來源 | 零壹財經(jīng)

作者 | 李薇

5G、AI等技術(shù)的普及應(yīng)用，驅(qū)動著我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)的高速增長，由此也引領(lǐng)著零售金融業(yè)務(wù)與各類線上場景生態(tài)深度融合。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，我國網(wǎng)民規(guī)模高達(dá)10.32億，從中可看出零售金融數(shù)字化的利潤空間十分廣闊，尤其是“下沉市場”未觸達(dá)的客群數(shù)量龐大，“十四五”時期將成為各家銀行角逐的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。

截至2022年4月下旬，多數(shù)上市銀行2021年報披露完畢。零壹智庫選取最具創(chuàng)新性的全國性股份制銀行，從零售金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型視角出發(fā)，全面剖析零售金融數(shù)字競爭力。鑒于華夏銀行與浦發(fā)銀行尚未披露年報，本文選取8家股份行，系統(tǒng)解讀其零售金融業(yè)績與業(yè)務(wù)布局。

在業(yè)績指標(biāo)上，本文選取3項(xiàng)核心要素——（1）貸款總額與總資產(chǎn)；（2）零售金融營業(yè)收入；（3）零售用戶數(shù)與AUM。整體來看，招商銀行繼續(xù)保持“零售之王”地位，尤其是零售AUM超越十億大關(guān)，具備絕對性競爭優(yōu)勢。

為了全面洞察近年來數(shù)字化賦能的經(jīng)營成果，零壹智庫推出“銀行零售金融轉(zhuǎn)型”專題，分別從業(yè)績表現(xiàn)、資產(chǎn)質(zhì)量、戰(zhàn)略制定角度解讀。本文作為上篇，今后將展開系列解讀，歡迎業(yè)界人士積極給予指正。

一、貸款總額與總資產(chǎn)：行業(yè)分化明顯，浙商銀行增速領(lǐng)先

零壹智庫選取了8家上市全國性股份制銀行，基于2021年報披露的業(yè)績數(shù)據(jù)，選取貸款總額與總資產(chǎn)兩項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行縱向?qū)Ρ取?/strong>

在12家全國性股份制銀行之中，將總部定在浙江省的僅為浙商銀行一家，近兩年也在加速追趕著招商銀行、平安銀行等一批頭部全國性股份制銀行的發(fā)展速度?？梢钥闯?，在總規(guī)模上處于劣勢，但增速已經(jīng)位列第2名，展現(xiàn)一定的“高成長基因”。

表 1：2020-2021年我國8家上市股份制銀行貸款總額與總資產(chǎn)（單位：億元、%）

資料來源：上市銀行財報，零壹智庫

說明：

1、截至2022年4月24日，8家上市股份制銀行已披露2021年報，因此本文將研究對象定為8家。鑒于股份制銀行整體的信貸業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張速度較快，因此上表選取2021年貸款增速這一指標(biāo)，進(jìn)行降序排序；

2、有關(guān)貸款總額的統(tǒng)計口徑，根據(jù)財政部《關(guān)于修訂印發(fā)2018年度金融企業(yè)財務(wù)報表格式的通知》（財會〔2018〕36號），基于實(shí)際利率法計提的金融工具利息應(yīng)包含在相應(yīng)金融工具的賬面余額，并反映在資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)項(xiàng)目中。因此，本文采用“貸款及墊款總額”或是“貸款和墊款本金總額”統(tǒng)計口徑，不含相關(guān)應(yīng)計利息。

1．速度比拼：平安銀行貸款增速第一，浙商銀行兩指標(biāo)均位列第二

從上述2021年財報業(yè)績對比來看，2021年貸款增速第一的是平安銀行，達(dá)到14.9%；總資產(chǎn)增速第一的是渤海銀行，達(dá)到13.58%。值得注意的是，浙商銀行的兩項(xiàng)指標(biāo)均位于行業(yè)第二，其中貸款增速為12.49%，總資產(chǎn)增速為11.64%。可以看出，在同比增速方面位于全國性股份制銀行的前列。究其根源，也與該行規(guī)?；鶖?shù)較小有關(guān)。

