來源：金融界

1.整體：百億基金經理Q2加倉中小盤公司的行業分布

根據2022年中報基金重倉股數據，普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金規模加總超過百億的目前共有167個基金經理。

(資料圖片僅供參考)

根據WIND規模風格分類，我們定義中小盤公司為“中盤成長型，中盤價值型，中盤平衡型，小盤成長型，小盤價值型，小盤平衡型”。在二季度百億基金經理加倉的公司中有接近60％的公司是中小盤股。

百億基金經理加倉的中小盤公司中，行業分布以基礎化工、汽車、電力設備、機械設備和電子等為主。

2.成長：百億基金經理Q2加倉的中小市值個股

成長中小盤公司當中，百億基金經理持倉基金數量較多的是贏合科技（電池、7只基金）、中熔電氣（其他電子、3只基金）、江海股份（元件、3只基金）、意華股份（通信設備、3只基金）等。

3. 消費：百億基金經理Q2加倉的中小市值個股

消費中小盤公司當中，百億基金經理持倉基金數量較多的是富臨精工（汽車零部件、8只基金）、錢江摩托（摩托車、3只基金）、億田智能（廚衛電器、2只基金）、文燦股份（汽車零部件、2只基金）、保隆科技（汽車零部件、2只基金） 、天馬科技（飼料、2只基金）等。

4.周期：百億基金經理Q2加倉的中小市值個股

周期中小盤公司當中，百億基金經理持倉基金數量較多的是中鹽化工（化學原料、8只基金）、西藏礦業（金屬新材料、7只基金）、粵高速A（鐵路公路、7只基金）、聯化科技（農化制品、5只基金）等。

摘要

宏觀流動性：

1.上周逆回購投放回籠相抵，MLF沒有操作；

2. 市場利率方面，DR007小幅下降至1.43％，R007小幅下降至1.58％；

3. 十年期國債收益率下降至2.61％；

4. 美元兌人民幣上升至6.89；

5. 理財產品預期收益率（3個月）上升至3.05％。

A股市場資金面和情緒面：

1.上周A股成交額和換手率均小幅下降；

2. 兩融余額下降至1.60萬億；

3. 北上資金凈流入4.4億元；

4. 上周A股小幅凈減持、回購規模大幅上升，本周限售解禁規模下降；

5. 風格來看，上周小盤股、低PE、低價股、虧損股表現最好。

A股和全球估值：

從PB-ROE的角度來看，上周估值水平遠低于盈利能力的行業分別為銀行、煤炭、建筑裝飾、鋼鐵、基礎化工、有色金屬、非銀金融、家用電器、紡織服飾、醫藥生物。

正文

目錄

宏觀流動性

量指標：公開市場操作

上周貨幣總計凈投放0億元。上周貨幣投放量150億元，貨幣回籠量150億元。

上周逆回購凈投放0億元。上周逆回購投放量為150億元，逆回購回籠量為150億元。

上周MLF凈投放0億元。上周MLF投放量為0億元，回籠量0億元。

量指標：新型貨幣工具

8月PSL新增0億元。8月PSL期末余額為25399億元，當月減少283億元。

8月SLF操作6.84億元，當月增加1.9億元。

量指標：信用貨幣派生

2022年Q2貨幣乘數為7.72，上升0.3。基礎貨幣余額同比減少1.5％。

2022年7月M1同比增長6.7％，較上個月上升0.9個百分點。M2同比增長12％，較上個月上升0.6個百分點。

2022年8月存款準備金率不變。8月大型金融機構人民幣存款準備金率為11.25％，中小型金融機構為8.25％。

價指標：貨幣市場利率

上周SHIBOR隔夜/一周/一月利率分別為1.18％（-0.04％）、1.51％（+0％）、1.5％（+0.01％）。上周DR007/R007分別為1.43％（-0.28％）、1.58％（-0.21％）。同業存單（AAA+）1個月到期收益率為1.17％（-0.11％）， 同業存單（AAA+）3個月到期收益率為1.55％（+0.04％）。

