近期，華寶證券最新發(fā)布投連險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2019年6月份納入排名體系內(nèi)投連賬戶共200個(gè)，除3個(gè)投連險(xiǎn)賬戶收益為負(fù)外，其他賬戶收益均為正，收益為正的賬戶占比超過九成，其中，收益最高的賬戶上半年收益率高達(dá)39%。

一家投連險(xiǎn)保費(fèi)占比較高的壽險(xiǎn)公司總經(jīng)理對《證券日報(bào)》記者表示，隨著監(jiān)管強(qiáng)化保險(xiǎn)姓保以及投連險(xiǎn)收益率波動(dòng)加大，近年來有險(xiǎn)企不做投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)了，但如果一款產(chǎn)品能給客戶提供高額收益，它就有存在的意義和價(jià)值，這也是公司一直開展投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)的原因之一。

正收益賬戶占比超九成

上半年僅有3款產(chǎn)品虧損

從單月平均收益來看，2018年6月份至2019年6月份，可獲取數(shù)據(jù)的投連險(xiǎn)投資賬戶總體平均回報(bào)率分別為-2.55%、0.20%、-2.15% 、-0.21%、-3.45%、1.23%、-1.66%、2.29%、4.90%、2.63%、-0.21%、-2.01%、1.65%。整體來看，投連險(xiǎn)賬戶收益與股市波動(dòng)呈正相關(guān)性。

而從今年6月份單月數(shù)據(jù)來看，納入排名體系內(nèi)賬戶共200個(gè)，其中有196個(gè)取得正收益，占比98%，正收益賬戶占比與今年上半年基本保持一致。

其中，6月份收益率排名在前列的賬戶包括：泰康積極成長型(6.83%)、光大永明指數(shù)型(6.19%)、信誠優(yōu)勢領(lǐng)航(5.98%)、泰康創(chuàng)新動(dòng)力型(5.83%)、友邦內(nèi)需精選組合(5.43%)、恒安標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)取型(5.17%)。

從上半年各投連險(xiǎn)收益來看，納入統(tǒng)計(jì)的200個(gè)投連險(xiǎn)賬戶中，僅有3款收益為負(fù);其他197個(gè)投連險(xiǎn)賬戶收益均為正，收益為正的投連險(xiǎn)賬戶占比超過九成，其中，有2個(gè)賬戶收益超過30%，其他賬戶收益在20%左右徘徊。

按投資標(biāo)的分類，在各類投連險(xiǎn)賬戶中，今年上半年，“權(quán)益型”投連險(xiǎn)賬戶(投資股票、基金比例超過80%，也稱“激進(jìn)型”投連險(xiǎn)賬戶)和“指數(shù)型”投連險(xiǎn)賬戶(指數(shù)化策略配置資產(chǎn))收益波動(dòng)較大，投資者選擇投資賬戶時(shí)需注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

整體來看，權(quán)益型投連險(xiǎn)今年上半年整體漲勢喜人，今年上半年收益最高的為泰康積極成長型，今年上半年合計(jì)收益高達(dá)38.7%。而混合型、債券型等投連險(xiǎn)受投資標(biāo)的限制，投資收益較為穩(wěn)定。

前五個(gè)月投連險(xiǎn)新增交費(fèi)

同比下滑24%

雖然今年投連險(xiǎn)收益向好，但投連險(xiǎn)保費(fèi)仍舊出現(xiàn)負(fù)增長。

據(jù)《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2019年前5個(gè)月，投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)達(dá)181億元，較去年同期的237億元，出現(xiàn)24%的負(fù)增長。

通常來說，投連險(xiǎn)收益回升保費(fèi)也會(huì)隨之出現(xiàn)增長，但在業(yè)內(nèi)人士看來，投連險(xiǎn)收益對保費(fèi)的影響有一定的滯后性。此外，隨著行業(yè)回歸保障等疊加因素的影響，今年前5個(gè)月投連險(xiǎn)保費(fèi)仍然出現(xiàn)負(fù)增長。

但與2018年增速相比，負(fù)增長有所收窄。去年，由于權(quán)益市場波動(dòng)較大帶動(dòng)投連險(xiǎn)出現(xiàn)多月虧損，投連險(xiǎn)新增保費(fèi)收入為332.85億元，同比減少29.24%，和2018年我國3.8萬億元的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入相比，投連險(xiǎn)規(guī)模占比不足1%。

而從目前經(jīng)營投連險(xiǎn)的公司數(shù)量來看，銀保監(jiān)會(huì)雖未披露今年各險(xiǎn)企經(jīng)營投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)的具體數(shù)據(jù)，但去年有27家險(xiǎn)企(約占壽險(xiǎn)公司總數(shù)30%)的投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶有新增交費(fèi)。

從去年各險(xiǎn)企具體經(jīng)營情況來看，投連險(xiǎn)新增保費(fèi)收入規(guī)模排名第一的為泰康人壽，新增保費(fèi)為135.45億元。其次為弘康人壽，新增保費(fèi)為92.91億元;第三為光大永明，新增保費(fèi)39.88億元。整體來看，中資保險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)新增保費(fèi)規(guī)模同比減少32.52%。在去年經(jīng)營投連險(xiǎn)的9家中資保險(xiǎn)公司中，有5家投連險(xiǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)正增長，其中兩家增幅較大，分別是國華人壽和弘康人壽，增幅分別為1889%和31.3%，其余4家規(guī)模均為負(fù)增長。

平安證券研報(bào)指出，與海外相比，投連險(xiǎn)在我國人身險(xiǎn)中占比很低，且投連險(xiǎn)屬于對利率不敏感的保險(xiǎn)產(chǎn)品，在低利率的環(huán)境下，隨著傳統(tǒng)人身險(xiǎn)的預(yù)定收益不斷下調(diào)，投連險(xiǎn)具有一定優(yōu)勢。此外，投連險(xiǎn)的發(fā)展給保險(xiǎn)資管、公募基金和券商資管等帶來業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

需要提醒投資者的是，投保人在選購?fù)哆B險(xiǎn)的時(shí)候，需根據(jù)自身的理財(cái)需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的投資賬戶。由于保險(xiǎn)公司沒有任何保障客戶收益的承諾，客戶不能將投連險(xiǎn)的過去業(yè)績作為產(chǎn)品預(yù)期收益的唯一標(biāo)準(zhǔn)，對于成長型和激進(jìn)型等權(quán)益重倉位的投資方案，熊市中極有可能出現(xiàn)投資虧損，甚至巨虧。