖然認(rèn)同區(qū)塊鏈技術(shù)的前景，但對(duì)于比特幣則嗤之以鼻：“(它)從未生產(chǎn)任何東西。”

從以往比特幣多次大起大落的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，幣值的高位往往掩蓋了其背后的資金流動(dòng)，因此大型玩家也被冠上了市場(chǎng)操作的嫌疑。

回顧2017年底那個(gè)突破1.9萬(wàn)美元大關(guān)的比特幣盛世，在一片歌舞升平中卻悄然崩塌于2018年下半年：市值跌去81%，滑落至3200美元的低位。彼時(shí)，得克薩斯大學(xué)的金融學(xué)教授約翰·格里芬便曾質(zhì)疑過(guò)交易所Bitfinex及關(guān)聯(lián)公司Tether的操盤(pán)行為。他在論文中得出結(jié)論稱(chēng)，Tether被用來(lái)操縱加密貨幣價(jià)格，其貢獻(xiàn)約占整個(gè)市場(chǎng)漲幅的一半。

彭博社指出，雖然目前加密貨幣處于持續(xù)上漲的狀態(tài)，但事實(shí)上在一些大型加密貨幣交易所中，資金的流出量卻大于流入量—區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)提供商TokenAnalyst的數(shù)據(jù)稱(chēng)，在5天之間，包括Bitfinex、BitMEX、Binance和Kraken在內(nèi)的幾大交易平臺(tái)的資金流出量已比流入量多6.22億美元。

倫敦Wimmer Financial LLP創(chuàng)始人維默爾也警告稱(chēng)，加密貨幣市場(chǎng)主要由“十大巨鯨”所主宰，“他們資金雄厚，占用了市場(chǎng)大量的空間和體量，操縱市場(chǎng)太容易了”。

但無(wú)論如何，巨頭入場(chǎng)已成定局，加密貨幣市場(chǎng)或?qū)⒉辉偈亲畛跄莻€(gè)草根們一夜暴富的烏托邦。

代幣Kin產(chǎn)品副總裁弗倫克爾表示，像Andreessen-Horowitz這樣的頂級(jí)風(fēng)投公司正不斷投資加密貨幣，IBM和Facebook等科技巨頭的投資也是近期比特幣崛起的幕后推手。“從這個(gè)角度來(lái)看，加密貨幣的積極走勢(shì)就說(shuō)得通了。我們認(rèn)為，未來(lái)在這個(gè)領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)大量的整合行動(dòng)，許多代幣將會(huì)消失，但當(dāng)小角色都被淘汰后，存活下來(lái)的就是巨頭。”

所謂春去夏至，又將是一個(gè)韭菜瘋長(zhǎng)的季節(jié)。