2022年5月13日公元股份（002641）發(fā)布公告稱(chēng)：民生證券李陽(yáng)、華夏基金黃振航 張帆、上生趣時(shí)資產(chǎn)孫銀、上海季勝投資俞忠華、寧銀理財(cái)子公司孫文瑞、興證全球基金余喜洋、招商信諾資管柴若琪、國(guó)壽資管和川、淡水泉葉智深、中國(guó)國(guó)際金融李夢(mèng)遙于2022年5月12日調(diào)研我司。

本次調(diào)研主要內(nèi)容：

問(wèn)：疫情對(duì)公司影響情況?

答：疫情對(duì)全國(guó)各生產(chǎn)基地都有影響，對(duì)各子公司的影響程度不一，華東區(qū)域影響要更大一些，公司主要銷(xiāo)售在華東地區(qū)，疫情影響下游需求，同時(shí)由于物流受阻，出貨受到一定影響。

問(wèn)：公司對(duì)二季度的展望?

答：疫情從3月中旬開(kāi)始影響比較明顯，4、5月份影響較大，從最近幾天的發(fā)貨情況來(lái)看略有好轉(zhuǎn)，如果疫情盡快能夠得到有效控制，下游需求恢復(fù)，公司仍然對(duì)全年情況充滿(mǎn)信心。

問(wèn)：渠道業(yè)務(wù)和工程業(yè)務(wù)等情況?

答：疫情對(duì)渠道業(yè)務(wù)和工程業(yè)務(wù)都有影響，對(duì)渠道業(yè)務(wù)的影響更大一些。相比之下，上半年出口業(yè)務(wù)相對(duì)較好，特別是太陽(yáng)能出口業(yè)務(wù)同比增幅較大。

問(wèn)：公司原料儲(chǔ)備情況?

答：原料價(jià)格同比還相對(duì)在高位，目前需求受疫情影響，原料價(jià)格略有下降，待疫情得到控制后，原料還會(huì)有上漲的可能性，因此公司當(dāng)前原料儲(chǔ)備量較為充足，之后也會(huì)視下游需求情況，對(duì)原料庫(kù)存情況做及時(shí)調(diào)整。

問(wèn)：公司PVC套期保值還有在做嗎?

答：公司是通過(guò)現(xiàn)貨和期貨相結(jié)合的方式對(duì)原料做了儲(chǔ)備。

問(wèn)：衛(wèi)浴業(yè)務(wù)進(jìn)展情況?

答：衛(wèi)浴業(yè)務(wù)是利用原有的銷(xiāo)售渠道網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷(xiāo)售的，上半年因疫情影響衛(wèi)浴的銷(xiāo)售也有一定的受阻，目前衛(wèi)浴業(yè)務(wù)銷(xiāo)量不大。

問(wèn)：公司對(duì)衛(wèi)浴的規(guī)劃?

答：公司進(jìn)入衛(wèi)浴板塊主要目的是想豐富全屋家裝產(chǎn)品的類(lèi)別，和家裝產(chǎn)品產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，對(duì)家裝這塊有正向的促進(jìn)作用，公司專(zhuān)門(mén)成立了衛(wèi)浴事業(yè)部去拓展衛(wèi)浴的銷(xiāo)售，衛(wèi)浴產(chǎn)品是2021年12月30日晚通過(guò)線(xiàn)上進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)發(fā)布，目前受疫情影響業(yè)務(wù)拓展進(jìn)展較慢，后期疫情控制后，在看衛(wèi)浴的整體銷(xiāo)售情況。

問(wèn)：公司產(chǎn)品里有沒(méi)有非房地產(chǎn)業(yè)務(wù)?

答：公司銷(xiāo)售模式是以經(jīng)銷(xiāo)渠道為主，房地產(chǎn)配送、直接承攬工程、自營(yíng)出口為輔的銷(xiāo)售模式。公司2021年度，經(jīng)銷(xiāo)渠道占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的60%左右，房地產(chǎn)直接配送占比在12%左右，剩下的出口業(yè)務(wù)（塑料管道業(yè)務(wù)和太陽(yáng)能業(yè)務(wù)）的占比在15%左右，家裝業(yè)務(wù)占比在6%左右，市政工程的占比在4%左右，燃?xì)夤艿勒急仍?%左右。

問(wèn)：太陽(yáng)能業(yè)務(wù)出口情況?

