作 者丨李域

編 輯丨林虹

圖 源丨圖蟲

2022年第一個季度，在市場的劇烈調整之下，基金經理“幫”基民虧了1.33萬億元。

天相投顧數據顯示，受春節后A股調整影響，一季度公募基金整體虧損1.33萬億元。在各類型基金中，權益類基金損失最為慘重，股票型基金和混合型基金合計虧損超過1.3萬億元，而去年四季度末該兩類基金合計盈利超過1500億元。

與此同時，自2020年開始出現的千億權益基金經理們，被基民們親切的稱為“坤坤、蘭蘭和春春”在2022年一季度全數退出了千億基金經理“俱樂部”。

值得關注的是，市場表現不佳，但權益類基金整體仍然高倉位運行，其中，股票型開放式基金平均倉位為87.45%，混合型開放式基金平均倉位為68.47%，分別較去年底微降了0.41個百分點和2.08個百分點。

“股票基金看中的是排名，一般都不會降低倉位。”一位基金業內人士對21世紀經濟報道記者表示，因此股價下跌是導致了管理規模縮水的主要原因。

虧損1.33萬億

公募基金在一季度整體虧損1.33萬億元。

數據顯示，今年一季度基金市場整體規模較上季度小幅縮減。一季度末，公募基金規模為25.08萬億元，環比減少1.48%。其中股票型與混合型規模較上季度分別下滑0.3萬億、0.88萬億，環比下降12.57%、14.20%。

而債券型、QDII基金和貨幣市場型基金規模呈逆勢上漲態勢，一季度貨幣市場型基金環比增加6.84%，QDII基金與債券型基金緊隨其后，環比增長分別為2.69%和2.52%。

基金的整體股票持倉亦并未明顯降低。

據中金公司統計，截至今年一季度末，主動偏股型基金的倉位由上季度的86.9%下降至85.6%，仍高于2021年前三季度的水平，其中A股倉位由80.0%降至79.0%。

偏股混合型基金倉位由86.5%降至85%，靈活配置型基金的股票倉位由70.8%小幅降至68.5%。

基金業內人士也表示，股票基金看中的是排名，一般都不會降低倉位，即使降也很少。

不過，也有基金大幅降低股票持倉，降幅最大的是廣發百發大數據精選混合，該基金去年四季度末的股票持倉占資產凈值比例為94.21%，今年一季度末已經將所有股票倉位降至零，絕大部分的資產配置于銀行存款和結算備付金。

此外，銀華遠見混合、華夏新錦繡混合等基金也將股票持倉降至接近零的水平。

當市場劇烈調整之時，保持高倉位運行的公募也損失慘重，一季度公募基金整體虧損1.33萬億元。其中股票型基金和混合型基金分別虧損4233億、9051億，合計虧損超過1.3274萬億元。

千億基金經理跌落

伴隨著股市的跌跌不休，頭部基金經理們的管理規模較前期急劇下滑。

數據顯示，張坤的管理規模較前一季度縮水超過170億元，葛蘭的管理規模縮水141億元，均跌破千億關口。

2022年一季度，張坤管理的易方達優質精選混合凈值下跌17.06%、易方達藍籌精選凈值下跌18.04%、易方達優質企業三年持有一季度凈值下跌18.28%、易方達亞洲精選凈值下跌6.61%。

作為國內首位管理規模達千億級主動權益基金經理， 張坤在一季報中直言，“本基金凈值出現了較明顯的下跌，這讓不少持有人感到了焦慮，我也有同樣的感受。”

“公募一姐”葛蘭也退出千億基金經理“俱樂部”。

去年底葛蘭的管理規模首次突破千億，達到1103億元。而到今年一季度末，其管理規模合計961億元，一個季度內減少了141億元。

其中，規模最大的中歐醫療健康一季度末資產凈值為683.69億元，相較去年四季度末的775.05億元減少了91.36億元。

不過，從一些明星基金經理所管理的產品份額來看，申贖規模變化并不大，還有不少產品被基金投資者“越跌越買”，基金業內人士也認為，主動權益基金產品在一季度并未出現大規模贖回的情況，因此規模的縮水主要還是凈值下跌導致的。

明星基金經理們也跌落神壇，去年的公募基金業績冠軍一季度業績墊底，多位明星基金經理，比如蕭楠、楊銳文、傅鵬博、蔡嵩松、謝治宇等人旗下管理的一只或多只基金一季度凈值跌幅均超過20%。

短跑和長跑選手的不同布局

整體來看，貴州茅臺和寧德時代仍然是基金經理們最熱門的選擇，持有這兩只股票的基金數量均達到1400只以上。

不過，這二只股票在一季度持倉均出現下跌，貴州茅臺、寧德時代的跌幅均超10%。

此外，進入公募基金重倉股的 “新面孔”開始增多。

其中中環股份在本期末排在第49位，公募機構持股市值達132億元，持股占總股本的比例較上期增加85.39%，在新進前100個股中市值排名最高。

在權益基金方面，獲得偏股型基金增持前三名的是智飛生物、牧原股份和保利發展，基金持有這三只股票的總市值在一季度內分別增加了85.38億元、81.57億元、77.09億元；這三只股票均在今年一季度出現上漲，漲幅分別為10.75%、6.56%、13.24%。

五糧液、立訊精密和東方財富則是被偏股型基金減持的前三名，減持市值分別為222.98億元、202.94億元、165.35億元。

東吳證券分析師姚佩研究了基金行業內近一年業績TOP100的短跑選手和近五年業績TOP100的長跑選手，他認為，短跑選手是極致賽道選手，過去半年重倉新能源賽道，一季度繼續加倉新能源產業鏈，結構上增持電池及上游原材料，此外短跑健將參與了3月的地產行情并積極參與港股配置。

姚佩表示，長跑選手在一季度繼續賣酒買藥，加倉新能源，結構上主要增持電池及光伏設備，此外長跑選手一季度同樣對受益于價格上漲的農林牧漁板塊增持較多。目前大幅超配醫藥，低配電子。

對于后市，大部分基金經理表示了對醫藥行業的中長期看好態度。葛蘭在季報中說道：“回歸基本面，行業總體仍保持了較強的韌性，疫情對于部分行業造成了一定的擾動，但中長期來看，我們認為優秀的公司仍將會從波動中重新恢復到增長的趨勢中。”

本期編輯 劉巷 實習生 詹惠楠

標簽： 基金經理