$中際旭創(chuàng)(SZ300308)$ $光迅科技(SZ002281)$ $太辰光(SZ300570)$

#資金回流！人工智能強(qiáng)勢(shì)反彈#

四大核心結(jié)論：

1、中際旭創(chuàng)，2023Q2的扣非凈利潤(rùn)環(huán)比Q1增長(zhǎng)的比例高達(dá)76.9%。

2、中際旭創(chuàng)，歷史上第一次單季度的扣非凈利潤(rùn)超過(guò)4億。

3、考慮產(chǎn)能逐步釋放，按每季度環(huán)比增長(zhǎng)30%測(cè)算，預(yù)估中際旭創(chuàng)2023年度的凈利潤(rùn)是18.74億。

4、2024年度，按每季度環(huán)比增長(zhǎng)20%測(cè)算，預(yù)估2024年度凈利潤(rùn)是44.7億。高增長(zhǎng)給予高市盈率，按PE80倍，中際旭創(chuàng)的合理估值是3000億以上。

一、2023中際旭創(chuàng)第二季度的扣非凈利潤(rùn)的測(cè)算方法

1、根據(jù)公告披露，中際旭創(chuàng)半年度扣非凈利潤(rùn)取中間值是5.8億。

2、上半年因?yàn)楣蓹?quán)激勵(lì)費(fèi)用減少凈利潤(rùn)0.64億，半年度合計(jì)的實(shí)際扣非凈利潤(rùn)是6.44億。

3、扣除第一季度扣非凈利潤(rùn)2.326億，則中際旭創(chuàng)第二季度的扣非凈利潤(rùn)是4.114億。

4、中際旭創(chuàng)，2023Q2的扣非凈利潤(rùn)環(huán)比Q1增長(zhǎng)的比例高達(dá)76.9%。

5、中際旭創(chuàng)，歷史上第一次單季度的扣非凈利潤(rùn)超過(guò)4億。

6、上一次，中際旭創(chuàng)單季度的扣非凈利潤(rùn)超過(guò)3億，是2022年的第三季度。中際旭創(chuàng)2022年Q3的扣非凈利潤(rùn)高達(dá)3.36億。

二、中際旭創(chuàng)三年股權(quán)激勵(lì)的具體內(nèi)容

1、2023年度凈利潤(rùn)不低于11.81億。

2、2024年度凈利潤(rùn)不低于12.99億。

3、2025年度凈利潤(rùn)不低于14.29億。

4、根據(jù)預(yù)估的凈利潤(rùn)，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃100%可以達(dá)成的。

三、中際旭創(chuàng)的估值測(cè)算1、考慮產(chǎn)能逐步釋放，按每季度環(huán)比增長(zhǎng)30%測(cè)算，預(yù)估中際旭創(chuàng)2023年度凈利潤(rùn)是18.74億。（1）預(yù)估2023Q3凈利潤(rùn)是5.35億。環(huán)比Q2增長(zhǎng)30%。（2）預(yù)估2023Q4凈利潤(rùn)是6.95億。環(huán)比Q3增長(zhǎng)30%。2、2024年度，按每季度環(huán)比增長(zhǎng)20%測(cè)算，預(yù)估2024年度凈利潤(rùn)是44.7億。給予市盈率80倍，中際旭創(chuàng)的合理估值是3000億以上。（1）預(yù)估2024Q1凈利潤(rùn)是8.34億，環(huán)比2023Q4增長(zhǎng)20%。（2）預(yù)估2024Q2凈利潤(rùn)是10億。環(huán)比Q1增長(zhǎng)20%。（3）預(yù)估2024Q3凈利潤(rùn)是12億。環(huán)比Q2增長(zhǎng)20%。（4）預(yù)估2024Q4凈利潤(rùn)是14.4億。環(huán)比Q3增長(zhǎng)20%。3、龍頭業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，驅(qū)動(dòng)光模塊第三輪主升浪開啟四、人工智能賽道的專欄文章

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