面對復(fù)雜多變的疫情環(huán)境，在國家提倡讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向之下，部分全國性股份制銀行保持兩位數(shù)的同比增速，展現(xiàn)出回歸實(shí)業(yè)、加大信貸支持的經(jīng)營定位。同時，離不開科技賦能與數(shù)字經(jīng)營平臺的開發(fā)投入，進(jìn)而保持在業(yè)界的領(lǐng)先優(yōu)勢。

2．規(guī)模比拼：招商銀行居于榜首，中信銀行與興業(yè)銀行占據(jù)優(yōu)勢

從兩項(xiàng)指標(biāo)的絕對值來看，零壹智庫發(fā)現(xiàn)，上市時間越早的全國性股份制銀行就越能占據(jù)相對優(yōu)勢。其中，招商銀行在兩項(xiàng)指標(biāo)的絕對值上，均處于股份行榜首?？v向觀察，除招行之外，兩項(xiàng)指標(biāo)排名靠前的股份行為中信銀行與興業(yè)銀行，并在兩項(xiàng)指標(biāo)排名順序正好相反。

在貸款規(guī)模上，中信銀行達(dá)到48559.69億元，排名第二；興業(yè)銀行達(dá)到44281.83億元，排名第三。在總資產(chǎn)規(guī)模上，興業(yè)銀行達(dá)到78940億元，排名第二；中信銀行達(dá)到75111.61億元，排名第三。在銀行業(yè)朝向輕資本運(yùn)營的方向邁進(jìn)時，興業(yè)銀行憑借著率先布局同業(yè)業(yè)務(wù)更勝一籌，為其總資產(chǎn)排名領(lǐng)先也奠定了基礎(chǔ)。

同時，零壹智庫注意到，浙商銀行與渤海銀行兩家貸款總額和資產(chǎn)規(guī)模明顯位居股份行尾部，更應(yīng)采取“彎道超車”策略來彌補(bǔ)與頭部銀行之間的差距。在貸款總額上，浙商銀行與渤海銀行分別為13472.39億元、9553.55億元；在總資產(chǎn)規(guī)模上，浙商銀行與渤海銀行分別為22867.23億元、15827.08億元。

二、零售金融營業(yè)收入：招行、平安兩家拼搶“零售之王”

零售金融業(yè)務(wù)的數(shù)字化水平，體現(xiàn)了一家商業(yè)銀行的金融科技實(shí)力，也驅(qū)動自身走向高質(zhì)量發(fā)展的變革之路。作為最具創(chuàng)新性、前瞻性視野的全國性股份制銀行，通過場景、線上運(yùn)營以及生態(tài)平臺的廣泛布局，實(shí)現(xiàn)了零售金融利潤率逐年上漲。

1．零售金融營業(yè)收入規(guī)模：招商銀行最高，平安、中信銀行優(yōu)勢突出

從零售金融營業(yè)收入的視角看，排名前三位分別是：招商銀行1790.15億元、平安銀行982.37億元、中信銀行801.73億元。其中，僅招商銀行一家實(shí)現(xiàn)了“千億級”零售金融營收規(guī)模。對比來看，2家銀行處于200億元以下，分別為浙商銀行127.94億元、渤海銀行103.52億元。

圖 1：8家上市全國性股份制銀行零售金融營業(yè)收入規(guī)模與占比（單位：億元、%）

資料來源：上市銀行財報，零壹智庫

說明：8家全國性股份制銀行對于零售金融營業(yè)收入的表述口徑不一，為了便于統(tǒng)一對比，部分指標(biāo)選取進(jìn)行統(tǒng)一。其中，招商銀行選取“本公司零售金融營業(yè)收入”口徑，而非集團(tuán)口徑；中信銀行與興業(yè)銀行選取“零售金融營業(yè)凈收入”口徑，未查到其他有關(guān)零售業(yè)務(wù)收入的指標(biāo)數(shù)據(jù)。