價指標：債券市場利率

上周國債期限利差擴大。上周國債1年到期收益率為1.7％（-0.07％），10年到期收益率為2.6％（-0.02％）。上周期限利差為0.89％（+0.05％）。

上周企業債到期收益率下降。上周企業債到期收益率（AAA）5年為2.92％（-0％）。

價指標：理財及貸款市場利率

上周理財產品預期年收益率上升。上周理財產品預期年收益率（3個月）為3.05％（+1.3％）。

本月貸款市場報價利率下滑。本月一年期LPR為3.65％（-0.05％），五年期LPR為4.3％（-0.15％）。

價指標：外匯市場

上周美元指數上升，人民幣對美元貶值。上周美元指數為109.61（+0.8）。美元兌人民幣即期匯率為6.9（+0.041）。

A股市場資金面和情緒面

資金面：股票供給

上周IPO上市家數增加，定增家數不變，并購重組家數增加。上周IPO上市有14家（+6家），金額85.5億（-114.2億元）。定增有7家（+0家），金額435.2億元（+307.5）億元。并購重組有589家（+265家），金額2393.6億元（+1981億元）。

資金面：成交量和換手率

上周全A日均成交額下降。上周全A日均成交量為697.8億股（-102.2億股），成交額為8457.1億元（-1685.3億元）。

上周全A換手率下降。上周全A換手率為2.3％（-0.39％）。

上周A股凈主動賣出。上周A股凈主動賣出1432.8億元（+778億元）。

資金面：新增投資者和基金

7月新增投資者數量減少。7月新增投資者中自然人為112.94萬（-19.81萬），非自然人為0.26萬（-0.03萬）。

上周股票型和混合型基金發行數量為27只，較前周不變。

資金面：產業資本

上周產業資本凈減持。上周產業資本增持42.9億元（+23億元），減持78.2億元（-23.3億元），凈減持35.3億元（+46.3億元）。

本周限售解禁家數減少。本周限售解禁家數為32家（-13家），金額為487.2億元（-887.2億元）。

上周股票回購家數增加。上周股票回購家數為221家（+142家），金額為263.1億元（+244億元）。

資金面：杠桿資金

上周兩融余額下降。上周杠桿資金兩融余額為16079.3億元（-205.7億元），市值占比為1.8％（+0.01％）。融資買入額2424.1億元（+605.1億元），占成交額比重為5.7％（-0.7％）。

資金面：海外資金

上周北上資金凈流入。上周北上資金凈流入4.4億元，較前一周流入增加51.4億元。

上周北上資金凈流入前十大個股分別為格力電器（18.42億元）、寧德時代（12.86億元）、隆基綠能（11.91億元）、比亞迪（5.25億元）、億緯鋰能（4.12億元）、萬華化學（3.71億元）、鹽湖股份（3.61億元）、瀘州老窖（3.36億元）、韋爾股份（3.33億元）、陽光電源（3.32億元）。

上周北上資金凈流出前十大個股分別為興業銀行（-14.06億元）、招商銀行（-11.79億元）、山西汾酒（-9.25億元）、中國中免（-8.91億元）、伊利股份（-7.96億元）、藥明康德（-6.67億元）、中遠海控（-6.5億元）、五糧液（-5.5億元）、美的集團（-5.38億元）、洋河股份（-4.19億元）。

情緒面：股票質押

上周股票質押占總市值的比例上升。上周質押市值為351.9億元（+0.74億元），質押市值占總市值的比例為1.19％（+0.08％）。

情緒面：市場風格變換

上周大盤指數、低PE指數、低價股指數、虧損股指數表現相對占優。上周市值風格中，大盤/中盤/小盤指數漲跌幅分別為-2.17％、-3.28％、-2.24％。PE風格中，高PE/中PE/低PE指數漲跌幅分別為-3.05％、-3.41％、-0.45％。股價風格中，高價股/中價股/低價股指數的漲跌幅分別為-3.47％、-2.7％、-0.72％。盈利風格中，虧損股/微利股/績優股指數的漲跌幅分別為-1.62％、-2.84％、-2.23％。

