除了融資，企業(yè)還能怎樣利用資本市場?在緩解融資難融資貴問題時(shí)，資本市場能發(fā)揮什么作用?記者日前在北京、廣東等地走訪多家上市公司發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)正通過資本市場的多種手段，實(shí)現(xiàn)融資兼并、股權(quán)激勵(lì)，為企業(yè)持續(xù)發(fā)展注入活力。

多元化融資助推企業(yè)快速發(fā)展

公開發(fā)行、非公開發(fā)行、發(fā)債、發(fā)票據(jù)……多元化的資本市場融資機(jī)制，可以較快地補(bǔ)充企業(yè)現(xiàn)金流，加快企業(yè)項(xiàng)目投產(chǎn)速度、促進(jìn)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張。

對于創(chuàng)新型、研發(fā)型企業(yè)，資本市場的融資來得尤其關(guān)鍵。四維圖新是地圖導(dǎo)航行業(yè)的一家創(chuàng)新型企業(yè)。企業(yè)在2010年向社會公開募資約13.68億元，2017年發(fā)行第一期債券募資5000萬元。

“這些資金都被集中用于高精度、精細(xì)化車載導(dǎo)航電子地圖開發(fā)等，使企業(yè)研發(fā)投入占營收比連年保持在40%以上。”四維圖新董秘孟慶昕在不久前深交所舉辦的“走進(jìn)上市公司”活動(dòng)中說。

舒泰神則是在藥品研發(fā)方面耗資較多。2011年上市募集到資金2.2億元，超募6.6億元，主要投向生產(chǎn)基地的建設(shè)等硬件、軟件投入，目前超募資金還有留存，但“公司正在研發(fā)的都是創(chuàng)新藥物，費(fèi)用會非常高，未來可能會以研發(fā)項(xiàng)目的形式繼續(xù)在資本市場融資。”舒泰神董事長周志文說。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，僅今年以來，A股上市公司就通過新股發(fā)行、增發(fā)、配股、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、可交換債等方式，募集資金約1萬億元。上市企業(yè)歷年從資本市場募得的真金白銀為許多公司的項(xiàng)目投產(chǎn)、研發(fā)創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級等提供了助力。

多維度激勵(lì)助企業(yè)健康發(fā)展

不僅是融資，資本市場還可以在兼并重組、股權(quán)激勵(lì)等多個(gè)維度幫助企業(yè)，及時(shí)抓住市場時(shí)機(jī)，穩(wěn)定公司發(fā)展?fàn)顩r，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級、擴(kuò)張發(fā)展等。

“公司在2014年、2015年通過資本市場實(shí)施兩次并購重組，整合了車輛、信號、線路、供電、站場五大板塊優(yōu)秀企業(yè)，目前全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)劃布局初顯，已經(jīng)占據(jù)行業(yè)領(lǐng)軍地位。”神州高鐵董秘王志剛說。

四維圖新也有類似并購經(jīng)歷。2016年5月，四維圖新以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購買杰發(fā)科技100%的股權(quán)。“四維圖新從此具備了為車廠提供高性能車載芯片的能力，為實(shí)現(xiàn)該領(lǐng)域芯片的自主可控提供了強(qiáng)大的資源支持。”孟慶昕說。

另外，股權(quán)激勵(lì)也穩(wěn)定了企業(yè)團(tuán)隊(duì)。“在2016年我們經(jīng)營遇到困難的時(shí)候做了一期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，把公司的骨干人員基本都涵蓋進(jìn)去，穩(wěn)定了公司隊(duì)伍。”北京君正董事長劉強(qiáng)說，目前企業(yè)已經(jīng)渡過最艱難時(shí)期，在新市場機(jī)遇下，憑借產(chǎn)品的低功耗、高性價(jià)比等性能優(yōu)勢逐漸打開市場，營收自2016年起重新實(shí)現(xiàn)增長。

仍需深化改革助力企業(yè)發(fā)展

近段時(shí)間以來，原材料、人工等成本上升，企業(yè)發(fā)展相對困難。資本市場仍有許多政策對企業(yè)的融資便利性等方面形成制約。業(yè)界希望有更多制度改革，助力企業(yè)發(fā)展。

企業(yè)運(yùn)營成本已經(jīng)上升不少。安控科技總裁張磊說，原材料方面，集成電路芯片、半導(dǎo)體器件等產(chǎn)品的采購成本普遍上升3至6成，采購周期翻了3倍;勞動(dòng)力成本較上年增長17%。

融資成本也上升不少。安控科技最近的融資成本為6.65%，較基準(zhǔn)利率上浮約五成;清新環(huán)境的融資成本從去年的4%至6%攀升到6%至8%。

不少上市公司建議通過制度安排提高融資效率。“上市公司通過現(xiàn)行制度在證券市場發(fā)股融資的審批程序還是需要一定的周期，并且面臨很大的不確定性，資本市場可出臺相應(yīng)政策明確和加快發(fā)股程序。”孟慶昕說。

差異化的信披需求更加強(qiáng)烈。“希望監(jiān)管及審核機(jī)構(gòu)堅(jiān)持信息披露監(jiān)管導(dǎo)向，差異化監(jiān)管安排，定制化監(jiān)管服務(wù)，對好項(xiàng)目開通綠色通道，為項(xiàng)目落地提供渠道便利等。”貝瑞基因董事長高揚(yáng)說。