2．零售金融營業(yè)收入占比：招行與平安銀行超50%，比拼“零售之王”

從零售金融收入占比的視角看，占比在50%的合計為2家銀行，分別為：平安銀行58%、招商銀行54.04%，在數(shù)據(jù)表現(xiàn)上也驗(yàn)證了兩家拼搶“零售之王”的競爭力。尤其是平安銀行，盡管零售業(yè)務(wù)營業(yè)收入規(guī)模不及招商銀行，但在業(yè)務(wù)占比上勝出，可見對于零售轉(zhuǎn)型的重視程度。同時，縱觀整體零售營收占比，民生銀行達(dá)到41.71%，光大銀行達(dá)到41.47%，均超過四成，逐步追趕頭部股份行的腳步。

零壹智庫也注意到，僅浙商銀行一家零售金融收入占比不足30%，僅為23.49%。這與該行多年來聚焦于B端小微企業(yè)關(guān)聯(lián)較大，近年來也在逐步加大對于零售金融的投入力度。

三、零售用戶數(shù)與AUM：招行突出，渤海零售資產(chǎn)墊底，興業(yè)低于一億戶

構(gòu)建生態(tài)平臺，離不開C端海量客戶的參與和互動，因此銀行間對于零售用戶的爭搶日漸激烈。研究發(fā)現(xiàn)，招商銀行憑借著零售用戶數(shù)高達(dá)1.73億戶、零售金融AUM（管理客戶總資產(chǎn)）突破十億元大關(guān)，領(lǐng)先銀行業(yè)。對比來看，在8家全國性股份制銀行之中，中信銀行的零售AUM增長最為迅猛，高達(dá)74%。然而，總資產(chǎn)規(guī)模領(lǐng)先的興業(yè)銀行，卻呈現(xiàn)為零售用戶數(shù)低于1億戶，僅為0.79億，處于落后地位。相對招行的1.73億零售用戶而言，差距十分明顯，在零售金融數(shù)字化領(lǐng)域的挑戰(zhàn)壓力不容小覷。

1．零售用戶數(shù)：5家銀行進(jìn)軍“億級”賽道，渤海銀行處劣勢

哪家股份制銀行的零售用戶數(shù)最多？哪家零售用戶增幅最大？在深入推進(jìn)零售金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型的這兩年，這一話題廣受業(yè)界關(guān)注。零壹智庫系統(tǒng)梳理了2021年8家全國性股份制銀行的最新“成績單”，發(fā)現(xiàn)在零售用戶規(guī)模上呈現(xiàn)出兩極分化的發(fā)展格局：

一方面，5家銀行的零售用戶達(dá)到“億級”規(guī)模，從高到低分別是：招商銀行1.73億戶、光大銀行1.4億戶、中信銀行1.2億戶、平安銀行1.18億戶、民生銀行1.1億戶；

另一方面，3家銀行的零售用戶處于千萬級、百萬級規(guī)模。其中，興業(yè)銀行相對較高，達(dá)到0.79億戶，但與其總資產(chǎn)規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢相比，零售用戶數(shù)明顯處于股份行梯隊(duì)的尾部位置。此外，浙商銀行僅為0.08億戶、渤海銀行則為0.05億戶，明顯處于劣勢，與其他全國性股份制銀行的差距較大。

圖 2：8家上市全國性股份制銀行2020-2021年零售用戶數(shù)量變化（單位：億戶、%）

資料來源：上市銀行財報，零壹智庫

此外，對于零售用戶的統(tǒng)計口徑，縱觀8家股份制銀行的年報披露情況，整體上主要是綜合測算了借記卡與信用卡的用戶總量。部分銀行也有一些新穎的統(tǒng)計口徑，譬如民生銀行，增加了小微企業(yè)法人客戶這類客群。

