圖：歐元兌美元匯價(jià)

法國總統(tǒng)選舉塵埃落定，現(xiàn)任總統(tǒng)馬克龍成功連任，市場原先憂慮若極右黨派的勒龐一旦當(dāng)選，將導(dǎo)致英國脫歐的危機(jī)在法國重現(xiàn)，所以馬克龍當(dāng)選，將令歐洲地區(qū)減少往後5年政治層面上的不確定性，投資者以及歐盟可謂懸心落地。然而，馬克龍的勝利未有為歐元帶來支持，歐元兌美元於選舉後首個(gè)交易日不升反跌，一度低見1.07以下，創(chuàng)自2020年3月以來的新低。

馬克龍雖成功連任，但第二輪的投票率只有約72%，創(chuàng)自1969年以來新低，令總統(tǒng)的認(rèn)受性備受質(zhì)疑。而勒龐雖落敗，但總得票率卻超過四成，可以說得上是高票落敗。大選結(jié)果雖未有改變馬克龍的總統(tǒng)地位，但卻為6月舉行的國民議會(huì)選舉埋下隱憂，若馬克龍政府未能取得過半數(shù)議席，將會(huì)影響政府為經(jīng)濟(jì)復(fù)甦的施政方針，更甚者或會(huì)影響法國在歐盟中涉及俄烏問題或財(cái)政的合作計(jì)劃，政治上的不明朗因素並非一掃而空，所以投資者對歐元資產(chǎn)仍相對審慎。

另一方面，俄烏衝突持續(xù)緊張，俄羅斯黑海艦隊(duì)旗艦?zāi)箍铺柍翛]事件，或會(huì)令雙方談判受阻，市場料俄烏局勢將會(huì)持續(xù)一段長時(shí)間。歐洲不論在能源及糧食均高度依賴俄烏兩國，戰(zhàn)事持續(xù)意味著有關(guān)商品的供應(yīng)將繼續(xù)中斷，一方面令整體通脹持續(xù)上升，同時(shí)亦打擊歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)甦進(jìn)度，令區(qū)內(nèi)滯脹風(fēng)險(xiǎn)日漸增加。

歐洲央行在4月份的會(huì)議上，確認(rèn)於6月發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測後，將決定未來利率路線圖及量化寬鬆計(jì)劃的實(shí)際結(jié)束時(shí)間。歐洲央行行長拉加德曾表示最快在第3季內(nèi)結(jié)束買債，並在今年內(nèi)加息。可是美國聯(lián)儲(chǔ)局或?qū)㈧?月的議息會(huì)議加息0.5厘，及宣布縮減資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)行細(xì)節(jié)，整體貨幣政策超於歐央行，故令歐元受壓較大。

歐元兌美元現(xiàn)時(shí)正測試2020年低位約1.06的關(guān)鍵支持水平，縱使能守住，但亦缺乏轉(zhuǎn)強(qiáng)的催化劑。而若失守，下方支持將是2016年低位約1.04水平。

（作者為光大證券國際外匯策略師）

標(biāo)簽： 歐洲_財(cái)經(jīng)