2022年一季度，量化產品的業績表現優于主觀。據私募排排網統計，一季度有業績展示的5379只量化產品，平均收益率為-4.12%，正收益占比35.62%。其中12只產品收益超過50%，115只收益介于20~50%之間，同時也有11只跌幅超過50%，244只跌幅介于20~50%之間。

主觀產品方面，13021只主觀產品一季度的平均收益率為-12.00%。對比主觀基金，量化對沖基金的抗波動性得到凸顯。

具體到各細分策略，受益于商品期貨市場的連續翻紅，管理期貨量化近半年平均收益領先，達到了7.22%，3月的單月收益率亦高達2.15%。量化套利策略近6個月有5個月收益為正，憑借收益累積取得好成績，近半年收益率為4.20%，僅次于管理期貨量化。

股票量化策略被動挨打，近半年平均收益率僅為-5.72%，在五組中墊底，但表現仍優于A股主要寬基指數。同期滬指、深指、創指的漲跌幅分別為-8.03%、-13.93%、-16.24%。

股票量化3月的平均收益率為-3.91%，對比1月，股票量化曾收得-8.54%的回撤，3月股票量化產品的整體回撤幅度已大幅縮窄。說明隨著震蕩行情的持續，以及量化私募管理人對策略的不斷修正，股票量化產品對行情的適應性已有所提升。

量化多策略、股票量化中性受行情的影響相對較小，經歷市場調整后，近半年平均收益率仍為正值，其中量化多策略為1.78%，股票量化中性為0.70%。股票量化中性3月收益翻紅，達到0.27%。

對比量化和主觀各策略，量化在趨勢和多策略上明顯領先主觀。近半年量化趨勢的平均收益為7.22%，主觀趨勢僅為-0.46%，說明在期貨交易中量化產品整體具有一定優勢。

量化多策略多將量化多頭、量化趨勢等策略進行復合，在量化產品整體收益占優的情況下，量化多策略亦取得較好表現。相比之下，主觀多策略近半年的平均收益告負，僅為-5.10%。

多頭策略上，量化多頭的抗波動性相對較佳，近半年的回撤幅度小于主觀多頭，前者的平均收益為-5.72%，后者為-9.91%。套利策略在震蕩行情中依然能捕捉到獲利機會，因此量化與主觀在套利策略上的差距較小，前者近半年平均收益為4.20%，后者為2.46%，同時取得正收益。

3月量化與主觀各策略的平均收益對比顯示，量化趨勢、量化多策略的表現仍顯著優于主觀。主觀產品則在套利策略上表現較好，以0.28%的平均收益率，領先于量化套利的0.02%。

從上榜情況來看，5億以上規模私募中，文諦資產是最大贏家。文諦資產是一家管理規模10~20億的南通私募，旗下“文諦量化多策略19號”、“文諦滬深300指數增強20號”、“文諦華創惠普1號”分別入圍量化多策略榜第8、股票量化榜第6、量化套利榜第4。

5億以下規模則由北京私募中金量化包攬最多榜單，旗下“中金量化-CTA穩健10號”、“中金量化加零壹號”、“量化中金量化-火星1號”分別入圍管理期貨量化榜第2、股票量化榜第8、量化套利榜第1。

百億私募有4家上榜，分別是天倚道投資、千象資產、洛書投資、黑翼資產。除天倚道投資入圍股票量化中性榜外，千象、洛書、黑翼均入圍管理期貨量化榜。

以下為各策略榜單詳情：

量化多策略

量化多策略，是指同時運用兩種以上的量化策略進行投資，力求降低組合內部資產之間的相關性，達到取長補短、分散風險效果的投資策略。

5億以上規模

5億以上規模的私募公司旗下產品中，獲得近半年量化多策略收益冠軍的是微觀博易的“天蝎A”。微觀博易的辦公地位于北京，管理規模10~20億，是一家專業從事低延遲程序化交易的私募基金公司。“天蝎A”是其代表產品之一，成立于2017年8月3日，該產品夏普比率較為突出，成立以來的夏普比為***。

泰舜資產“泰舜量化致遠8號”、北京橙色印象“橙色起航三號”近半年表現較佳，分列第二、第三位。

5億以下規模

5億以下規模的私募公司旗下產品中，獲得近半年量化多策略收益冠軍的是海象投資的“海象1號”。海象投資是一家深圳私募，此次奪冠的“海象1號”由基金經理方志負責管理。亞軍則由信魚私募基金的“信魚錦泰1號”斬獲。

股票量化中性

股票量化中性產品在多頭策略的基礎上，往往會同時構建多頭和空頭頭寸以對沖市場風險，將市場漲跌進行剝離，達到單獨獲取管理人跑贏大盤的超額收益這一目標，因此該策略受市場行情的影響相對較小。

5億以上規模

天倚道投資的“天倚道長興1號”奪得5億以上規模私募公司旗下、近半年股票量化中性策略冠軍，天倚道投資是一家上海地區百億私募。第二、第三由黑璽資產的“黑璽湖畔1號”、科瑞菲亞“科瑞菲亞麥客1號”獲得。

5億以下規模

銀杉資管的“銀杉中海3號”奪得5億以下規模私募公司旗下、近半年股票量化中性冠軍。銀杉資管2013年成立，是一家專注于投資二級市場高流動性資產的證券類私募基金公司。此次奪冠的“銀杉中海3號”于2021年9月1日成立，歷史夏普比率較優，成立以來的夏普比高達***。

