根據(jù)最新發(fā)布的QuestMobile發(fā)布的《2022中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)半年大報(bào)告》顯示，美圖公司(1357.HK)旗下美圖秀秀、美顏相機(jī)分別蟬聯(lián)2022半年圖片美化、拍照攝影賽道用戶規(guī)模第一名，展現(xiàn)了公司在影像垂類領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

7月29日，美圖參加了格隆匯舉辦的2022夏季港股投資論壇活動(dòng)，向廣大投資者詳細(xì)介紹了公司的亮點(diǎn)價(jià)值和長(zhǎng)期戰(zhàn)略路徑。

【資料圖】

據(jù)悉，美圖依托十余年在人臉技術(shù)、人體技術(shù)、圖像識(shí)別、圖像處理、圖像生成等多項(xiàng)處于世界領(lǐng)先水平的影像技術(shù)積累，持續(xù)迭代升級(jí)公司核心產(chǎn)品美圖秀秀、美顏相機(jī)的功能，吸引了眾多互聯(lián)網(wǎng)用戶愿意為之付費(fèi)訂閱。此外，美圖更進(jìn)一步將其影像技術(shù)能力向B端客戶拓展，依照不同應(yīng)用場(chǎng)景，成功打造了包括美得得、美圖宜膚、美圖云修在內(nèi)的SaaS業(yè)務(wù)黃金三角矩陣。

考慮到美圖的VIP訂閱業(yè)務(wù)和SaaS業(yè)務(wù)正在步入發(fā)展快車道，逐漸構(gòu)建起公司的新增長(zhǎng)極，也再次豐富了投資者對(duì)于公司長(zhǎng)期價(jià)值的想象空間，下面將對(duì)上述業(yè)務(wù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)及前景進(jìn)行觀察與展望。

未來VIP訂閱業(yè)務(wù)或?qū)⒊^15億元的規(guī)模

美圖2021年業(yè)績(jī)顯示，去年公司VIP訂閱業(yè)務(wù)收入達(dá)5.2億元，同比大漲146.9%，VIP訂閱業(yè)務(wù)收入占比從2020年的17.6%上升到2021年的31.2%，已經(jīng)成為美圖的核心增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。

同時(shí)根據(jù)預(yù)測(cè)，美圖的VIP訂閱業(yè)務(wù)未來將以26%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，到2025年實(shí)現(xiàn)超過15億元的營(yíng)收規(guī)模，發(fā)展空間十分可觀。

2021-2025年VIP訂閱業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)規(guī)模預(yù)估

VIP訂閱業(yè)務(wù)“加速跑”

從具體實(shí)現(xiàn)路徑上看，擴(kuò)大VIP會(huì)員數(shù)量，提高會(huì)員ARPU值是兩大核心方向。

首先，美圖一直通過對(duì)存量免費(fèi)用戶進(jìn)行精準(zhǔn)化營(yíng)銷，使之向付費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化，即提高公司App產(chǎn)品的付費(fèi)滲透率。從下圖中不難看出，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的美圖秀秀、美顏相機(jī)，國(guó)外市場(chǎng)的BeautyPlus、AirBrush，它們的產(chǎn)品付費(fèi)滲透率均表現(xiàn)出穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)，這也證明了美圖策略的成功。

需要注意的是，美圖的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)付費(fèi)率尚低于國(guó)外市場(chǎng)，這主要是由于美圖在國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)行VIP訂閱業(yè)務(wù)起步更早，但付費(fèi)率的差距或許也可表明美圖VIP訂閱在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更大的提升空間，尤其隨著國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容消費(fèi)不斷迭代升級(jí)，如短視頻等業(yè)態(tài)的興起，延展了用戶對(duì)于影像美容美化剪輯的應(yīng)用場(chǎng)景，預(yù)計(jì)美圖國(guó)內(nèi)VIP訂閱的付費(fèi)率提升面臨著良好的需求增長(zhǎng)。

例如，美圖新推出的視頻人像美容產(chǎn)品Wink，旨在服務(wù)拍攝視頻時(shí)美容美化的剪輯需求，上線以來DAU穩(wěn)步增長(zhǎng)，目前Wink已在各大應(yīng)用商店作為熱門應(yīng)用被編輯推薦，有力擴(kuò)大了美圖的用戶群體。

成功構(gòu)建SaaS業(yè)務(wù)黃金三角

事實(shí)上，美圖的SaaS板塊已經(jīng)形成了美得得、美圖宜膚、美圖云修三大業(yè)務(wù)矩陣，在美業(yè)和商業(yè)攝影方向取得良好成績(jī)。

美圖通過美得得和美圖宜膚，覆蓋護(hù)膚化妝品牌、醫(yī)美診所、美容院等客戶。其中，美得得為化妝品零售網(wǎng)絡(luò)提供ERP解決方案，服務(wù)超過 1.1萬家化妝品零售網(wǎng)絡(luò)（2021年門店總銷售額累計(jì)超過118億元）；另外，美圖于2020年底推出供應(yīng)鏈管理服務(wù)，實(shí)現(xiàn)2021年收入2.5億，同比2020年增長(zhǎng)4.4倍。

美圖宜膚則是立足于打通護(hù)膚品大牌、美容院 SPA，醫(yī)美診所等，搭建完整的測(cè)膚生態(tài)，助力客戶經(jīng)營(yíng)效率的提升。截至2022年2季度，美圖宜膚覆蓋了全球超過255個(gè)城市, 超2826家門店，累計(jì)激活設(shè)備數(shù) 2841臺(tái)，實(shí)現(xiàn)面向37家醫(yī)美機(jī)構(gòu)進(jìn)行銷售的成績(jī)。

預(yù)計(jì)隨著國(guó)內(nèi)中產(chǎn)消費(fèi)群體的持續(xù)壯大，醫(yī)美、護(hù)膚的消費(fèi)需求將穩(wěn)步增長(zhǎng)，未來隨著SaaS產(chǎn)品持續(xù)優(yōu)化開拓，公司的SaaS業(yè)務(wù)也將繼續(xù)貢獻(xiàn)良好業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

美圖云修是美圖為商業(yè)攝影后期修圖行業(yè)打造的一站式AI修圖解決方案，產(chǎn)品實(shí)力獲得行業(yè)與用戶的一致認(rèn)可。在專業(yè)技術(shù)上，美圖云修獲得GAIR 2021-最佳商業(yè)影像處理產(chǎn)品獎(jiǎng)；業(yè)務(wù)表現(xiàn)上，2021年美圖云修的月圖片處理數(shù)量按月增長(zhǎng)，重點(diǎn)客戶付費(fèi)次數(shù)按月增長(zhǎng)明顯。

美圖云修2021年業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)

來源：美圖

總結(jié)

綜上，美圖的VIP訂閱業(yè)務(wù)已經(jīng)成功跑通商業(yè)邏輯，從0到1實(shí)現(xiàn)了自身的正向商業(yè)化，一方面在VIP訂閱業(yè)務(wù)上，持續(xù)擴(kuò)大受眾，提高ARPU值；另一方面，通過影像科技的深化發(fā)展，并在美業(yè)及商業(yè)攝影等更多應(yīng)用場(chǎng)景落地，美圖的SaaS業(yè)務(wù)同樣面臨光明前景。看好美圖的VIP訂閱業(yè)務(wù)和SaaS業(yè)務(wù)進(jìn)入從1到N的規(guī)模化增長(zhǎng)階段。