身在上海的朋友應(yīng)該可以發(fā)現(xiàn)，最近外面的菜明顯比之前好買了，叮咚一天能放幾次貨，各種飲料也陸續(xù)上架，面包和牛奶都有了。

一切都在變好，只有A股還在跌。地產(chǎn)跌完新能源跌，煤炭跌完新能源跌，有色跌完新能源跌。

是的，新能源一直跌，跌麻了。

事件復(fù)盤

1寧德時(shí)代大跌7.55%，市值破萬億

今天比較標(biāo)志性的事件是寧德時(shí)代跌破萬億，作為創(chuàng)業(yè)板一哥的寧王，是很多成長風(fēng)格基金的重倉股。

本次下跌的原因主要是陽光電源業(yè)績不佳大跌20cm，不少投資者懷疑“寧王”業(yè)績同樣不如預(yù)期，所以“臥龍鳳雛”一起先跌為敬。順帶著新能源和光伏基金一起翻車，當(dāng)前市場情緒之差可見一斑。

2LPR保持不變，房地產(chǎn)大跌4.95%

最近很多人都盼著LPR能再放點(diǎn)水出來，LPR掛鉤的主要是房貸利率，直接連接的是居民的負(fù)債端。

正常的傳導(dǎo)邏輯是LPR降低，居民房貸壓力小或者敢于多貸款，一方面可以促進(jìn)消費(fèi)，另一方面可以擴(kuò)張貨幣。

不過，由于現(xiàn)在房地產(chǎn)行業(yè)的預(yù)期已經(jīng)改變，很多二三線城市的房價(jià)已經(jīng)不復(fù)從前，想要回到過去很難。所以房地產(chǎn)板塊想支棱起來，也很難。

LPR這事兒和前段時(shí)間央媽降0.25%一樣，意思意思就完了，市場現(xiàn)在并不缺錢，缺的還是信心。

3上海新冠確診新增繼續(xù)下降，金山和崇明首日社會面清零

昨天疫情確診繼續(xù)下滑，看這個趨勢大概率控制住了。打開手機(jī)可以發(fā)現(xiàn)很多便利店今天已經(jīng)開門，我們小區(qū)也接連收到幾個大禮包，綠葉菜快塞不下了，上海這波終于穩(wěn)了。

另外一個消息是，有些城市再次開啟了“靜態(tài)管理”，世道艱難，搵食不易，現(xiàn)階段只能希望早日控制住。

此輪疫情過后，估計(jì)每個人都會從骨子里意識到冰箱的重要性，客觀上利好家用電器。

今日復(fù)盤

1市場觀察

今天上證指數(shù)大跌-1.35%，報(bào)收3151點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指大跌-3.66%，報(bào)收2363.65點(diǎn)，個股下跌3367只，賺錢效應(yīng)較差。

從主動基金的盈利比例來看，全市場正收益主動基金的占比已經(jīng)從2%擴(kuò)大到3%，盡管大盤反彈力度有限，但是時(shí)間仍然站在主動基金這邊。

從K線來看，創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)跌到2020年中旬水平，滬深300也是差不多的情況。如果從2020年開始投資股票基金還能保持正收益，已經(jīng)是非常優(yōu)秀的水平了。

（創(chuàng)業(yè)板指）

從行業(yè)板塊來看，今天疫后復(fù)蘇概念已經(jīng)開始發(fā)力，消費(fèi)、美容、食品飲料、家用電器等板塊表現(xiàn)尚可，穩(wěn)增長概念（地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭、基建等）稍有退潮，整體沒有一個特別明確的主線。

2 應(yīng)對策略

上周我曾經(jīng)解讀過（0.25%！最新解讀，市場下一輪主線在何方？），文中提到短期驅(qū)動A股市場的邏輯是：

宏觀影響（ZC面+中美利差） >疫后復(fù)蘇 >穩(wěn)增長 >好業(yè)績 >外資流動。

目前這個邏輯還在持續(xù)演繹。從今天的市場來看，疫后復(fù)蘇概念開始發(fā)力，但能否戰(zhàn)勝宏觀影響還有待觀察，核心是市場能否重建信心。

我的觀點(diǎn)還是那句話，大家不用懷疑上面的決心，信心一定能夠重建，不相信就做到讓你信為止。

最后，送基金躺平的各位朋友3個應(yīng)對錦囊，請按需服用。

第一，以滬深300最近十年的區(qū)間為例（2012-2021），任意時(shí)間點(diǎn)買入持有一年、兩年、三年、五年的平均收益率和正收益概率隨著持有時(shí)間的增長而變大。持有5年的正收益概率為93%，平均收益率為46%，所以寬基投資躺平是問題不大的。

第二，新股破發(fā)超6成，意味著一級市場無風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)一步降低，創(chuàng)投資本對股市的抽血效應(yīng)減弱。未來新上市的公司會逐步被倒逼調(diào)低發(fā)行價(jià)，讓利于二級市場，從”割韭菜”模式轉(zhuǎn)為”養(yǎng)韭菜”模式，按照這個趨勢進(jìn)行下去，權(quán)益投資的大時(shí)代一定會到來。

第三，我們默認(rèn)主動基金經(jīng)理普遍具備較高的專業(yè)水平，是市場上最不容易虧錢的投資者，以他們正收益的占比作為一個心里錨做統(tǒng)計(jì)。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，年初至今主動基金正收益占比僅為3%，相比之下，在2018年連續(xù)下跌11個月后，主動基金正收益占比為13%，遠(yuǎn)高于2022年。所以，現(xiàn)階段持有主動基金的基民其實(shí)無需過于悲觀，市場底部近在眼前，走出來只是時(shí)間問題。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測僅供參考，不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。

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