另有乾上泉私募基金的“乾上泉復合策略一號”、樂金資產的“樂金定淵2號”等產品上榜前十。

管理期貨量化

管理期貨量化，即量化CTA，區別于依靠人的主觀判斷進行投資決策的主觀CTA，它是利用計算機系統構建的數理模型，對未來期貨品種的走勢進行判斷，并通過建立多頭頭寸或者空頭頭寸，對特定品種的趨勢性收益進行捕捉。

5億以上規模

期期投資(有限合伙)的“期期銘躍一號”摘得5億以上規模公司旗下、管理期貨量化產品近半年冠軍。期期投資(有限合伙)是一家上海私募，管理規模20~50億，主要從事證券期貨私募基金運作。“期期銘躍一號”由基金經理李瑞負責管理，成立于2020年10月。

均成資產“均成CTA5號”、會世資產“會世拓展CTA1號”獲得第二、第三。百億私募旗下共三只產品上榜，分別是千象資產的“千象21期”、洛書投資的“洛書瑞盈建興”、黑翼資產的“黑翼CTA-S3”。

5億以下規模

5億以下規模的私募公司中，鯊魚資產的“鯊魚永續淺海量化”、中金量化的“中金量化-CTA穩健10號”、大虎基金的“大虎小滿2號”三只量化CTA產品近半年表現居前。

鯊魚資產是一家2017年成立的廣州私募，在榜單統計截止的3月底，其規模為5億以下，截至榜單發布前，其規模已升至5~10億。“鯊魚永續淺海量化”的基金經理余啟民，曾擔任廣發期貨“有色寶”產品策略負責人、某國內大型私募投資基金量化CTA外部投資顧問，擁有11年量化系統模型研究經歷。

股票量化

區別于股票策略中的主觀多頭，股票量化策略運用量化的方法來完成個股選擇與組合構建，從選股到交易，均以所構建的量化模型的結果為依據，常見的選股模型包括基本面多因子模型，量化多因子模型，基于大數據的另類多因子模型等。

5億以上規模

5億以上規模私募公司旗下，由在贏資產的“在贏排云1號”獲得近半年的股票量化收益冠軍。在贏資產是一家規模5~10億的杭州私募，杭州私募近年來發展勢頭強勁，在贏資產主打期貨市場的量化套利策略，策略亦涉及股票量化多頭。

亞軍和季軍則由前海澤源私募證券基金的“澤源太空融量化多頭壹號”、景唐投資的“景唐麥浪1號”摘得。

5億以下規模

5億以下規模私募旗下產品中，金源亨立資產的“金源亨立豪鑫主觀2號”奪得近半年股票量化冠軍。

金源亨立資產是一家北京私募，“金源亨立豪鑫主觀2號”成立未滿一年，由基金經理王亨負責管理。王亨管理的量化CTA產品“金源亨立豪鑫量化1號”近半年表現同樣較為出色，在管理期貨量化榜中位列第四。

量化套利

量化套利不依靠投資者的主觀判斷，而是利用計算機系統構建的數理模型，深度挖掘市場中存在的價格錯配現象，并利用這種價格錯配進行套利的策略，主要有期現套利、跨期套利、跨市套利、跨品種套利等套利模式。

5億以上規模

洮利私募基金的“洮利寬客8號”獲得5億以上規模私募公司旗下、近半年量化套利收益冠軍。洮利私募基金管理規模10~20億，是一家上海地區的債券策略私募。“洮利寬客8號”是其量化套利的代表產品之一，成立于2021年9月8日，運行已滿半年，成立以來的夏普比高達***，管理該基金的是畢業于華東師范大學數學系、擁有超10年金融從業經歷的李春。

深圳量道投資的“量道富祥cta1號”位列第二。深圳量道投資是一家規模20~50億的廈門私募，此次上榜的“量道富祥cta1號”成立已超4年，由基金經理陳耀州負責管理。

5億以下規模

中金量化的“中金量化-火星1號”摘得0~5億規模私募公司旗下、近半年量化套利收益冠軍。中金量化是一家北京地區管理期貨私募，秉承“宏觀+產業+量化”三維一體的研究框架，以 CTA量化投資技術為起點，逐步發展產業對沖與宏觀驅動相協同的投資體系。除“中金量化-火星1號”外，中金量化旗下“中金量化-CTA穩健10號”亦奪得管理期貨量化榜亞軍。

另有弘茗資產的“弘茗套利穩健管理型2號基金”等產品領銜量化套利榜。

規則說明

【數據來源】 私募排排網，截至2022年3月底。根據管理人最新報送信息，本基金存續規模高于500萬人民幣，取截至2022年3月底的凈值且產品業績披露標識為A的基金參與排名。

【收益計算說明】 由于陽光私募基金凈值披露時間點不同，月度統計的時間段會有差異，我們使用最靠近統計月份月底凈值作為計算凈值，即取當月6日至次月5日（包括次月5日），距當月月底最近的作為當月計算使用凈值，若有兩個凈值距離月底一樣近，則取時間靠前者。若有期間有分紅、拆分情況發生，我們使用分紅再投資后累計凈值計算收益率。

【風險揭示】 投資有風險，本資料涉及基金的過往業績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測產品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金產品資料概要等銷售文件，充分認識產品的風險收益特征，并根據自身情況作出投資決策，對投資決策自負盈虧。

標簽： 量化私募業績披露千象、洛書、黑翼上榜文諦、中金成