$中際旭創(SZ300308)$ $光迅科技(SZ002281)$ $太辰光(SZ300570)$

#資金回流！人工智能強勢反彈#

四大核心結論：

1、中際旭創，2023Q2的扣非凈利潤環比Q1增長的比例高達76.9%。

2、中際旭創，歷史上第一次單季度的扣非凈利潤超過4億。

3、考慮產能逐步釋放，按每季度環比增長30%測算，預估中際旭創2023年度的凈利潤是18.74億。

4、2024年度，按每季度環比增長20%測算，預估2024年度凈利潤是44.7億。高增長給予高市盈率，按PE80倍，中際旭創的合理估值是3000億以上。

一、2023中際旭創第二季度的扣非凈利潤的測算方法

1、根據公告披露，中際旭創半年度扣非凈利潤取中間值是5.8億。

2、上半年因為股權激勵費用減少凈利潤0.64億，半年度合計的實際扣非凈利潤是6.44億。

3、扣除第一季度扣非凈利潤2.326億，則中際旭創第二季度的扣非凈利潤是4.114億。

4、中際旭創，2023Q2的扣非凈利潤環比Q1增長的比例高達76.9%。

5、中際旭創，歷史上第一次單季度的扣非凈利潤超過4億。

6、上一次，中際旭創單季度的扣非凈利潤超過3億，是2022年的第三季度。中際旭創2022年Q3的扣非凈利潤高達3.36億。

二、中際旭創三年股權激勵的具體內容

1、2023年度凈利潤不低于11.81億。

2、2024年度凈利潤不低于12.99億。

3、2025年度凈利潤不低于14.29億。

4、根據預估的凈利潤，股權激勵計劃100%可以達成的。

三、中際旭創的估值測算1、考慮產能逐步釋放，按每季度環比增長30%測算，預估中際旭創2023年度凈利潤是18.74億。（1）預估2023Q3凈利潤是5.35億。環比Q2增長30%。（2）預估2023Q4凈利潤是6.95億。環比Q3增長30%。2、2024年度，按每季度環比增長20%測算，預估2024年度凈利潤是44.7億。給予市盈率80倍，中際旭創的合理估值是3000億以上。（1）預估2024Q1凈利潤是8.34億，環比2023Q4增長20%。（2）預估2024Q2凈利潤是10億。環比Q1增長20%。（3）預估2024Q3凈利潤是12億。環比Q2增長20%。（4）預估2024Q4凈利潤是14.4億。環比Q3增長20%。3、龍頭業績兌現，驅動光模塊第三輪主升浪開啟四、人工智能賽道的專欄文章

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