本文的意義：一個小小的進化，大幅提升基金投資收益率。一個簡單的定投方法，讓基金投資者的認知獲得飛躍。

前兩天文章我提到了一種“滾動定投法”。

(資料圖片僅供參考)

今天我會通過一個回溯來說明：

同樣定投寬基指數滬深300，用普通定投法和用滾動定投法，所產生的的收益率有多大的區別。相信看完后，你會從沙發上跳起來，驚喜于認知的提升。

普通定投，即無腦定投法，定期定額買入，可以按日，按周，按月。

本案例中，我們假設從2012年7月開始，每月定投1000元滬深300ETF，至2022年7月，正好10年，數據如下表。

從投資結果看，普通定投一共投入了12.1萬，最終市值是17.3萬，浮盈5.2萬，根據流水的投入時間，用XIRR公式求得，普通定投年化收益率7%。

這個收益率，就是長期持有寬基指數的常態收益率，略高于GDP，符合預期。

接下來我們來看，前兩天的文章中我反復提及的滾動定投大法。

在詳細說這個定投大法的具體參數前，我們先上結果數據，用數據說話。

從投資結果看，滾動定投大法一共投入了4.2萬，最終市值是2.3萬，其中分別做過3次高位減持，如2014年12月因凈值一年滾動回報率超30%而賣出一半份額，回收資金1.1萬，2015年4月由于凈值一年滾動回報率超過100%，清倉份額，回收資金1.5萬。2019年12月逢高減持一半份額，回收資金1.2萬。相當于利用市場波動做了幾次大波段。根據流水的投入時間，用XIRR公式求得，滾動定投大法年化收益率26.67%。你沒有看錯。

我第一次看到這個收益率，的確被亮瞎了鈦合金狗眼。回溯看，因為2015年和2019年做了幾次成功的高位減持，并在市場低迷時（滾動回報率為負）逢低定投，可以大大提升資金的效率，獲得一個高于普通定投的收益率。客觀地講運氣不錯，市場配合給了高點減持的機會，從而提升了收益率。但有一點是可以確定的，用該方法，即使沒有遇到高位減持的機會，其年化收益率也必然大于普通定投，不信可以自己算一算，光用滾動定投大法買入，不做減持的情況。

最后我們來說明下我獨創的這個神奇的定投大法。

它和普通定投的區別就是，不是無腦定期定額買入，而是增加了幾個判斷參數。

1、當該基金凈值的滾動一年回報率（近一年回報）為負值時，開啟定投。這代表最近一年該基金給人們帶來的是負回報，邏輯是，此時往往市場出現了較為明顯的調整，是逢低建倉的機會。

2、當該基金的滾動一年回報率大于0%且小于30%時，持有不動，但不再追加買入。邏輯是不要追高，抬高成本。

3、當該基金的滾動一年回報率大于30%，逢高賣出一半持倉份額。賣出邏輯是漲速有點快了，適當更高減一半倉位。

4、當該基金的滾動一年回報率大于100%，逢高賣出清倉離場。賣出邏輯是近一年翻倍，往往漲得過快了，及時止盈。

方法很簡單，從頭到尾就盯著一個指標：滾動一年回報率。這就足以獲得高于普通定投的收益率，這個方法具有“進入，持有，退出”的完備機制，大幅提升了投資基金的效率，親測有效。

剛才做了寬基指數使用普通定投和滾動定投大法的收益率對比，接下來我們再換一個標的，找了個歷史悠久的主動管理基金，朱少醒的富國天惠。我們運用同樣的方法進行對比。

經測試，2012年7月至2022年7月，普通定投法年化收益率14.37%。

經測試，2012年7月至2022年7月，滾動定投大法年化收益率26.73%。

另外，我也發現，測試案例中，由于普通定投每月都買1000元，而滾動定投大法，買入條件比較苛刻，只有滾動一年回報率小于0時才會買入，而且會有逢高減倉的動作，所以在定投生命期中總投入的資金會小于普通定投，這樣會不會出現，收益率是高了不少，但總收益金額反而低了？

其實這個問題是存在的，但很容易解決，由于使用滾動定投大法時都是買在低迷期，那么你完全可以設置更高的單次買入金額，比如普通定投每月無腦定投1000元，那么滾動定投大法時你可以每月買入2000元或3000元。這樣就能既保證更高的收益率，也保證更高的總收益了。

需要注意的是，由于不同基金的費用設置五花八門，為了簡化測試流程，以上測試都忽略了費用因素，包括買賣費用，管理費，托管費等基金常規運行產生的費用，實際投資中，去掉費用，收益率會略低于測試案例，但不影響測試結論。

結論就是滾動定投大法，真的香。

關鍵是，只要在買賣前關注一個指標即可。每個人都能學會，根本不難。最后再次奉上歷史滾動一年回報走勢圖，從走勢也能看出，買在低迷期，有多重要。

左軸0以下為滾動一年回報率為負區域。

藍線為滾動一年回報率走勢。

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本表數據來源于公開渠道，為個人投資學習、數據統計使用，

本表供本人進行投資決策參考和數據記錄，不對他人進行投資建議和推薦。

投資有風險，入市需謹慎

數據日：2022-7-15

表里是我比較關注的基金組合。

其中包括，跟蹤滬深300、中證500、中證紅利、恒生指數、美國標普500和納斯達克100的寬基指數。

也有幾個長期看好的行業賽道指數，如消費，醫藥，互聯網，電子和在消費內更加細分的白酒，畢竟這個行業也許是全球最好的行業之一。

主動基金主要看基金公司和經理人，我個人比較欣賞的幾個，包括朱少醒、張坤、傅鵬博、丘棟榮、謝治宇和曹名長，當然會長期關注他們的代表作。

該表會定期更新。

標簽： 顛覆認知基金定投滾動擇時大法 基金定投