長城人壽五年目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，還有很多工作要做。

文/每日財(cái)報(bào) 程意

(相關(guān)資料圖)

受累于一季度投資收益縮水，上半年壽險(xiǎn)公司業(yè)績整體表現(xiàn)欠佳。

其中，長城人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“長城人壽”）的投資端亦遭受沉重的打擊。上半年，長城人壽實(shí)現(xiàn)投資凈收益7.01億元，較去年同期相比下滑25.19%。由此，也致使長城人壽由盈轉(zhuǎn)虧，在上半年虧損4.32億元。

事實(shí)上，長城人壽自成立以來，虧損屢見不鮮，近些年即便獲利也只是蠅頭小利。畢竟，在競爭激烈的壽險(xiǎn)市場中，長城人壽并無突出優(yōu)勢。而且在今年上半年，其退保金已攀升至22.19億元，這或是拖累長城人壽凈利增長的另一原因。

此外，在今年5月，長城人壽與中國天楹的互動，有望化解增資難題，助力業(yè)務(wù)發(fā)展。但目前，中國天楹是否會加盟長城人壽，尚不得而知。

業(yè)績“回血”乏力

今年以來，受到整體消費(fèi)環(huán)境低迷、代理人隊(duì)伍脫落嚴(yán)重、壽險(xiǎn)產(chǎn)品供需錯配等因素的影響，壽險(xiǎn)公司業(yè)績整體承壓，不少險(xiǎn)企更是因資本市場的波動而出現(xiàn)虧損。上半年，長城人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入79.31億元，較去年同期增長29.3%；實(shí)現(xiàn)凈利潤-4.32億元，較去年同期下降393.88%。

據(jù)《每日財(cái)報(bào)》了解，自2005年長城人壽成立，虧損對其而言已不足為奇。在2012年，其首次扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤234.5萬元。此后三年，長城人壽雖一直獲利，但略顯吃力。

2016年至2018年間，其再度陷入虧損，累計(jì)虧損額達(dá)28.35億元。其中，僅在2018年長城人壽就虧損15.93億元。對此，其表示主要受公司上市權(quán)益類資產(chǎn)收益未達(dá)預(yù)期和受信用風(fēng)險(xiǎn)事件影響，個(gè)別固定收益類資產(chǎn)公允價(jià)值大幅下降并計(jì)提減值損失所致。

所以從2019年起，長城人壽深化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，聚焦價(jià)值導(dǎo)向，圍繞“價(jià)值發(fā)展、盈虧平衡”目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)“價(jià)值、規(guī)模、利潤”均衡發(fā)展，持續(xù)改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)發(fā)展高價(jià)值類業(yè)務(wù)，優(yōu)化資產(chǎn)配置。

通過不懈努力，2019年長城人壽再度盈利。在2019-2021年，其凈利潤分別為0.92億元、1.35億元、1.49億元。2021年，其保費(fèi)收入受到突破百億元大關(guān)，達(dá)到111.01億元。

五年目標(biāo)具備挑戰(zhàn)

對于今年長城人壽虧損的原因，主要是受資本市場的大幅波動，使得多數(shù)險(xiǎn)企投資收益出現(xiàn)階段性下滑。上半年長城人壽投資凈收益達(dá)7.01億元，同比下滑25.19%。

此外，長城人壽的營業(yè)支出也大幅提升。在上半年，其手續(xù)費(fèi)及傭金支出達(dá)14.3億元，同比增長43.86%；退保金達(dá)22.19億元，同比增長385.56%。值得注意的是，在退保產(chǎn)品中，長城金裕年金保險(xiǎn)的A款和B款上半年累計(jì)退保金就高達(dá)16.51億元，年度退保率分別為87.61%和89.13%。

面對未來發(fā)展，長城人壽在去年制定了新五年戰(zhàn)略規(guī)劃：在2021-2025年，公司總資產(chǎn)過千億元、營業(yè)收入超300億元，進(jìn)入穩(wěn)定盈利期，價(jià)值類新單期交保費(fèi)增長2倍，跨入壽險(xiǎn)前30名，具備上市條件，基本完成保險(xiǎn)集團(tuán)框架搭建。

雖然從今年二季度起資本市場逐步回暖，險(xiǎn)企投資收益也有回升態(tài)勢，但長城人壽想在下半年扭虧為盈，也并不容易。在營收端，在2020年才剛突破百億，2021年達(dá)132.5億元，同比增速達(dá)21.91%，要想在5年內(nèi)增長兩倍，的確是個(gè)不小的挑戰(zhàn)。

而在資產(chǎn)規(guī)模上，長城人壽在2020 年末才達(dá)到500億元，而現(xiàn)在，其要用5年將總資產(chǎn)翻一番，難度可想而知。截至2022年6月末長城人壽總資產(chǎn)規(guī)模才達(dá)663.13億元。

中國天楹或?qū)⑷牍?/strong>

另外不能忽視，今年以來，自償二代二期工程落地，部分險(xiǎn)企償付能力急劇下滑。截至2022年6月末，長城人壽核心償付能力充足率為103.05%，較年初下滑21.83pct；且其風(fēng)險(xiǎn)綜合評級在一季度末也降為BBB類。

《每日財(cái)報(bào)》關(guān)注到，從成立至今，長城人壽共進(jìn)行了9次增資，截至目前其注冊資本金已達(dá)55.32億元。但即便如此，長城人壽目前的資金缺口仍較大。在去年，為確保公司在新的戰(zhàn)略規(guī)劃周期內(nèi)償付能力充足率處于健康水平、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)快速發(fā)展并順利達(dá)成既定目標(biāo)，長城人壽啟動了新一輪的增資計(jì)劃。

據(jù)悉，彼時(shí)長城人壽控股股東北京金融街投資（集團(tuán)）有限公司擬在保持原持股比例不變的前提下參與增資，同時(shí)希望引進(jìn)具有協(xié)同資源豐富、資金實(shí)力雄厚的戰(zhàn)略投資方。按照增資計(jì)劃，新股東可結(jié)合自身實(shí)力情況及相關(guān)訴求，參與增資額度為10億元-50億元。但此后，該計(jì)劃便再無消息。

而在今年5月，長城人壽發(fā)布了一則公告稱，公司以大宗交易的方式在二級市場買入中國天楹個(gè)股5805.58萬股，每股交易價(jià)格為4.53元，交易總額為2.6億元左右。按照持股比例來看，長城人壽或?qū)⒊钟兄袊扉?.3%左右的股份。

但值得注意的是，這則公告同時(shí)也披露了一個(gè)重要信息，即“中國天楹存在在未來12個(gè)月內(nèi)可能持有長城人壽5%以上股權(quán)情況，長城人壽與中國天楹構(gòu)成以股權(quán)為基礎(chǔ)的關(guān)聯(lián)關(guān)系”。這也就意味著，中國天楹或?qū)⒊蔀殚L城人壽的股東，且持股比例在5%以上。

目前，中國天楹是否入股長城人壽還存在較大的不確定性。不過據(jù)《每日財(cái)報(bào)》了解，中國天楹還是對保險(xiǎn)行業(yè)青睞有加，之前與華夏人壽、燕趙財(cái)險(xiǎn)均有合作。未來，長城人壽的增資計(jì)劃是否會再度重啟，中國天楹又將如何加入？《每日財(cái)報(bào)》將持續(xù)關(guān)注。