答：太陽(yáng)能業(yè)務(wù)以出口為主，出口占比在90%以上，主要產(chǎn)品是太陽(yáng)能組件和太陽(yáng)能燈具，以歐美國(guó)家為主，其中太陽(yáng)能組件增長(zhǎng)較快，截止目前，太陽(yáng)能出口業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)幅度較大。

問(wèn)：公司如何看待市政定單?

答：目前市場(chǎng)對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)預(yù)期較高，公司年初對(duì)內(nèi)部做了一些調(diào)整，把華東大管道營(yíng)銷(xiāo)中心和上海銷(xiāo)售公司進(jìn)行了整合，也把工程項(xiàng)目部進(jìn)行了調(diào)整，為2022年市政業(yè)務(wù)能夠更好發(fā)展提供保障。目前市政業(yè)務(wù)受疫情影響增長(zhǎng)并不明顯。

問(wèn)：公司渠道等各類(lèi)的占比情況?

答：目前渠道的占比大概在55%左右，出口增長(zhǎng)較大，大概占比在22%左右，地產(chǎn)直供的占比大概在11%左右，家裝業(yè)務(wù)占比大概6%左右，市政的占比略有下降，不到4%，燃?xì)庹急仍?%左右。

問(wèn)：公司上半年有對(duì)產(chǎn)品出廠價(jià)格提價(jià)嗎?

答：今年由于疫情影響，物流受阻，產(chǎn)品出貨受到影響，提價(jià)對(duì)公司有一定壓力，但PVC類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格同比去年要高一些，后期下游需求起來(lái)，公司對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格調(diào)整會(huì)更靈活一些。

問(wèn)：公司PE產(chǎn)品有沒(méi)有提價(jià)?

答：PE主要是用于市政工程和燃?xì)忸I(lǐng)域，市政的主要是招投標(biāo)業(yè)務(wù)，招投標(biāo)業(yè)務(wù)是依合同簽定時(shí)期的原料價(jià)格定價(jià)。

問(wèn)：公司2023年百億目標(biāo)會(huì)因疫情調(diào)整嗎?

答：公司前期制定2023年銷(xiāo)售目標(biāo)達(dá)百億，從目前公司銷(xiāo)售的情況和管理層的信心來(lái)看，能夠在2023年或提前完成公司百億銷(xiāo)售目標(biāo)。

問(wèn)：公司倉(cāng)儲(chǔ)物流中心主要在哪些區(qū)域?

答：公司已經(jīng)建立了多個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)物流中心，集倉(cāng)儲(chǔ)、物流、配送、銷(xiāo)售于一體，通過(guò)倉(cāng)儲(chǔ)中心去輻射市場(chǎng)，目前倉(cāng)儲(chǔ)物流中心主要設(shè)在在西南、西北等地區(qū)。

問(wèn)：公司從訂單到發(fā)貨需要多長(zhǎng)時(shí)間?

答：公司除了少量定制的產(chǎn)品及外貿(mào)銷(xiāo)售的產(chǎn)品是訂單式生產(chǎn)，其他國(guó)內(nèi)一般標(biāo)準(zhǔn)化成品庫(kù)存量正常情況下會(huì)有一個(gè)月的庫(kù)存量，目前大多數(shù)經(jīng)銷(xiāo)商是通過(guò)網(wǎng)上下單，公司產(chǎn)品主要靠汽運(yùn)，且公司有長(zhǎng)期合作的運(yùn)輸公司，根據(jù)客戶(hù)需求，基本上公司從接到訂單至發(fā)貨正常情況下1-2天內(nèi)完成發(fā)貨。

公元股份主營(yíng)業(yè)務(wù)：塑料管道的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

公元股份2022一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入17.09億元，同比上升8.11%；歸母凈利潤(rùn)3221.53萬(wàn)元，同比下降57.09%；扣非凈利潤(rùn)2148.66萬(wàn)元，同比下降66.56%；負(fù)債率45.13%，投資收益-358.67萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-343.6萬(wàn)元，毛利率15.91%。

該股最近90天內(nèi)共有6家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)4家，增持評(píng)級(jí)2家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為6.28。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

證券之星估值分析工具顯示，公元股份（002641）好公司評(píng)級(jí)為3星，好價(jià)格評(píng)級(jí)為4星，估值綜合評(píng)級(jí)為3.5星。(評(píng)級(jí)范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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標(biāo)簽： 公元股份有知名機(jī)構(gòu)淡水泉參與的 共10家機(jī)構(gòu)于5月12日