我們知道,從五月底以來,隨著美聯(lián)儲加息,全球經濟衰退預期引發(fā)大宗商品拋售潮,處于歷史高位的美豆持續(xù)下挫,使得國產大豆不斷下跌,7月13日最低5653,國產大豆回落七八百點!作為近幾個月,不斷看空大豆的小編,小褚在7月中旬,已經空轉多,建議大家逢低買入,從7月底到8月中旬,反彈上漲六百多點,最高升至6300附近;本月初(8月)建議大家多單平倉!上旬發(fā)布的USDA報告,美豆沖高回落,也帶動國內大豆走低,四連陰后,有所企穩(wěn)。上周再次建議大家逢高做空,最近一周再次下跌二三百點。未來大豆價格如何運行?小編再簡單談談個人觀點,供大家參考！

【資料圖】

隨著近期國內大豆到港量逐漸下滑,壓榨利潤不佳,大豆壓榨量偏低。上周國內大豆壓榨量有所回升,提高至173萬噸,比前一周增加7萬噸,低于預期,不過高于大豆到港量,因此造成大豆庫存略微下降。據(jù)有關數(shù)據(jù)顯示,截至8月19日,全國沿海主要油廠進口大豆庫存為559萬噸,比前一周略減1萬噸,比上月同期減少19萬噸,比上年同期減少159萬噸。

從4月開始隨著大豆到港量不斷增加,以及政策性拋儲繼續(xù)進行,大豆供應比較充足;不過近幾個月大豆壓榨利潤持續(xù)虧損,國內油廠采購積極性不高,并且隨著南美巴西可供出口大豆數(shù)量減少,出口裝運量快速下滑,8-9月國內大豆到港量偏低,為2015 年來同期最低,美豆新作要到10 月后上市,未來2個月國內大豆到港量持續(xù)下滑。

8月19日,政策性進口大豆競價交易沒有成交。8月26日政策性大豆競價交易繼續(xù)進行,投放 2019 年產進口大豆 50 萬噸。本周大豆壓榨量預期大幅增加,而大豆到港量繼續(xù)下滑,預計庫存將繼續(xù)下滑。

我國是世界最大的大豆進口國和消費國,近些年來,大豆產量出現(xiàn)下滑,產需缺口擴大,大豆進口量增加。

美國農業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報顯示,上周美國大豆出口檢驗量較一周前減少10.6%,但是比去年同期提高185.5%。其中美國對中國(大陸地區(qū))裝運的大豆數(shù)量繼續(xù)增長。

截至2022年8月18日的一周,美國大豆出口檢驗量為686,583噸,上周為768,328噸,去年同期為240,520噸。

當周,美國對中國(大陸地區(qū))裝運359,000噸大豆,前一周裝運280,936噸大豆;占到該周出口檢驗總量的52.3%。

迄今為止,2021/22年度(始于9月1日)美國大豆出口檢驗總量累計達到55,994,212噸,同比減少5.1%,一周前同比降低5.9%,兩周前同比降低6.8%。

要想實現(xiàn)美國農業(yè)部出口目標,意味著本年度剩下兩周時間里需要每周出口140萬噸大豆,基于過去幾周來的出口以及往年同期出口情況,實現(xiàn)這一目標基本不可能。

美國農業(yè)部周二發(fā)布的單日出口銷售報告顯示,私人出口商報告對中國銷售了110,000噸大豆,在2022/23年度交貨。

美國農業(yè)部周三發(fā)布的單日出口銷售報告顯示,私人出口商報告對中國銷售了517,000噸大豆,在2022/23年度交貨。

CBOT大豆期貨升至逾三周最高后,遭遇一輪獲利平倉打壓回落。農戶新一輪銷售壓制現(xiàn)貨市場走軟,也給期貨帶來進一步壓力。不過,美國減產憂慮繼續(xù)發(fā)酵,且在全球庫存緊張的情況下出現(xiàn)出口需求強勁的跡象,限制了期價的下行空間。8月25日美國大豆進口成本價為5224元,較上日跌21元。巴西大豆進口成本價為5683元,較上日漲14元。

巴西全國谷物出口商協(xié)會(ANEC)稱,2022年8月份巴西大豆出口量可能達到550萬噸,低于一周前估計的573.9萬噸,也低于7月份的700.9萬噸。去年8月份的出口量為579萬噸。

ANEC表示,最悲觀的情況下,本月大豆出口量可能只有480萬噸。

根據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示,7月大豆進口量為788.3萬噸,較6月份的825萬噸，有所減少;比去年同期降低9.1%,這也是2016年以來同期的最低值,反映出今年大豆壓榨虧損,國內豆粕需求不強,消減進口需求。

我們知道今年巴西天氣不利導致大豆減產,港口基差報價上漲,削弱南美大豆競爭力,導致中國買家轉而采購美國大豆。7月份中國從美國進口大豆38.2萬噸,環(huán)比下降50.59%,同比大幅增加803.61%。1-7月份,中國一共進口美國大豆1792萬噸,比去年同期的2161萬噸減少17.08%。

在大豆種植面積增加的背景下,今年我國大豆擴產預期基本明朗。

今年大豆需求較往年疲弱,走貨慢、消耗慢,豆制品廠開工少、拿貨少。不過目前陳豆庫存余量有限,新豆暫未上市,雖然拍賣仍在持續(xù),但是整體庫存有限。

通過上面基本面的一些數(shù)據(jù),您是不是對大豆近期波動有一定了解呢？那么期貨如何操作？

中國壓榨商進口大豆,用于生產豆粕--為畜牧業(yè)提供飼料,并生產豆油。因全球大豆價格高企和需求疲弱抑制對大豆的需求,近幾個月來,大豆壓榨利潤微薄甚至虧損,令油廠對進口大豆的興趣闌珊。

8月初中國壓榨廠開工率僅為53.5%,創(chuàng)下年內最低,因為壓榨利潤長期為負,促使廠家減少采購,削減開工。

2021/22年度國產大豆產量下降且國儲庫持續(xù)收購,產銷區(qū)國產大豆價格走勢堅挺,銷區(qū)批發(fā)均價區(qū)間較上月上調200元至每噸6200-6400元。九月份新大豆即將收獲上市。

技術上看,大豆6400上方面臨極強壓力,從五月底大回落開始,最低回落至7月中旬的5633,接近主力合約年內最低;也是2209合約年內最低;然后反彈至月初的6300,再次回落。

隨著8月報告的發(fā)布,市場關注點將逐步轉移到未來數(shù)周的美國中西部天氣題材,中國買家的采購情況也不容忽視。美豆?jié)q至三周高位后遭遇多頭平倉而有所回落，不過美國大豆單產或低于政府預期，加上大豆需求強勁，制約豆價的跌幅。中美關系在逐步惡化,未來中國的需求可能會減少,中國的大豆產量增加!

綜上所述,對于大豆期貨后市,期貨小褚認為黃大豆合約處于主力轉換之際,建議大家關注上方壓力情況,繼續(xù)逢高做空比較好!個人觀點,僅供大家參考,投資有風險,入市需謹慎！

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標簽： 大豆壓榨提高 到港數(shù)量少 需求不強 庫存略降 未來黃豆能