市場往往出乎意料,今年很多現(xiàn)貨貿(mào)易商,表示豆粕生意比較難做;7月份市場看空情緒濃厚,進(jìn)入8月份震蕩;但是最近幾周豆粕庫存不斷下降,加上美豆反彈,以及目前中國的炎熱干燥天氣可能導(dǎo)致農(nóng)作物產(chǎn)量潛力下降;加上8月底,豆粕受基差點(diǎn)價(jià)時(shí)間的影響,使得前一周豆粕價(jià)格飆升,尤其是已經(jīng)進(jìn)入交割月的2209合約,最高漲至4500上方,創(chuàng)近十一年來新高,接近豆粕歷史最高。讓進(jìn)行基差點(diǎn)價(jià)的飼料人,欲哭無淚,尤其是點(diǎn)價(jià)晚的!

豆粕主力合約上攻暫時(shí)失利,有所回落,昨日夜盤重新回到3800下方。未來如何運(yùn)行?小褚再談?wù)剛€(gè)人觀點(diǎn),希望大家批評(píng)指正。

(資料圖片僅供參考)

隨著近期國內(nèi)大豆到港量逐漸下滑,壓榨利潤不佳,大豆壓榨量不高。上周國內(nèi)油廠開機(jī)率維持較高水平,略微回落,大豆壓榨量196萬噸,比前一周略減2萬噸;不過由于由于飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨比較積極,因此導(dǎo)致豆粕庫存繼續(xù)下降。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,9月5日,國內(nèi)主要油廠豆粕庫存66萬噸,比上周同期下降2萬噸,為連續(xù)第七周下滑;比上月同期減少29萬噸,比上年同期減少24萬噸,比過去三年同期均值減少32萬噸。

大家知道,從4月中旬到7月中旬,豆粕持續(xù)累庫,油廠出貨壓力比較大,抑制油廠開機(jī)情況。隨著南美巴西可供出口大豆數(shù)量減少,出口裝運(yùn)量快速下滑,8-9月國內(nèi)大豆到港量偏低,為2015 年來同期最低,美豆新作要到10月后上市,使得近期國內(nèi)大豆到港量持續(xù)下滑,加之大豆壓榨利潤不佳,制約油廠開機(jī)情況。不過由于油廠豆粕庫存持續(xù)下滑,庫存偏低,現(xiàn)貨基差保持堅(jiān)挺,豆粕需求持續(xù)好轉(zhuǎn),使得油廠開機(jī)積極性提高,本周大豆壓榨量保持高位,因此市場普遍預(yù)計(jì)豆粕庫存繼續(xù)下降空間有限,將維持偏低水平。

有關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示,9月5日國內(nèi)主流油廠豆粕成交降溫,成交量為260500噸,較上日減少147000噸,自兩周高位回落。現(xiàn)貨成交量為139000噸,較上日增加18500噸。基差成交量為121500噸,較上日減少286000噸。成交均價(jià)為4596.23元/噸,較上日上漲78.88元/噸,連續(xù)第四日上漲,突破逾5個(gè)月高位。

我國每年大豆消費(fèi)量1億噸以上,產(chǎn)需缺口9000多萬噸,高度依賴進(jìn)口,中國是全球最大的大豆進(jìn)口國,因此國內(nèi)豆粕受外盤影響比較大。

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布前一周發(fā)布的周度農(nóng)產(chǎn)品出口銷售數(shù)據(jù)時(shí)出現(xiàn)技術(shù)性失誤,隨后撤回了發(fā)布的出口銷售數(shù)據(jù)。美國農(nóng)業(yè)部上周三表示,最早要到9月15日才會(huì)恢復(fù)發(fā)布周度出口銷售數(shù)據(jù)。

咨詢機(jī)構(gòu)Celeres稱,巴西2022/23年度大豆產(chǎn)量有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.54億噸,比上年的產(chǎn)量1.255億噸增長22%。

阿根廷經(jīng)濟(jì)部長塞爾吉奧·馬薩宣布從周一開始為大豆種植者提供新的激勵(lì)措施,通過更好的匯率來鼓勵(lì)農(nóng)戶出售更多大豆,以促進(jìn)出口創(chuàng)匯。新的激勵(lì)措施將持續(xù)到9月30日。

官方數(shù)據(jù)顯示,截至8月底,阿根廷農(nóng)民銷售量近52%的2021/2022年度大豆,低于去年同期。2021/22年度阿根廷大豆產(chǎn)量為4400萬噸。

通過以上基本面的數(shù)據(jù),您是否對(duì)近期豆粕的行情有所了解。那么未來如何操作?

近日美豆價(jià)格震蕩偏弱,但國內(nèi)豆粕價(jià)格堅(jiān)挺上揚(yáng)。主要原因:國慶前大豆到港量偏低,市場預(yù)期大豆供應(yīng)趨緊;二是生豬價(jià)格上漲,養(yǎng)殖利潤良好,養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性提高,存欄上升,豆粕需求持續(xù)向好;三是飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨積極,豆粕庫存持續(xù)下滑,已經(jīng)降至歷史偏低水平。

美豆電子盤昨日恢復(fù)交易,但受阿根廷大豆出口或?qū)⒃黾酉褐?給美國大豆市場帶來壓力,國內(nèi)豆粕仍跟隨外盤走勢波動(dòng),將周一漲幅回吐,同時(shí)豆粕獲利多頭有減倉離場跡象,拖累期貨價(jià)格收盤小幅小跌1.37%。

綜上所述,對(duì)于豆粕期貨后市,小褚認(rèn)為關(guān)注上方壓力情況,逢高做空比較好!同時(shí)強(qiáng)烈建議大家參與豆粕期權(quán)。個(gè)人觀點(diǎn),僅供參考!投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎!

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標(biāo)簽： 豆粕需求好 庫存持續(xù)下滑 期貨走高 利多出盡 未來何去何