銀行理財產品集體降費“攬客”，消費者為何并不在意？

近期銀行理財又掀起一輪費率“價格戰”。據北京青年報記者不完全統計，截至7月4日，已有包括華夏理財、中郵理財、交銀理財、招銀理財、寧銀理財、光大理財、北銀理財、興銀理財等在內的多家理財公司密集發布費率調整公告，通過階段性地下調固定管理費、銷售服務費等讓利投資者。調整后，不少產品的相關費率只有原來的一半或三分之一，有的甚至直降至0。

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然而，北京青年報記者發現，絕大部分理財產品的銷售頁面并沒有明示這些費率，要想知道詳細情況需要專門查閱冗長的產品說明書或合同，因此不少投資者其實并不清楚自己所買產品在運作過程中的收費情況。相比這些費率打不打折，他們更關心產品的業績表現。

業內人士指出，雖然理財產品的費率調降會提升產品收益，但投資者不能只看費率高低選擇理財產品，還需結合自己的風險承受能力和產品實際情況綜合考量；而對理財公司來說，也不能只靠“價格戰”攬客，提升投資水平，改善產品業績，才是在市場競爭中取勝的關鍵。

現象：大批理財產品下調費率? 有的直降為0

北青報記者查閱多家理財公司的公告發現，大批產品的費率調整后不到原來的一半，甚至打了一折，還有不少產品的費率階段性直降至零；費率折扣的優惠時間短至半個月，長至兩年，有的產品暫時沒確定，只說將另行通知。

7月3日，中銀理財發布公告稱，將于2023年7月12日起對"中銀理財-穩富（封閉式）2023年73期"產品的固定管理費率由0.10%（年化）下調至0.05%（年化），費率優惠截止時間將另行公告。

此外，“中銀理財-穩富（季增益）004”產品B份額也將于7月7日至10月7日有費率優惠，銷售服務費率由0.30%（年化）下調至0.10%（年化）。

招銀理財近日也對招銀理財招贏朝招金多元進取型現金管理類理財計劃給予階段性費率優惠，將銷售服務費率由0.2%（年化）下調至0.02%（年化），優惠日期為6月28日（含）至7月15日（含）。

根據寧銀理財的公告，“寧銀理財寧欣天天鎏金現金管理類理財產品1號-C份額” 固定管理費從0.4%（年化）降至0（年化），銷售服務費從0.4%（年化）降至0.15%（年化），優惠時間自2023年6月28日起至2023年7月31日止。

自2023年6月27日起，“興銀理財添利天天利19號凈值型理財產品”銷售服務費從0.30%（年化）下調至0（年化）。興銀理財的“天天萬利寶穩利2號凈值型理財產品J款”從6月6日起將銷售服務費從0.4%下調至0.2%，優惠持續到今年12月4日。

建信理財近日也發布了“關于調整建信理財部分理財產品銷售費率等產品要素的公告”，將3款產品銷售費率從0.4%下調至0.2%，將管理費率從0.1%下調至0。

追訪：除了下調產品費率外，有產品不收超額業績報酬

據了解，通常情況下，銀行理財產品收取的費用一般包括固定管理費、銷售手續費、托管費和超額業績報酬等，前三種費用的收取標準清晰，費率固定，而超額業績報酬與業績有關，具體費率是浮動的，被視為浮動管理費。

北青報記者注意到，除了下調產品費率外，有理財公司宣布部分產品將不收取超額業績報酬，也就是說，在產品業績超過標準后，所有超額報酬都歸投資者。

比如，中郵理財將旗下銀財富惠農·鴻運封閉式2023年第12期、郵銀財富恒利·鴻運封閉式2023年第1期、郵銀財富恒利·鴻運封閉式2023年第3期、郵銀財富恒利·鴻運封閉式2023年第4期人民幣理財產品的浮動管理費進行調整，由收取超出部分的80%調整為0。

交銀理財也在近日發布公告，將交銀理財穩享固收精選日開5號（360天持有期）理財產品超額業績報酬進行調整，優惠前該款產品針對份額持有區間年化收益率超過業績比較基準區間中樞計算的部分，按照20%的比例提取超額業績報酬，優惠后針對份額持有區間年化收益率超過業績比較基準區間中樞計算的部分，按照0%的比例提取超額業績報酬。

分析：銀行理財公司為何又集體下調產品費率??

事實上，銀行理財產品費率打折并非現在才有。2022年銀行理財曾出現兩次凈值回撤潮，不少投資者人生第一次面對銀行理財不保本的現實。為安撫客戶，多家理財公司去年就曾密集推出產品費率階段性優惠，希望通過讓利來對沖產品業績波動帶來的市場負面情緒，留住老客戶，吸引新客戶。

近期銀行理財公司為何又集體下調產品費率呢？專家普遍認為，銀行定存利率一降再降，而銀行理財凈值今年有所回升，不少曾對理財“灰心”的居民又重新看好理財。理財公司現在希望通過下調費率來增加本公司理財產品的吸引力，抓住市場回暖的窗口搶占市場。

