轉型關鍵期股權騰挪

農銀人壽7月8日發布股權變更信息顯示，擬通過兩次股權轉讓引入地產股東世紀金源投資集團有限公司(以下簡稱“世紀金源”)。若世紀金源入駐成功，將與關聯方共計持有農銀人壽19.99%股權，位列第三大股東。

具體來看，原股東西藏騰云投資管理有限公司(以下簡稱“西藏騰云”)將持有農銀人壽約5899.83萬股股權轉讓給世紀金源，約占公司總股本的2%。中國新紀元有限公司(以下簡稱“新紀元”)將持有的農銀人壽約2.46億股股權全部轉讓給世紀金源，約占公司總股本的8.34%。

兩筆轉讓成功后，世紀金源持股比例將達10.34%，原股東西藏騰云所持股份從11.65%降至9.65%，新紀元將出清全部所持股權，退出股東行列。

結合農銀人壽一季度償付能力報告來看，國有資本農業銀行及旗下全資子公司農銀創新(北京)投資有限公司合計持股51%。重慶信托與中關村科學城存在關聯關系，合計持股24.34%。

資料顯示，農銀人壽成立于2005年，由中關村科學城、聯想控股、重慶信托、新紀元等6家企業發起設立，原名為嘉禾人壽。2010年，聯想控股退出股東行列，2012年底農行出資25.92億元認購嘉禾人壽新發行股份約10.37億股，持股占比51%成為控股股東，此后嘉禾人壽更名為農銀人壽。

一位接近農銀人壽的人士表示，農銀人壽由農業銀行控股，此次較小股東的變化或對公司影響不大。

股東新紀元早生退意

作為農銀人壽的發起股東，新紀元其實早生退意。

據了解，2016年9月，農銀人壽曾在中國保險行業協會發布公告稱，新紀元轉讓全部2.46億股給西藏山南世紀金源投資管理有限公司(現名西藏騰云)，該股份約占農銀人壽總股本的9.8%。不過，此次股權轉讓并未成功。

2016年12月，農銀人壽發布增資公告，增資約18億元，新增股份4.39億股，其中由于新紀元未參與增資，最終股權占比降至此次轉讓前的8.34%。

北京商報記者查詢發現，新紀元還和農銀人壽的另外兩家股東存在關聯關系。據天眼查信息顯示，新紀元于2019年4月高管層大換血，董事長、總經理雙雙調整，其中周琪由董事變為董事長，同時周琪也是農銀人壽另外一家股東中關村科學城的法定代表人。

值得一提的是，新紀元于2018年8月出質股份，而質權人正是世紀金源。

世紀金源官網顯示，其以房地產開發、星級大飯店、大型購物中心、金融資本運營、核桃油生產為支柱產業。而在該公司的投資版圖中，除房地產投資外，還參股中信建投證券、新華保險，發起成立福州航空。此外，世紀金源早與農業銀行有交集，早在2007年該公司便與農業銀行開展戰略合作。

背后尷尬的成績單

雖說背靠大樹好乘涼，但隨著保險回歸保障，銀保監會對理財型保險產品加大監管，曾經輝煌的“銀保時代”也隨之結束，追求“大個險”成為更多公司的選擇，部分銀行系險企開始醞釀擺脫股東依賴癥。

農銀人壽相關負責人曾向媒體表示，自2016年農銀人壽便實施一系列舉措，實現“多條腿走路”。

數據顯示，2016年前五大保險產品的保費收入中，經銀保渠道銷售占據規模保費的比例約為77.05%;2017年經銀保渠道銷售的新單規模保費占比83.2%;2018年經銀保渠道銷售占據原保險保費的比例超五成。

農銀人壽的產品開始呈現多樣化，2013-2015年，前五大產品全為分紅型年金產品，其中僅2015年的第五款產品由個人渠道銷售，其他均出自銀保渠道。而在2018年重疾險“農銀萬物生重大疾病保險”擠入前五大產品行列，其中三款產品經個人渠道銷售。

但從2018年整體業績來看，保險業務收入176.38億元同比下降26.09%，其中，分紅險保費收入28.4億元，同比下降68.21%;投資收益為38.39億元，同比下降7.99%。此外，該公司凈利潤為1.39億元，同比增長25.5%。不過與農銀人壽年報披露的數據不同，農業銀行年報數據則顯示，2018年農銀人壽全年凈虧損7.6億元，對此有接近農銀人壽的人士表示，或與農業銀行作為A股上市公司采用了新的會計準則有關。

在支出方面，退保金支出加劇，從2017年的88.97億元增至131.58億元，賠付支出48.87億元，同比增長69%。

對于農銀人壽2018年保費收入下滑及支出增加的原因，北京商報記者聯系該公司，但截至發稿前，未獲得回復。

轉型之路受關注

進入2019年，農銀人壽有了一個好的開局，償付能力報告顯示，一季度保險業務收入和凈利潤分別為156.31億元、5.78億元，同比增長46.76%、31.82%。

同時，農銀人壽方面介紹稱，2019年一季度，農銀人壽各業務渠道繼續保持穩健發展態勢，勢頭良好。銀保期交總量在四大行壽險公司中保持領先，長期期交業務增速位列首位，個險續期保費同比增長超過110%。

良好的開局后，下一步農銀人壽將如何繼續向前?對此，農銀人壽表示，2019年，作為公司轉型關鍵年，將進一步充分發揮保險風險管理和保障功能，以市場為導向，堅持鼓勵長期業務、保障業務的產品創新，繼續提升長期期交業務占比。

不過，銀行系險企在轉型挑戰也不容小覷。對外經濟貿易大學保險學院教授謝遠濤表示，此前銀行系險企往往不以傳統保障性產品作為主要經營業務，因此在轉型期間將面臨較大沖擊。同時，在險企回歸保障的同時，關于保障型產品的研發、渠道等一系列產業鏈都將進行建設，因此后期的各項投入也會較高。

此外，曾就職銀行系險企的金融從業人士張紅軍曾發文表示，從產品開發能力看，銀行系保險公司產品結構相對單一，產品開發能力較弱，創新研發新產品的能力也有待提高。從產品銷售渠道看，銀行系保險公司銀保、個險和團險渠道發展不均衡，通常過度依賴銀保渠道，個險、團險建設有待加強。