在零售用戶數(shù)量的同比變化方面，零壹智庫發(fā)現(xiàn)3家銀行較為特殊，2021年均出現(xiàn)同比下滑情況。其中，興業(yè)銀行與渤海銀行涉及統(tǒng)計口徑調(diào)整，而浙商銀行未在年報中披露口徑變化，也沒有披露同比變化數(shù)據(jù)。

表 2：股份制銀行有關(guān)零售用戶數(shù)量變化的表述

資料來源：上市銀行財報，零壹智庫

2．零售AUM：分成四個梯隊(duì)，招商銀行突破十億大關(guān)

零售AUM是銀行業(yè)較為看重的一項(xiàng)指標(biāo)，以此來評判零售金融的利潤貢獻(xiàn)度。需要說明的是，目前監(jiān)管部門尚未給出明確的AUM數(shù)值計算公式，各家銀行結(jié)合自身業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)與資源稟賦，展開對于零售AUM的業(yè)績比拼。

從零售AUM的絕對值來看，招商銀行憑借超高的業(yè)務(wù)規(guī)模優(yōu)勢，繼續(xù)向業(yè)界展現(xiàn)了“零售之王”的實(shí)力擔(dān)當(dāng)。具體來看，零壹智庫將8家股份制銀行劃分為下述4大梯隊(duì)：

第一梯隊(duì)是“十億級”規(guī)模。僅包括招商銀行一家，從2020年的89417.57億元增長至2021年的107591.7億元，零售AUM突破10萬億，增量再破萬億；

第二梯隊(duì)是“3-4億”區(qū)間規(guī)模。包括2家銀行，分別為——中信銀行34800億元，平安銀行31826.34億元；

第三梯隊(duì)是“2-3億”區(qū)間規(guī)模。包括3家銀行，分別為——興業(yè)銀行28500億元、光大銀行21224.67億元、民生銀行20926.6億元；

第四梯隊(duì)是“1億元以下”區(qū)間規(guī)模。包括2家銀行，浙商銀行達(dá)到5244.65億元，渤海銀行達(dá)到3556.3億元。

其中，與零售用戶量的同比變化類似，浙商銀行的零售AUM出現(xiàn)了負(fù)增長。從2020年的5543.96億元降至2021年的5244.65億元，同比下滑了5.4%。

圖 3：8家上市全國性股份制銀行2020-2021年零售AUM變化（單位：億元、%）

資料來源：上市銀行財報，零壹智庫

四、小結(jié)

誰是真正的“零售之王”？本文通過3項(xiàng)核心指標(biāo)對比，發(fā)現(xiàn)招商銀行在零售貸款規(guī)模、零售用戶數(shù)以及零售AUM等多項(xiàng)指標(biāo)上，均位居股份行第一。尤其是零售AUM突破了十億大關(guān)，相較第二名中信銀行的34800億元，近乎3倍。同時，平安銀行多項(xiàng)指標(biāo)排在招商銀行之后，盡管零售金融總規(guī)模不及招行，但零售營業(yè)收入占比接近60%，市場份額上更勝一籌，可見零售轉(zhuǎn)型的追趕速度加快。

值得注意的是，零壹智庫研究發(fā)現(xiàn)，興業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模排名第二，貸款規(guī)模排名第三，然而零售用戶數(shù)缺展現(xiàn)為倒數(shù)，僅為0.79億戶，明顯處于劣勢。此外，在零售金融營業(yè)收入占比上，興業(yè)銀行達(dá)到31.55%，尚不及渤海銀行的35.46%。此外，作為兩家規(guī)模偏小的股份制銀行，在零售金融賽道處于劣勢，即浙商銀行與渤海銀行。

面對著日漸加劇的分化格局，中后部的股份行更應(yīng)尋求差異化競爭優(yōu)勢，探索自身獨(dú)特的資源稟賦，進(jìn)而走出一條可持續(xù)發(fā)展的零售金融高質(zhì)量發(fā)展之路。

End.