長城人壽五年目標的實現，還有很多工作要做。

文/每日財報 程意

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受累于一季度投資收益縮水，上半年壽險公司業績整體表現欠佳。

其中，長城人壽保險股份有限公司（以下簡稱“長城人壽”）的投資端亦遭受沉重的打擊。上半年，長城人壽實現投資凈收益7.01億元，較去年同期相比下滑25.19%。由此，也致使長城人壽由盈轉虧，在上半年虧損4.32億元。

事實上，長城人壽自成立以來，虧損屢見不鮮，近些年即便獲利也只是蠅頭小利。畢竟，在競爭激烈的壽險市場中，長城人壽并無突出優勢。而且在今年上半年，其退保金已攀升至22.19億元，這或是拖累長城人壽凈利增長的另一原因。

此外，在今年5月，長城人壽與中國天楹的互動，有望化解增資難題，助力業務發展。但目前，中國天楹是否會加盟長城人壽，尚不得而知。

業績“回血”乏力

今年以來，受到整體消費環境低迷、代理人隊伍脫落嚴重、壽險產品供需錯配等因素的影響，壽險公司業績整體承壓，不少險企更是因資本市場的波動而出現虧損。上半年，長城人壽實現保費收入79.31億元，較去年同期增長29.3%；實現凈利潤-4.32億元，較去年同期下降393.88%。

據《每日財報》了解，自2005年長城人壽成立，虧損對其而言已不足為奇。在2012年，其首次扭虧為盈，實現凈利潤234.5萬元。此后三年，長城人壽雖一直獲利，但略顯吃力。

2016年至2018年間，其再度陷入虧損，累計虧損額達28.35億元。其中，僅在2018年長城人壽就虧損15.93億元。對此，其表示主要受公司上市權益類資產收益未達預期和受信用風險事件影響，個別固定收益類資產公允價值大幅下降并計提減值損失所致。

所以從2019年起，長城人壽深化戰略轉型，聚焦價值導向，圍繞“價值發展、盈虧平衡”目標，強調“價值、規模、利潤”均衡發展，持續改善業務結構，重點發展高價值類業務，優化資產配置。

通過不懈努力，2019年長城人壽再度盈利。在2019-2021年，其凈利潤分別為0.92億元、1.35億元、1.49億元。2021年，其保費收入受到突破百億元大關，達到111.01億元。

五年目標具備挑戰

對于今年長城人壽虧損的原因，主要是受資本市場的大幅波動，使得多數險企投資收益出現階段性下滑。上半年長城人壽投資凈收益達7.01億元，同比下滑25.19%。

此外，長城人壽的營業支出也大幅提升。在上半年，其手續費及傭金支出達14.3億元，同比增長43.86%；退保金達22.19億元，同比增長385.56%。值得注意的是，在退保產品中，長城金裕年金保險的A款和B款上半年累計退保金就高達16.51億元，年度退保率分別為87.61%和89.13%。

面對未來發展，長城人壽在去年制定了新五年戰略規劃：在2021-2025年，公司總資產過千億元、營業收入超300億元，進入穩定盈利期，價值類新單期交保費增長2倍，跨入壽險前30名，具備上市條件，基本完成保險集團框架搭建。

雖然從今年二季度起資本市場逐步回暖，險企投資收益也有回升態勢，但長城人壽想在下半年扭虧為盈，也并不容易。在營收端，在2020年才剛突破百億，2021年達132.5億元，同比增速達21.91%，要想在5年內增長兩倍，的確是個不小的挑戰。

而在資產規模上，長城人壽在2020 年末才達到500億元，而現在，其要用5年將總資產翻一番，難度可想而知。截至2022年6月末長城人壽總資產規模才達663.13億元。

中國天楹或將入股

另外不能忽視，今年以來，自償二代二期工程落地，部分險企償付能力急劇下滑。截至2022年6月末，長城人壽核心償付能力充足率為103.05%，較年初下滑21.83pct；且其風險綜合評級在一季度末也降為BBB類。

《每日財報》關注到，從成立至今，長城人壽共進行了9次增資，截至目前其注冊資本金已達55.32億元。但即便如此，長城人壽目前的資金缺口仍較大。在去年，為確保公司在新的戰略規劃周期內償付能力充足率處于健康水平、實現可持續快速發展并順利達成既定目標，長城人壽啟動了新一輪的增資計劃。

據悉，彼時長城人壽控股股東北京金融街投資（集團）有限公司擬在保持原持股比例不變的前提下參與增資，同時希望引進具有協同資源豐富、資金實力雄厚的戰略投資方。按照增資計劃，新股東可結合自身實力情況及相關訴求，參與增資額度為10億元-50億元。但此后，該計劃便再無消息。

而在今年5月，長城人壽發布了一則公告稱，公司以大宗交易的方式在二級市場買入中國天楹個股5805.58萬股，每股交易價格為4.53元，交易總額為2.6億元左右。按照持股比例來看，長城人壽或將持有中國天楹2.3%左右的股份。

但值得注意的是，這則公告同時也披露了一個重要信息，即“中國天楹存在在未來12個月內可能持有長城人壽5%以上股權情況，長城人壽與中國天楹構成以股權為基礎的關聯關系”。這也就意味著，中國天楹或將成為長城人壽的股東，且持股比例在5%以上。

目前，中國天楹是否入股長城人壽還存在較大的不確定性。不過據《每日財報》了解，中國天楹還是對保險行業青睞有加，之前與華夏人壽、燕趙財險均有合作。未來，長城人壽的增資計劃是否會再度重啟，中國天楹又將如何加入？《每日財報》將持續關注。

標簽： 中國天楹或將成為股東