A股市場估值

主要A股市場指數市盈率

上周上證50、滬深300、中證500、上證指數、深圳成指、中小板指、創業板指的市盈率分別為9.88、12.08、20.76、12.75、27.59、43.12、52.62。過去十年分位數分別為46.1％、46.5％、12.1％、40.3％、60.4％、10.3％、49.2％。

主要A股市場指數市凈率

上周上證50、滬深300、中證500、上證指數、深圳成指、中小板指、創業板指的市凈率分別為1.3、1.46、1.81、1.4、2.99、5.03、6.26。過去十年分位數分別為55.7％、33.7％、12.7％、24.4％、58.4％、12％、65.9％。

年初以來主要A股市場指數的驅動因素拆分

今年以來上證50、滬深300、中證500、上證指數、深圳成指、中小板指、創業板指漲跌幅受盈利影響的比例分別為-1.79％、-1.92％、-21.79％、-1.54％、-15.12％、20.02％、0.64％，受無風險利率影響的比例分別為-0.63％、-0.53％、-0.29％、-0.5％、-0.24％、-0.16％、-0.14％，受風險溢價影響的比例分別為-14.77％、-16.11％、5.64％、-10.41％、-5.88％、-46.18％、-24.27％。

申萬一級行業市盈率

上周市盈率分位數（十年）較低的行業有基礎化工 （0％）、有色金屬 （0％）、交通運輸 （0％）、醫藥生物 （0.2％）、通信 （0.9％），市盈率分位數（十年）較高的行業有農林牧漁 （99.2％）、汽車 （98.8％）、社會服務 （92.4％）、公用事業 （87％）、綜合 （79.4％）。

申萬一級行業市凈率

上周市凈率分位數（十年）較低的行業有基礎化工 （0％）、銀行 （0.2％）、非銀金融 （0.9％）、房地產 （2.5％）、醫藥生物 （5.5％），市凈率分位數（十年）較高的行業有煤炭 （87％）、美容護理 （87％）、電力設備 （81.7％）、食品飲料 （80.4％）、商貿零售 （67.6％）。

申萬一級行業PB-ROE

從PB-ROE的角度來看，上周估值水平遠低于盈利能力的行業分別為銀行、煤炭、建筑裝飾、鋼鐵、基礎化工、有色金屬、非銀金融、家用電器、紡織服飾、醫藥生物。

全球市場估值

全球股票市場的市盈率

上周道瓊斯工業指數、標普500、納斯達克指數、法國CAC40、英國富時100、德國DAX、澳洲標普200、韓國綜合指數、日經225、俄羅斯RTS、印度SENSEX30、恒生指數的市盈率分別為20.32、20.09、28.72、12.89、14.65、12.56、14.26、10.18、27.9、4.66、22.67、9.17。過去十年分位數分別為58.3％、36.8％、22.3％、5.8％、12.8％、8.1％、0.2％、3.1％、91.1％、6.3％、35.3％、19.2％。

全球股票市場的市凈率

上周道瓊斯工業指數、標普500、納斯達克指數、法國CAC40、英國富時100、德國DAX、澳洲標普200、韓國綜合指數、日經225、俄羅斯RTS、印度SENSEX30、恒生指數的市凈率分別為5.89、3.86、4.29、1.59、1.45、2.02、0.9、0.9、1.66、0.88、3.35、0.92。過去十年分位數分別為82.2％、84％、61.6％、68％、7.6％、13.5％、48.9％、17.5％、49.1％、62.4％、82.8％、2.7％。

風險提示

1.流動性出現較大的波動

2.歷史估值不具備參考意義

標簽： 百億基金經理加倉了哪些中小盤 兩融余額