此次認(rèn)購可以算作云南白藥經(jīng)過深思熟慮后的一次價值投資，而以往，頂多算投機。

整個認(rèn)購事件其實是從去年就開始。

2021年5月12日，上海醫(yī)藥發(fā)布公告稱，擬引入云南白藥作為戰(zhàn)略投資者，將圍繞客戶資源、產(chǎn)品創(chuàng)新、中藥產(chǎn)業(yè)鏈、市場渠道、醫(yī)藥商業(yè)、大健康領(lǐng)域、品牌方面展開合作。

云南白藥為何入局？

上海醫(yī)藥作為一家總部位于上海的全國性國有控股醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團，是中國為數(shù)不多的在醫(yī)藥工業(yè)和商業(yè)市場均居領(lǐng)先地位的醫(yī)藥上市公司。

在今年3份的一次投資者投研活動上，云南白藥表示此次認(rèn)購將有助于公司借助上海醫(yī)藥優(yōu)質(zhì)平臺和產(chǎn)業(yè)資源協(xié)同，進一步放大云南白藥既有資源優(yōu)勢，通過在區(qū)域互補和物流倉儲、采購議價、品種代理、品牌推廣、新藥研制等方面的整合協(xié)同，有利于提升企業(yè)核心競爭力和盈利水平。

這是一次戰(zhàn)略性的股權(quán)投資，云南白藥還將派駐人員參與上海醫(yī)藥的治理，而股份也將鎖定三年才能上市流通。

之前的閑錢的投資都是今天買進，明天就可以賣出，會受到市場短期漲漲跌跌的影響，云南白藥硬是把自己搞一個牛散。

最終還是逃不過市場贏少虧多的魔咒。

藥界牛散炒股日記

云南白藥是從2019年開始涉足股票的，截至當(dāng)年年底持有的股票還只有4只，分別是九州通、雅各臣科研制藥、紅塔證券、中國抗體，年內(nèi)賬面浮盈2.27億元

到了2020年，云南白藥加大了股票投資，截至當(dāng)年年底持有的股票增加至10只，分別是九州通、雅各臣科研制藥、紅塔證券、中國抗體、騰訊控股、小米集團、恒瑞醫(yī)藥、貴州茅臺、伊利股份、中國生物制藥，年內(nèi)賬面浮盈20.40億元。

到了2021年，云南白藥開始調(diào)倉換股，想要展現(xiàn)自己炒股技術(shù)的時候，卻遭到了市場的無情打臉。截至當(dāng)年年底持有的股票有雅各臣科研制藥、健倍苗苗、中國抗體、中國抗體、騰訊控股、小米集團、恒瑞醫(yī)藥、通威股份、伊利股份、中國生物制藥，當(dāng)年賬面浮虧高達(dá)19.29億元。

股票投資收益或虧損是會影響公司的凈利潤水平的，在報表上反應(yīng)的項目就是公允價值變動收益。

所以凈利潤水平有時候也會蒙蔽投資者的眼睛，像2020年云南白藥的凈利潤為55.16億元，其中有20.40億元是來自股票的收益，剔除掉非經(jīng)常損益后，公司凈利潤變?yōu)?8.99億元，公司真價實的經(jīng)營凈利潤大幅減少。

去年炒股虧損也會低估公司的真實經(jīng)營凈利潤水平，去年凈利潤為28.04億元，公允價值變動收益-19.29億元，如果非經(jīng)常損益僅僅算這一項，它真實經(jīng)營凈利潤是大幅低估的。

上市公司炒股并非新鮮事，賬上資金多了，就總想找一個去處，而且還是想著高收益的去處。

云南白藥炒股栽跟頭也并非個例，前有上海萊士也遭遇了股市的殘忍收割，2018年上半年上海萊士炒股虧損也高達(dá)14億元。

結(jié)語