近日，一眾頭部險企公布了前7月保費收入情況，整個保險業(yè)繼續(xù)保持著穩(wěn)步復蘇態(tài)勢。

前7月，中國平安累計保費收入達到5213.47億元，位居行業(yè)第一，同比增長7.23%；中國人壽累計保費收入為5015億元，同比增長6.80%；中國人保累計保費收入為4504.34億元，同比增長8.30%；新華保險累計保費收入為1195.69億元，同比增長6.57%。

這一系列數(shù)據(jù)不僅表明保險行業(yè)逐漸走出了疫情等外部因素影響，同時也呈現(xiàn)出消費者在低風險偏好下對保險相關資產(chǎn)配置的持續(xù)熱情。

(資料圖)

保險行業(yè)的穩(wěn)定復蘇與消費者對風險保障和財富增值的雙重需求密切相關，以房地產(chǎn)為主要資產(chǎn)配置的時代或已經(jīng)走向尾聲。

在進入低利率時代的大背景下，中國居民的資產(chǎn)配置正迎來重構。

參照日本等發(fā)達國家經(jīng)驗，尤其是日本，其老齡化和低利率是兩大顯著特點，與中國未來的趨勢相契合。在這一情況下，可以看到許多日本家庭將保險等金融作為資產(chǎn)配置的重要組成部分。保險產(chǎn)品的穩(wěn)定回報為其提供了一個相對可靠的投資選擇，同時還能夠實現(xiàn)家庭財務規(guī)劃和遺產(chǎn)傳承的目標。

與此形成鮮明對比，我國的保險資產(chǎn)配置水平相對較低。過去，保險更多地被視為風險保障的手段，而對于資產(chǎn)增值的期望相對較低。然而，隨著低利率時代的到來，保險資產(chǎn)配置的優(yōu)勢逐漸凸顯。保險公司可以通過巧妙的資產(chǎn)配置策略，實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值，從而為消費者提供更為豐富的財富管理選擇。

如今隨著保險預定利率的換擋，也可以看到市場對以增額終身壽險為代表的儲蓄型保險產(chǎn)品的熱捧，帶動行業(yè)上半年步入高景氣期。從長遠來看，在低利率的大環(huán)境下，居民對于這類資產(chǎn)配置的需求提升趨勢將持續(xù)不斷。

進入到七月，可以看到在監(jiān)管要求下多家保險公司在售的預定利率大于3.5%保險產(chǎn)品已經(jīng)下線，而此次調整也正是與低利率的大環(huán)境密切相關。

早在今年6月，六大國有銀行繼2022年9月后，再次下調存款掛牌利率，在調整落地后，各行掛牌利率降至2.5%及以下，執(zhí)行利率開始告別"3時代"。受此影響，保險公司預定利率隨之下調，這也意味著儲蓄險的實際收益將不再如之前，也正是這一因素下，一定程度推動了今年保險公司搶抓時間窗口，帶動預定利率3.5%保險產(chǎn)品的熱銷，進而實現(xiàn)保費高增長。

展望后市，隨著預定利率的下調，市場不乏對后續(xù)險企保費增長的擔憂。對此，根據(jù)東吳證券非銀團隊測算，當預定利率從3.5%下調到3.0%后，年金險、終身壽險、定期壽險、兩全險和健康險對應毛保費漲幅分別為18.4%、19.5%、3.5%、7.5%和16.4%。短期險和保障功能更強的長期險產(chǎn)品對于利率敏感度相對不高。因此無需過度擔心此次調整后的新單數(shù)據(jù)壓力，即便預定利率下降，對于追求保本長期穩(wěn)定收益的客戶影響并不大。

實際上隨著利率的切換，多家保險公司也正推出創(chuàng)新產(chǎn)品，其中就包括分紅型增額終身壽險，其被認為有望接替先前產(chǎn)品成為新銷售主力。該產(chǎn)品在原有增額終身壽險的基礎上增加了分紅賬戶，以提高產(chǎn)品的收益，彌補預定利率下降所帶來的競爭力下降。

以平安人壽最近推出的分紅型增額終身壽險"金越尊享分紅"為例，這款產(chǎn)品的定價利率和保額增長系數(shù)均為2.5%，結合了"現(xiàn)金價值+保單分紅+萬能賬戶"的三級聯(lián)動，其兼顧確定利益與分紅機會，一定程度滿足了當下居民追求以穩(wěn)健收益穿越經(jīng)濟周期，實現(xiàn)資產(chǎn)的保障與傳承等多元需求。

作為平安人壽在調整預定利率后推出的首款新產(chǎn)品，其代表了平安在低利率時代打造具有競爭力產(chǎn)品的決心與能力，這款產(chǎn)品的推出充分凸顯了平安在逆境中尋求創(chuàng)新的態(tài)度，以及在持續(xù)變化的金融環(huán)境中保持領先地位的能力。

隨著新產(chǎn)品在市場上逐步贏得認可和追捧，其有望在承接先前產(chǎn)品的基礎上，進一步鞏固平安在保費收入端的優(yōu)勢地位。這不僅將穩(wěn)定平安的銷售業(yè)績表現(xiàn)，或也將為其未來的成長和發(fā)展打開更為廣闊的前景。

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