融360數字科技研究院分析師劉銀平指出，今年理財產品凈值回升、產品銷售回暖，理財公司面臨著較大的規模擴張壓力，市場競爭激烈，策略性下調產品費率可以提升產品的收益率，進而吸引投資者的關注、做大市場規模。

以超額業績報酬為例，劉銀平認為，過去有些理財產品的超額業績報酬設置過高，比如80%、100%，給投資者一種“虧損無下限、收益率封頂”的感受。調降或是免收產品的超額業績報酬，在市場行情好的情況下，會讓投資者拿到更多收益，無疑會在競爭激烈的理財市場中提高產品吸引力。

劉銀平預計，未來理財子公司的產品費率設計將會呈現多樣化的趨勢，不同時期、不同產品的收費模式會有一定差異，階段性減免產品手續費將會越來越常見。

普益標準研究員董丹濃也認為，借鑒國外大型資管機構的經驗而言，低費率是大勢所趨。從銀行和理財子公司的角度看，費率仍有進一步下調空間，未來理財產品通過降低費率擴大規模，進而獲得規模經濟繼續降低成本，形成良性循環。

業內人士普遍認為，“降費”固然會提升理財產品競爭優勢，但要從根本上提升產品吸引力，理財公司還需注重投研團隊及投研能力的建設，只有優異的投資水平才能真正留住客戶。

上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，不排除后續其他理財公司跟進的可能性。但費率方面的優惠只是提升競爭力的一種手段，對于理財公司而言，投資管理能力才是最核心的競爭力。

調查：產品購買頁面不明示相關費率，多數投資者不關注

銀行理財產品“價格戰”如此激烈，投資者是如何看待這一現象的呢？他們會因為哪個產品費率低而心動出手嗎？

北青報記者隨機采訪了幾位讀者，發現他們普遍不清楚自己購買的理財產品有哪些收費，更不知道費率究竟是多少。因此，這些投資者對理財產品的費率其實并沒有很在意，相比之下，他們更看重產品收益率。

年過六旬的東城讀者毛女士經常購買理財產品。對于自己持有的產品，她只知道產品申購和贖回都是不收費，但運營過程中有什么收費項目她并不清楚。“聽客戶經理說都在產品說明書里，那文件內容多，字又小，找起來太麻煩。”毛女士說。

在毛女士的提示下，北青報記者瀏覽多家銀行APP的理財產品的銷售頁面。果然發現，它們普遍突出的是產品歷史凈值或成立以來的年化收益率以及業績比較基準，也都明示了產品的期限、起點金額、銷售時間、申贖費率、買入確認時間、贖回到賬時間等基本要素，但都沒列出銀行現在打折涉及的這些收費項目。要想知道產品收費的具體情況，就得點擊打開產品說明書或產品合同。這些文件動輒十幾頁，因為手機上字體小顯得密密麻麻，還要往后翻好久，才能找到相關費用的情況。

比如，毛女士購買的某國有銀行一款180天期理財產品，北青報記者好一番查找，才在說明書的產品要素表里看到：固定投資管理費是0.15%，銷售服務費是0.20%，托管費是0.02%/年，浮動投資管理費即超額業績報酬是超出標準部分的50%。

毛女士說，不管什么收費，費率降低肯定是好事，但是評價理財產品最終還是要看收益表現。她不會因為費率折扣多就購買產品，但如果是她已經買過而且覺得不錯的系列，只要打折肯定優先買。

提醒：費率高低不應作為選擇理財產品的關鍵因素

另一位金融投資經驗豐富的讀者陳女士也與毛女士看法接近。她表示，理財產品的費率折扣降低是讓利于投資者的好事，值得鼓勵，也表達了銀行的誠意，但實事求是地說，費率下降帶來的收益有限，不如產品本身的業績重要。

陳女士舉了自己購買的一款產品為例。去年11月，陳女士花3萬元購買了一款某股份行9個月期的產品，業績比較基準是3.75%，管理費和銷售服務費都是年化0.25%，托管費是0.03%，三項收費加一起是0.53%。這款產品目前的持倉收益只有570元。該產品已滿8個月，就差一個月到期，折算下來現在年化收益率只有2.14%，比業績基準低了1.6個百分點，估計一個月后到期時也還是大大低于預期。

陳女士表示，這樣的產品，就算三項費用全免了，收益率也就能提高0.5個百分點，還是比預期低不少。“相反，如果產品業績能大大超過預期，就算不打折，對我也更有吸引力。”陳女士說。

據了解，目前各公司打折的收費項目，都是在產品運作過程中產生的，不像申購和贖回費那樣向投資者一次性收取，因此大家不會有直觀感受。但事實上，這些收費項目每天都計提，會直接影響產品凈值和收益表現。所以，費率調降最終也會在產品的收益率上有所體現。

那么投資者是不是一定要選擇費率打折的產品呢？

招聯首席研究員董希淼表示，費率高低不應作為投資者選擇理財產品的關鍵因素。投資者選擇理財產品時應當基于自身的風險偏好、流動性需求、投資經驗等因素，進行綜合考慮后再來選擇適合自己的產品。

文/北京青年報記者 程婕

編輯/田野

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