今天大盤沖高回落了，略坑，不過小票走得很出彩，中證1000指數漲0.72%，率先創了這一波反彈的新高。

最近幾年新能源賽道的光芒太過耀眼，導致大部分投資者的關注重心都放在創業板上，其實很多人忽略的是，中證1000指數走得要比創業板強得多。以4月26號開始的這一波反彈為例，中證1000指數累計漲幅35%，同期創業板只漲了26%，小盤股領先的風格已經跑出來了。

(資料圖片)

可能有人會說，小盤股跑贏是市場流動性下滑導致的，或者是游資炒作猖獗，股價被資金綁架了。我們簡單拉一下中證1000跟滬深300、中證500、創業板指幾個主要指數的業績增速就知道了，從2021年開始，中證1000確實是業績最亮眼的一檔，人家真的是在慢慢變優秀，才有了如今的驚艷表現。

和業績高增速矛盾的是，現在中證1000指數的估值非常低，兩個因素放在一起，性價比就非常突出了。有機構做過測算，現在中證1000的市盈率23.5x，即使再反彈30%，近三年的市盈率分位數只有5.88%，近10年分位數只有31.45%，依然處于低估區間。

中證1000和主流的指數相比，最大的特點就是純小盤，200億以下市值公司占比接近90%，而且權重也特別分散，第一大權重股在指數中的占比才0.64%，從而極大程度地稀釋了個股風險，不至于像創業板一樣漲跌全看寧王臉色。

更重要的是，在行業分布上，中證1000稱得上是“專精特新”的大本營，電子、電力設備、機械、國防軍工等中游制造業在指數中的占比為33.44%，比滬深300、中證500都要高，同時專精特新權重為8.64%，也要遠高于另外兩個指數。

無論是從工業專業化分工下細分領域從0到1的爆發潛能來看，還是我國科技、醫藥行業的優秀團隊在全球競爭力提升來說，亦或是從新能源、汽車智能化、半導體國產替代等時代的宏大敘事出發，那些市值在100億左右的“小霸王”們都蘊含著無窮的潛力，所以我們對中證1000指數的長期空間非常看好。

另外，中證1000股指期貨和股指期權同時上市，對于提升指數的投資價值也是有幫助的。流動性層面的好處是顯然易見的，就不多說了；對于中證1000ETF產品來講，可以通過配置IM股指期貨做風險對沖，做出一部分超額收益；對于指數增強型的產品，每個月滾IM就可以吃到非常可觀的年化收益。

最近越來越多的機構也開始認識到中證1000的投資價值，上周4家頭部基金公司同時發行中證1000ETF，接下來還有個把月的建倉期，等這部分新增資金進場，對中證1000流動性溢價還是非常可觀的，到時候可能會有一波脈沖行情。

雖然這4只ETF買不了，不過好在已經有3家中證1000ETF上市了，成立時間最早的是南方中證1000ETF（基金代碼：512100）兼具規模與流動性優勢，最近幾天成交額都在15億上下，從交易層面來講肯定是最好的一個，小伙伴們可以關注一下。

最后還是提醒一下，指數投資的關鍵是源遠流長，不能指望一口氣吃成胖子，我們追求的是產業發展趨勢的大β，中短期難免會因為流動性變化或者其他因素出現波動，所以跌下來了大家要hold住，不急不躁，耐心定投，只要不瞎折騰，別被市場先生帶著走，最后大概率都能收獲一個不錯的結果。

1、半導體今天終于硬了一回，董季周老師的泰信中小盤（290011）預估凈值漲2.9%。昨晚美聯儲加息75BP落地，之后鮑威爾發表鴿派言論，說“可能在未來某個時間點減緩加息力度”，納指大漲4%。咱們之前也聊過，美聯儲下半年還有100BP左右的加息空間，邊際減弱對全球風險資產都是好消息，對A股這邊的成長股也是有情緒提振的。

2、廣發中證軍工ETF聯接（003017）今天又漲了1個多點，這種沿著中期均線穩穩地往上方爬的走勢是最舒服的。軍工行業有計劃屬性，每年軍費支出就是7%左右增速，先有訂單，再做產能，不擔心賣不出去，所以軍工行業投資多的不說，每年賺EPS增長的錢還是沒啥大問題的。

3、醫藥賽道今天又被壓制了，大摩健康產業（002708）、安信醫藥健康（010709）、中歐醫療健康（003095）預估凈值分別下跌0.08%、0.23%、0.85%。醫藥股這周一天殺一個龍頭祭天，前天是恒瑞、昨天是藥明、今天是愛爾，產業層面其實沒太多新變化，感覺還是交易層面的博弈氣氛太重了。

4、黑色系尾盤突然爆發，期貨市場那邊漲得更猛。美聯儲鴿了以后，市場對原來的衰退預期有了修正，所以煤炭、石油、有色這些大宗商品都開始反彈了。周期股這邊，我們關注的兩個頭寸，一個海油、一個神華，最近都有點調整見底的意思了。

5、立訊精密今天盤中摸了一下漲停，整個消費電子板塊也很猛。前期下跌的邏輯是全球需求下行，今天的上漲暫且當做超跌反彈吧，因為產業層面還沒看到樂觀信號，不過一些有品類擴張預期的公司，是有機會走出α行情的。

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